Zvažujete nákup akcií spoločnosti Moderna? zastavte sa a zvážte tieto 3 veci

Jedným z najjednoduchších trikov na to, ako byť dobrým investorom, je zastaviť sa pred nákupom akcií a vydýchnuť si. Pauza na chvíľu zmierni napätie, ktoré často vedie k impulzívnemu (a potenciálne katastrofickému) nákupu, a tiež vás prinúti zvážiť váhu argumentov okolo vášho konania. Je to vynikajúci zvyk, do ktorého sa môžete dostať, aj keď uvažujete o zaobstaraní akcií, na ktoré má veľa ľudí pozitívny názor, ako je napríklad vývojár vakcín Moderna (NASDAQ: MRNA).

Víťazstvo spoločnosti Moderna s nedávno schválenou vakcínou proti koronavírusu spoločnosť bezpečne prenesie do ďalších rokov a pravdepodobne počas toho obohatí aj svojich investorov. Ľudia, ktorí uvažujú o investovaní do spoločnosti Moderna v blízkej budúcnosti, musia však skôr, ako budú pokračovať, rozumieť jej nadchádzajúcim výzvam.

Výnosy z vakcín COVID-19 nemusia trvať večne

V poslednom štvrťroku 2020 dosiahla spoločnosť Moderna príjmy vo výške 571 miliónov dolárov, z toho 200 miliónov dolárov z predaja vakcín proti koronavírusu a zvyšok tvorili štátne granty a spolupráca pri vývoji liekov. V roku 2021 očakáva na základe svojich predbežných nákupných dohôd zisk 18,4 miliárd dolárov.

Akokoľvek dobrý je tento odhad pre akcionárov, nie je rozumné očakávať, že sa príjmy budú neustále opakovať v plnom rozsahu. Trh s vakcínami proti koronavírusu sa rýchlo preplňuje, pretože regulačné orgány schvaľujú nových kandidátov, čo znamená, že v budúcich rokoch bude existovať väčšia konkurencia o podiel na trhu.

Ďalej nie je jasné, ako dlho vakcína spoločnosti Moderna – alebo akákoľvek iná vakcína – chráni pred vírusom. Vedenie predpokladá, že imunita bude trvať najmenej rok, ale môže to byť aj dlhšie. Potom môžu ľudia potrebovať posilňovaciu dávku, aby si vylepšili imunitu, čo by bolo pre spoločnosť výhodné. Ak je však ochrana vyvolaná vakcínami extrémne dlhodobá, môže trvať oveľa dlhšie, kým sa príjmy obnovia.

Nikdy nevykázali žiadne pozitívne zárobky

Akokoľvek pôsobivý bol vzostup, doposiaľ nemal ani jeden ziskový štvrťrok. Zahŕňa to posledný štvrťrok, keď vykázal čistú stratu 272 miliónov dolárov napriek tomu, že priniesol rekordné príjmy. Aj keď je pravda, že čoskoro obrovské príjmy spoločnosti pravdepodobne dosť rýchlo napravia jeho nerentabilnosť.

Je pochopiteľné, že výdavky spoločnosti sa zvýšili počas jej celkového úsilia dostať svoju očkovaciu látku proti koronavírusu. Náklady boli v poslednom štvrťroku 2020 iba 8 miliónov dolárov, ale to pravdepodobne exploduje počas masovej výroby v tomto roku. To isté platí pre jeho predajné, všeobecné a administratívne náklady, ktoré boli vo štvrtom štvrťroku v porovnaní s rokom 2019 viac ako trojnásobné. Rovnako tak náklady na výskum a vývoj (R&D) zostanú v dôsledku prebiehajúcich snáh o vývoj zvyšného portfólia omnoho vyššie ako predtým.

Vďaka očakávaným príjmom z vakcín nie sú samotné výdavky tak veľkým problémom investorov v porovnaní s očakávaním výnosov na trhu. Je celkom možné, že spoločnosť Moderna v budúcom štvrťroku vykáže silnú ziskovosť a stále zaznamená pokles akcií, ak nedosiahne odhady, ktoré sú vysoké. Pretože spoločnosť nemala v minulosti ziskovosť, o ktorú by sa mohla oprieť, neistota je vyššia a preto je teraz riskantnejšie investovať.

Možno budete musieť počkať pár rokov, kým sa dočkáte výrazných výnosov

Je tautológiou tvrdiť, že problém s nákupom výbušne rastúcich akcií spočíva v tom, že už výbušne rástli, ale je to pravda. Investori, ktorí dnes pristupujú k akciám spoločnosti Moderna s tým, že zopakujú svoje výsledky v roku 2020, budú sklamaní. Trh už ocenil ich víťazstvo v pretekoch s vakcínami proti koronavírusu.

Existuje niekoľko zdrojov, ktoré investorom zabezpečia spoľahlivý rast: lepšie výnosy, ako sa očakávalo, nové informácie o výkonnosti, pokroku alebo začatí realizácie jej portfóliových programov. Ak rok 2021 pôjde presne podľa odhadov vedenia, akcie by sa nemuseli natoľko posúvať vpred, aj keď spoločnosť zarába peniaze. Investori by teda mali byť pripravení vydržať minimálne v trojročnom horizonte, keď bude dostatok nových informácií pre rast.

Je Moderna stále nákup?

Bez ohľadu na tri problémy, ktoré sme tu uviedli, je logické, že Moderna sa v nasledujúcom desaťročí stane jednou z najdominantnejších biofarmaceutických spoločností na svete. Ako ukazuje rýchly vývoj vysoko efektívneho úderu koronavírusu, technológia vakcín mRNA mení hru, ktorá pomôže svetu vyriešiť niektoré z jeho najnaliehavejších zdravotných problémov.

Výnosy z vakcín proti koronavírusu môžu byť z dlhodobého hľadiska nahradené inými zdrojmi za predpokladu, že ľudia nebudú potrebovať časté posilňovacie dávky. Podobne je ziskovosť niečo, čo si môže spoločnosť Moderna dovoliť odložiť na nejaký čas, kde riskuje, že sa to stane brzdou ceny ich akcií. Nakoniec, skutočnosť, že noví investori si možno budú musieť počkať, kým sa ich nákup vyplatí, je iba realitou, pokiaľ ide o nadupané spoločnosti.

Ak vezmeme do úvahy, že akcia je stále trochu mimo svojho historického maxima, je teraz asi vhodný čas na investovanie. Ak však vyššie zhrnuté dôvody ochladili vašu túžbu kúpiť si akcie Moderny, nebojte sa počkať pár mesiacov, kým získate lepšiu cenu.

Zanechat komentář

Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky

SOUVISEJÍCÍ