Akcia Palantir má svetlú budúcnosť napriek obavám z ocenenia

Stále záhadný Palantir je dnes verejnou témou

Spoločnosť Palantir Technologies (NYSE: PLTR ), ktorá bola založená v roku 2003, bola kedysi považovaná za jednu zo záhadnejších spoločností vôbec. Spoločnosť bola spojená s 1) nájdením Usámu bin Ládina 2) odsúdením Bernieho Madoffa 3) a pomocou pri nájazdoch pre Immigration and Customs Enforcements (“ICE”) . Odkedy boli akcie PLTR zverejnené na burze koncom roka 2020, vzbudili veľkú pozornosť investorov, a to z dobrého dôvodu.

Sídlo spoločnosti Palantir Technologies (PLTR)

Investori by mali zvážiť pridelenie akcií spoločnosti Palantir do svojich portfólií. Ale predtým, ako sa ponoríme hlbšie do akcií, tu je rýchly pohľad na to, čo spoločnosť robí.

Palantir v kocke

Palantir je softvérová spoločnosť, ktorá „umožňuje… zákazníkom transformovať obrovské množstvo informácií na vedomosti odrážajúce ich svet.“ Napríklad zdravotnícke organizácie používajú tento softvér na rozhodovanie o tom, ako najlepšie rozmiestniť zásoby osobných ochranných prostriedkov (OOP) v rôznych nemocniciach po celej krajine, ktoré majú pre každú položku OOP nesmierne odlišné úrovne potrieb.

Ešte lepším príkladom je, že platforma je zvyknutá na „identifikáciu vzorcov skrytých hlboko v súboroch údajov“, aby pomohla americkej armáde nájsť to, čo hľadá (napr. Usáma bin Ládin).

Spoločnosť má dve samostatné softvérové ​​platformy. Palantir vytvoril jednu zo svojich platforiem pre vládnych agentov (FBI, CIA atď.). A zároveň vytvorila druhú pre komerčné podniky. Osoba zodpovedná za vytvorenie platformy vládneho agenta si zaslúži cenu, pretože názov „Gotham“ sa dokonale hodí k účelu platformy. Komerčná platforma sa nazýva „Foundry“ (nie až tak cool).

 

Problém Palantiru so Silicon Valley

Rovnako ako väčšina softvérových spoločností, aj Palantir sa narodil v Silicon Valley (dnes má sídlo v Denveri), napriek tomu sa považuje za anti-typickú spoločnosť v Silicon Valley. V citáte z oznámenia pre regulátora, pred vstupom na burzu, výkonný riaditeľ Alex Karp uviedol: „Technická elita v Silicon Valley môže vedieť o vytváraní softvéru viac ako väčšina. Nevedia však viac o tom, ako by mala byť spoločnosť organizovaná alebo čo si vyžaduje spravodlivosť. “ To znie ako od človeka ladeného do reality, ak sa na to pýtate.

Keď už hovoríme o realite: bezpečnosť, ochrana údajov a súkromie jednotlivca boli v poslednej dobe jedným z najhorúcejších tém. To platí ešte viac po vydaní Social Dilemma na Netflixe. Spoločnosti ako Facebook (NASDAQ: FB ), Amazon (NASDAQ: AMZN ) a Alphabet’s (NASDAQ: GOOG , NASDAQ: GOOGL ) Google  zhromažďujú vaše údaje. Facebook bol dokonca odhalený a vyšetrovaný kvôli zdieľaniu údajov používateľov .

Je možné, že Palantir môže mať k našim údajom rovnaký prístup ako ktorákoľvek z týchto spoločností. Spoločnosť si však zakladá na zachovaní súkromia týchto údajov a ich použití výlučne na účely rozhodovania (tj. deportácia nelegálneho prisťahovalca alebo terorizmus).

 

Akcie PLTR: Zisk, výnosy a zákaznícka základňa

Podobnosť, ktorú má PLTR s ostatnými softvérovými spoločnosťami, je, že sa snažila dosiahnuť zisk. Za posledné tri roky spoločnosť vykázala zisk GAAP na akciu (EPS) – 1,11 USD v roku 2018, – 1,02 USD v roku 2019 a – 1,19 USD v roku 2020.

Ročný rast výnosov sa však teraz zrýchlil 3 roky po sebe, pričom výnosy v roku 2020 medziročne vzrástli o 47%. Išlo o najväčší ročný rast výnosov spoločnosti Palantir od roku 2015. Spoločnosť riadila medziročný rast výnosov o 45% v 1. štvrťroku 2021. Ďalej uviedla, že ročný rast by mal v priebehu nasledujúcich 5 rokov každý rok presiahnuť 30%.

Najzaujímavejšou poznámkou z tohto výskumu je, že spoločnosť skutočne odhaduje, že medzi komerčným a vládnym sektorom je jej celkový adresovateľný trh („TAM“) približne 119 miliárd dolárov . TAM spoločnosti je odhadovaná výška výnosov, ktoré by podnik mohol vygenerovať pre konkrétny produkt, ktorý ponúka. Ak vezmeme do úvahy, že celkové príjmy spoločnosti PLTR do roku 2020 boli niečo viac ako 1 miliarda dolárov (menej ako 1% odhadovaného TAM), ukazuje sa, že vedenie má do budúcnosti mimoriadne veľké nádeje.

Spoločnosť má tiež veľmi vysokú mieru udržania zákazníkov – jej 20 najlepších zákazníkov je v spoločnosti Palantir v priemere 6,6 rokov . V druhej polovici roku 2020 Palantir priniesol 14 nových zákazníkov a v Q4 podpísal niekoľko viacročných obchodov so spoločnosťami ako Rio Tinto (RIO ) a Pacific Gas and Electric (NYSE: PCG ). Palantir tiež pokračuje v budovaní partnerstva s americkou armádou, ktoré by malo byť veľkým zdrojom rastu výnosov do budúcnosti.

 

Spojenie s americkou armádou

Keď už o tom hovoríme, príbeh, ktorý stojí za kontraktom spoločnosti s americkou armádou, je fascinujúci – je tiež dôležitý pre získanie úplného obrazu akcií PLTR.

V roku 2016 spoločnosť žalovala americkú armádu (taká nespútaná, že mohla žalovať armádu) kvôli vláde, ktorá sa snažila vytvoriť vlastný softvér namiesto inovácií v súkromnom sektore. Palantir tento prípad vyhral v roku 2018 a v roku 2019 porazil Raytheon (NYSE: RTX ) v snahe získať 10-ročný kontrakt s americkou armádou. Výsledkom bolo, že spoločnosť od septembra 2018 vygenerovala tržby z americkej armády na úrovni 179,90 milióna dolárov, od roku 2008 do septembra 2018 to bolo iba 51,9 milióna dolárov.

 

Jeden kľúčový problém: Koncentrácia zákazníkov

Zmluva Palantiru s americkou armádou je pevná a vyhliadky na silný rast zákazníkov v roku 2021 sú veľké. Koncentrácia zákazníkov je však v súčasnosti pre Palantir dosť do očí bijúcou otázkou.

V roku 2019 predstavovalo 20 najlepších zákazníkov 67% celkových výnosov a v roku 2020 20 najlepších zákazníkov predstavovalo 61% celkových výnosov . To je medziročne zlepšenie, ale stále to predstavuje značné riziko. Ak by spoločnosť stratila ktoréhokoľvek z týchto zákazníkov, výnosy by to mohlo dramaticky zasiahnuť.

Záverečné myšlienky o Palantire

Palantir je jedinečná softvérová spoločnosť. Má najširšiu škálu klientov a veľké očakávania týkajúce sa budúceho rastu výnosov. Spoločnosť sa ťažko snažila dosiahnuť zisk. Má vysoké riziko koncentrácie zákazníkov. A je až 240% vyššie oproti cene pri IPO. Stále sa tiež obchoduje s bohato oceneným 41-násobkom pomeru ceny a tržieb.

Nakoniec môže mať PLTR v budúcnosti určitú volatilitu a turbulencie. Táto akcia by však mala byť z dlhodobého hľadiska víťazom.

Zanechat komentář

Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky

SOUVISEJÍCÍ