Takto Apple prinesie neočakávaný rast

Zhrnutie
  • Spoločnosť Apple predstavila jeden nový produkt AirPods Max a uviedla na trh jednu novú službu Fitness +.
  • Aj keď ani jedna z nich pravdepodobne nespôspbí veľký rozruch, tieto neočakávané iniciatívy, ktoré vyrastajú od nuly, môžu byť tými, ktoré prinesú rast nad konsenzom.
  • Pokiaľ ide o vytváranie hodnoty pre akcionárov, nepodceňujte dôležitosť postupného rastu prostredníctvom nových produktov a služieb.

Väčšina kníh napísaných o spoločnosti Apple ( AAPL ) a jej dedičstve sa sústreďuje na úlohu spoločnosti ako legendárneho inovátora produktov a jej ikonických osobností – Steve Jobs, Steve Wozniak, Jony Ive. Tento romantický pohľad na technologického giganta sa často stretáva s generálnym riaditeľom Timom Cookom a pragmatickým prístupom jeho tímu k poskytovaniu hodnoty pre akcionárov, ktorý sa oveľa viac zameriava na realizáciu v rámci ekosystému a jeho rozšírenie.

8. decembra spoločnosť založená v Cupertine túto myšlienku posilnila, keď predstavila jeden nový produkt – AirPods Max a uviedla na trh jednu novú službu Fitness +. Spoločnosť Apple prostredníctvom oznámení predstavuje alternatívnu cestu k rastu v roku 2021 a po ňom, ktorá sa nespolieha iba na úspech jedného alebo dvoch jeho hlavných produktov – najdôležitejšieho iPhone 12.

Zlepšenie portfólia nositeľných výrobkov a služieb

Z týchto dvoch oznámení považujem AirPods Max za najrelevantnejšie. Podnikanie spoločnosti Apple v segmente over-the-ear sleduje veľmi úspešné predstavenie AirPods a AirPods Pro – dvoch periférnych produktov, keď, myslím si, len málokto pôvodne očakával, že predajú 60 miliónov kusov ročne a napriek pomerne vysokým cenám rýchlo rástli. Tento trend pravdepodobne zostal nedotknutý aj vo fiškálnom roku 2020, pretože príjmy z nositeľných zariadení rástli najrýchlejším tempom zo všetkých vykazovaných segmentov spoločnosti Apple v danom období (pozri graf nižšie).

Otázkou je, či podobnú úroveň úspechu zažije aj hybridné zariadenie nositeľné doma AirPods Max. Príde mi však zaujímavé, že cena tohto produktu je pútavých 549 dolárov, čo je podstatne vyššia cena ako ktoréhokoľvek z najlepších slúchadiel over-the-ear zaradených do siete CNet . Je ťažké uveriť, že špičkovej spoločnosti v oblasti spotrebného tovaru, akou je Apple, by unikla známka na celom adresnom trhu a ochota spotrebiteľov utrácať za svoj nový produkt.

Pokiaľ ide o služby, verím, že Fitness + nebude mať pre finančné výsledky spoločnosti Apple taký význam ako AirPods Max. Nie všetky služby spoločnosti Apple vyvolali u používateľov nadše nie a nemám nijaký zvláštny dôvod si myslieť, že Fitness + zmení túto hru. Napríklad odhadujem, že prvé tri služby spoločnosti Apple tvoria najmenej polovicu celkových výnosov segmentu – zatiaľ čo ostatné ponuky, vrátane Arcade a News +, sotva ovplyvňujú hornú líniu. Môže však pomôcť novej službe, pretože rok 2020 bol rokom života na diaľku a domáceho fitnes, čo môžu potvrdiť používatelia a investori spoločnosti Peloton ( PTON ).

Postupné zlepšovanie

Najdôležitejšou vecou, ​​ktorú je potrebné urobiť, nie je konkrétne o nových slúchadlách a fitnes službách. Namiesto toho uvedenie na trh podčiarkuje „pomaly, ale isto“ rastovú stratégiu spoločnosti Apple: rozširovanie existujúcej užívateľskej základne, ktorá je stále vernejšia rozširujúcemu sa ekosystému, novými produktmi a službami.

Niektoré súvislosti tu môžu byť užitočné. Celkové príjmy spoločnosti Apple vo fiškálnom roku 2020 dosiahli 274,5 miliárd dolárov. Odhadujem, že napríklad vrcholný nárast o 14 miliárd dolárov v porovnaní s úrovňami v roku 2019 sotva pokryje celkové príjmy produkované AirPods – produktovou kategóriou, ktorá neexistovala až do fiškálneho roku 2017.

Ďalej je uvedený graf, ktorý pomáha ďalej ilustrovať tento bod. Od fiškálneho roku 2014 sa výnosy spoločnosti Apple zvýšili tempom približne 7% ročne. Z toho asi dva percentuálne body ročného rastu, alebo viac ako štvrtina z celkového počtu, pochádzajú z dvoch produktov, ktoré boli predstavené medzi obdobím vtedy až dnes: AirPods a Watch. Do tohto počtu nie sú zahrnuté výnosy z iných, úplne nových produktov a služieb, ktoré boli tiež predstavené.

Som presvedčený, že práve z týchto nečakaných iniciatív, ktoré v priebehu niekoľkých rokov vyrastú z nuly na, vo väčšine prípadov, omnoho viac ako 1 miliarda dolárov ročného predaja, má Apple najlepšiu šancu dosiahnuť nadkonzistentný rast v dohľadnej budúcnosti.

Nie sexi, ale efektívna

Áno, pojedanie okrajov  naproti nezavádzaniu revolučných produktov (tj. IPhone v roku 2007 a iPad v roku 2010) nemusí znieť sexi. Z tohto dôvodu môže byť veľa potenciálnych investorov, ktorí hľadajú vzrušujúcu príležitosť, odradení od vlastníctva akcií spoločnosti Apple.

Pokiaľ však hovoríme o vytváraní hodnoty pre akcionárov, nepodceňujem dôležitosť postupného zlepšovania v hornej línii pomocou nových produktov a služieb, tak ako to robí Apple.

 

 



Zanechat komentář

Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky

SOUVISEJÍCÍ