7 maloobchodných akcií, ktorým hrozí nebezpečie, že sa stanú ďalšími Sears

Nie všetci budú ťažiť zo zadržaného dopytu

Keď sa koronavírus prvýkrát nepozvane dotkol našej krajiny, jedným z najviac zasiahnutých sektorov boli maloobchodné akcie. To samozrejme nie je prekvapením pre každého, kto má fungujúce mozgové bunky. V tom čase sme toho o novom vírusu veľa nevedeli – a je zrejmé, že sa bolo treba veľa učiť. Preto, keď vlády štátov aplikovali lockdowny, nebolo o tom treba veľa presvedčovať.

Teraz, keď počet prípadov Covid-19 chvalabohu klesá, mnohí prehodnocujú maloobchodné akcie, možno uvažujú prísť na pozitívny obchod. Nie je to len o klesajúcom počte prípadov, teraz je potrebné ospravedlniť býčiu náladu. Vďaka podivuhodnému úsiliu Trumpovej administratívy a pokračujúcemu  zameraniu súčasnej Bidenovej administratívy sa zavedenie vakcín javí ako veľmi úspešné. Je ironické, že ide o dvojstrannú prácu, hlavne keď sa demokrati a republikáni práve teraz absolútne nenávidia.

Ak ste v tábore, že maloobchodné akcie budú odteraz významne stúpať, mohlo by to byť veľmi dobre. Nenechajte sa týmto článkom odradiť. Trh však má riziká pre býkov aj medveďov. A niektoré maloobchodné mení môžu čeliť dlhodobejšej korekcií, možno aj katastrofe podobnej tomu, čo sa stalo s Sears (OTCMKTS: SHLDQ ).

Teraz predtým, ako začnete písať nahnevaný e-mail, nenaznačujem, že by niektorá z týchto maloobchodných akcií klesla na nulu. Ale odvolávam sa na Sears, pretože niekoľko maloobchodných predajcov čelí zásadnej hrozbe straty významu v post covidovom svete. Možno sa uzdravia a ak áno, bude to skvelé.

Pretože nie všetko na tomto zotavení je povzbudivé. Jednak by mohli znova ožiť vďaka novému kmeňu Covid-19 . Americká ekonomika by mohla pokrivkávať – ​​možno kvôli zjavne sa zhoršujúcim americko-čínskym vzťahom – čo by potom mohlo mať vplyv na spotrebiteľské výdavky. A je to škaredá téma, ale zločiny z nenávisti nie sú priaznivé pre tieto a ďalšie maloobchodné akcie:

  • Cinemark (NYSE: CNK )
  • Tanger Factory Outlet Centers (NYSE: SKT )
  • Simon Property Group (NYSE: SPG )
  • Macy’s (NYSE: M )
  • TJX Companies (NYSE: TJX )
  • Ulta Beauty (NASDAQ: ULTA )
  • Vroom (NASDAQ: VRM )

Opäť ma vypočujte – nehovorím  o shortovaní týchto maloobchodných akcií, ani nenaznačujem, že zbankrotujú. Netuším, čo sa vlastne stane. Namiesto toho uvádzam dôvody, pre ktoré sa tieto spoločnosti môžu stretnúť s problémom relevantnosti.

Cinemark (CNK)

Dovoľte mi, aby som to zabránil zmätku. Vlastním akcie konkurenčnej spoločnosti AMC Entertainment od spoločnosti Cinemark (NYSE: AMC ). Ako som vysvetlil v predchádzajúcom článku o AMC, je mi nepríjemné, čo čaká priemysel kino komplexov. Inými slovami, nesnažím sa postaviť AMC proti akciám CNK alebo proti iným nezmyslom.

Pre mňa je celé odvetvie nebezpečné územie.

Ako viete (pretože ste to možno dokázali sami), pandémia inšpirovala mnohých ľudí, aby jednoducho prerušili šnúru a využívali streamovanie naplno. Malo to zmysel. Po väčšinu minulého roka neexistovali žiadne živé podujatia, žiadne športy, a teda ani dôvod platiť prehnane vysoký poplatok za káblové pripojenie. Vďaka platformám ako Netflix (NASDAQ: NFLX ) alebo Disney+ od Disney’s (NYSE: DIS ) si ľudia môžu užívať a platiť iba za požadovaný obsah.

Navyše máte zdravotnú krízu a akcie CNK (spolu s akciami AMC) boli v hlbokých, hlbokých problémoch.

Áno, títo dvaja dosiahli pozoruhodný návrat. Musíte sa však čudovať, kedy sa ľudia začnú znova cítiť komfortne v okolí ostatných. Ak sa táto úroveň komfortu čoskoro nevráti, filmový priemysel by mohol vážne utrpieť. A to ublíži mnohým jednotlivým maloobchodným akciám, ktoré závisia od  výnosov z návštevnosti kín.

Tanger Factory Outlet Centers (SKT)

Jedna z maloobchodných akcií, ktorá si získala veľkú pozornosť na sociálnych sieťach, Tanger Factory Outlet Centers to na papieri jednoducho trhajú. Na od začiatku roka je cena akcií SKT vyššia o 71%. Počas posledného roka sa akcie zvýšili takmer o 183%. Zdá sa, že Tanger nie je prirodzeným miestom na diskusiu o potenciálnom probléme ako mali Sears, ten číha v tieni.

Okrem špekulácií by investori mali zvážiť niečo oveľa zásadnejšie znepokojujúce. V rokoch pred pandémiou koronavírusov začali outlety presúvať svoje marketingové kampane na prilákanie čínskych turistov. Začali si to všímať aj medzinárodné outlety, ktoré robili všetko pre to, aby prilákali čínskych nakupujúcich.

Ale s koronavírusom posilňujúcim rasové predsudky, kto zvyšuje počet ľudí, ktorích nechcú pozvať,  Číňania.

Aby sme boli spravodliví, protičínske nálady sa netýkajú iba Ameriky, ale aj mnohých ďalších národov vrátane ázijských krajín, ako je Japonsko. Čo však zhoršuje situáciu v USA, je to, že rasizmus proti čínskym / ázijským obyvateľom sa zrýchlil od nadávok a verbálneho obťažovania k násilným činom, najmä voči ženám a starším ľuďom .

Je to zložité téma, pretože v Amerike máte absolútne právo nenávidieť každého, koho chcete, a toto právo na nenávisť by sa nemalo porušovať. Musíme však urobiť hranicu, keď sa z nenávisti stane obťažovanie a najmä násilie. Nanešťastie bude mať nenávisť aj ekonomický dopad, ktorý môže poškodiť akcie SKT.

Simon Property Group (SPG)

fasáda budovy spoločnosti Simon Property Group (SPG)

Netuším, aké politické alebo ideologické predstavy má alebo podporuje manažérsky tím spoločnosti Simon Property Group. Ak by som to však musel uhádnuť, riadiaci pracovníci sa musia krčiť v pravicových médiách a robiť všetko pre to, aby nedávne streľby v Atlante neboli vykreslené ako zločin z nenávisti. Tu je dôvod.

Aj keby sa pravičiarom podarilo presvedčiť každého ázijského Američana, že rasizmus nie je v USA problémom, nakoniec by to bolo Pyrrhovo víťazstvo. Nie sú to ázijskí Američania, ktorí potrebujú presvedčenie, ale skôr Ázijci na celom svete . Vidíte, že keď pravičiari potláčajú skutočné nenávistné prejavy, hrajú tak propagandu ázijských nacionalistov v zahraničí . To znamená viac krmiva pre ázijských pravičiarov, aby vykresľovali USA ako rasistickú krajinu mimo kontroly, ktorá potom nepriamo poškodzuje akcie SPG.

Ako to? Stačí sa pozrieť na globálne štatistiky cestovného ruchu. V 50. rokoch boli Európania dominantnými svetovými cestovateľmi. S globalizáciou a nárastom ázijských mocností hrozí , že ázijskí turisti zvrátia európsku paradigmu .

Inými slovami, ak chceme obnoviť stabilitu všetkých maloobchodných akcií so sídlom v USA, musíme získať viac z týchto ázijských turistických dolárov (čo pre Ameriku predstavuje čistý zisk), nie menej. Rasizmus proti Ázijcom je teda presným protikladom toho, čo by akcionári SPG mali chcieť.

Macy’s (M)

obchodný dom macy's (M) mall

Po pandémiou podporovaných lockodownoch trpeli Macy’s a ďalšie maloobchodné akcie, ktoré sa dostali do závislosti obchodného modelu obchodného domu, oveľa horšie ako akcie v iných odvetviach. Ľudia, ktorí sa nechcú zhromažďovať v oblastiach s vysokým kontaktom – a skutočnosť, že Macy’s je maloobchodný predajca – nebolo prekvapením, že od konca februára do väčšiny marca minulého roka došlo k obrovskému poklesu u akcií M.

Ale s povzbudzujúcim zavedením vakcíny, ktoré vyvoláva pokles v nových prípadoch Covid-19, má býčie rozprávanie o akciách M niekoľko zásadných dôvodov. Mnoho špekulantov samozrejme nečakalo na potvrdenie, namiesto toho sa hromadili v akciách. V období od začiatku roka je M vyššie o ohromujúcich 33,5%, čo odráža očakávanie zadržaného dopytu.

Preto je možné, že Macy a ďalšie maloobchodné akcie môžu tento oheň ďalej udržiavať. Zároveň by sa nemalo ignorovať „riziko Sears“. Keďže elektronický obchod odráža viac z celkového maloobchodného predaja v USA, obchodný model obchodného domu môže byť postupne irelevantný.

Áno, Macy’s a ďalší sa zameriavajú na svoje kanály elektronického obchodu, ale to prináša veľkú konkurenciu. Aj keď tento titul nie je podľa nás k shortovaniu, mali by ste s ním byť opatrní.

TJX Companies (TJX)

Vonkajší záber na obchod TJ Maxx (TJX) v Romeoville v štáte Illinois.

Obrovský obchodný dom TJX Companies bol jednou z najzaujímavejších maloobchodných akcií, ktoré bolo možné kúpiť v predpandemickej ére. V súčasnosti sa mladí ľudia o značkovú módu nestarajú tak dobre ako predchádzajúce generácie mladých spotrebiteľov. Preto je logické, že by malo byť jedno, či je značková móda mimo sezóny alebo mierne datovaná.

Ďalej, keď ľudia prichádzajúci z vysokej školy, ktorí si chceli vylepšiť šatník za rozumnú cenu, si akcie spoločnosti TJX užili ako životaschopný príjmový kanál. A bez ohľadu na okolnosti, každý miluje dobrý obchod. Súčasťou lákadla lacných obchodných domov je výhodný lov. Nikdy nevieš, čo nájdeš.

Veľká časť tohto príbehu sa však kvôli pandémii dostala pod paľbu. Pretože väčšina ľudí pracujúce na diaľku, klesla potreba upgradu odevov. V skutočnosti CNN napísala článok, ktorý naznačuje, že koronavírus by mohol skončiť s kancelárskym oblečením .

S postupným návratom pracovníkov do ich kancelárskych boxov by sa táto úvaha nemusela vyvinúť. Napriek tomu si myslím, že investori by mali byť obozretní, pokiaľ ide o akcie TJX, pretože neočakávané zhoršenie pandémie by spôsobilo veľké problémy aj pre diskontných maloobchodníkov.

Ulta Beauty (ULTA)

Logo Orange Ulta Beauty (ULTA) vo výklade

Rovnako ako v prípade iných maloobchodných akcií, aj spoločnosť Ulta Beauty je jednou z tých spoločností, ktoré krízu Covid-19 prekonali veľmi dobre. Za posledný rok akcie ULTA získali takmer 57%. Od začiatku roka sú akcie vyššie takmer o 8%. ULTA je navyše v nápadnej vzdialenosti od náročných, možno prekonáva svoju maximálnu historickú cenu. Takže, čo vás znepokojuje?

Akcie ULTA môžu byť predovšetkým príjemcami tézy zadržiavaného dopytu, ale ďalšie, udržateľnejšie katalyzátory nemusia akciám pomôcť prekonať celú krízu. Áno, je skvelé, že sa ľudia dostávajú zo svojich domovov – to je podľa vládnych štatistík. Ale v amoku s novými kmeňmi Covid-19 by sa táto pandémia mohla opäť zmeniť na škaredú.

Nehovorím, že bude, nechápte ma zle. Je to však možnosť, ktorú by ste nemali prehliadnuť.

Ďalej si nie som úplne istý, ako budú zákazníci reagovať na vysoko kontaktné podniky špecializujúce sa na výrobky pre zdravie a krásu. Je pravda, že vedenie prijalo preventívne opatrenia a čo už. Na tradičný kamenný priestor ale útočia rôzni konkurenti elektronického obchodu. Ako som už povedal s ostatnými maloobchodnými akciami, budem opatrný.

Vroom (VRM)

Aplikácia Vroom (VRM) otvorená v smartfóne na čiernom pozadí.

Vroom je kuriózne meno medzi týmto zoznamom maloobchodných akcií, pretože sa zameriava na svojej online platforme na predaj automobilov. Preto sa zdá, že akcie VRM sú jednou z relevantných hier v tomto širokom sektore. Vzhľad však môže klamať.

Akcie Vroom spočiatku nedosahovali príliš dobré výsledky. Počas posledného roka klesli ceny akcií VRM o 29%. Od začiatku roku sledujeme pokles 15,5% pod paritou. Na druhej strane, konkurenčná Carvana (NYSE: CVNA ) je za rovnaké obdobie až 295%, respektíve 4,5% vyššie. Pridaním ďalšieho úderu ešte viac raníme, keď CarMax (NYSE: KMX ) vzrástol od začiatku roka takmer o 37%, čo znepokojuje nedostatočnú dynamiku Vroomu.

Je zrejmé, že nejde o problém dopytu – inak by si CVNA a KMX neužívali nadmerné zisky. Namiesto toho môže Vroom trpieť problémami. Je tiež veľmi možné, že spoločnosti CarMax a Carvana si už vybojovali najživotaschopnejšie miesta na maloobchodnom trhu s automobilmi z druhej ruky.

Je pravda, že Vroom predstavuje zaujímavý uhol a poskytuje kupujúcim bezkontaktný spôsob nákupu nového (pre nich nového) vozidla. Nie je to však také odlišné od Carvany a spotrebiteľov, ktorí chcú šetriť peniaze a môžu jednoducho prejsť fyzickým predajcom alebo súkromnými transakciami.

Zanechat komentář

Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky

SOUVISEJÍCÍ