Nevrhejte se na akcie AMZN s vidinou okamžitého růstu.
Jak jste pravděpodobně zaznamenali v nedávných titulcích, společnost Amazon (NASDAQ:AMZN) dokončila dlouho očekávané rozdělení akcií na 20 ku 1. Nákup jedné nebo několika akcií AMZN je pro individuální investory mnohem snazší, než když se každá akcie tohoto giganta v oblasti elektronického obchodu a cloud computingu obchodovala za čtyřcifernou cenu.
Přesto toto rozdělení z větší části na historii příliš nemění.
To však neznamená, že byste na ni měli tvrdě zanevřít, pokud ji chcete koupit jako dlouhodobou pozici.
Sražena výprodejem technologických akcií by nejistota ohledně inflace, úrokových sazeb a možné recese mohla nadále ovlivňovat její krátkodobou výkonnost. Pokud však máte dlouhý časový horizont, mohou být dnešní ceny výhodným vstupním bodem. Časem by se tento technologický blue chip mohl odrazit ode dna.
Jak uvedlo několik mých kolegů z InvestorPlace, včetně Chrise Tylera, rozdělení akcií Amazonu je do značné míry nevýhodné. Díky rozdělení jsou akcie snáze dostupné, ale na vnitřní hodnotu mají nulový dopad.
Přesto existuje jeden způsob, jak by rozdělení akcií AMZN mohlo mít trvalý pozitivní vliv na jejich výkonnost. Jak 6. června napsal časopis Barron’s, rozdělení akcií může zvýšit šanci, že tato společnost s bilionovou hodnotou bude zařazena do indexu Dow Jones Industrial Average.
To by dále zvýšilo nákupy akcií ze strany pasivních indexových fondů a institucionálních investorů.
Přestože akcie Amazonu v den rozdělení prudce vzrostly, akcie AMZN po tomto kroku ztratily více než 12 %. Tato složka FAANG by mohla i nadále dosahovat průměrné výkonnosti.
Není jasné, zda má trh to nejhorší za sebou. Teprve čas ukáže, zda akcie sražené dolů inflací, úrokovými sazbami a obavami z recese dosáhly v květnu svého dna. Nebo zda skutečného dna ještě nebylo dosaženo. Přesto to neznamená, že je třeba se na to vykašlat, pokud se na to díváte spíše jako na dlouhodobou investici než jako na obchod.
Co dělá AMZN nákupem za dnešní ceny
V krátkodobém horizontu budou veškerá pozitiva plynoucí z rozdělení akcií AMZN pravděpodobně převážena negativními vnějšími faktory. Pro dlouhodobé investory však tyto nepříznivé tržní podmínky pracují ve váš prospěch.
Ocenění společnosti Amazon již nemá v ceně pandemický vítr v zádech. Při dnešní ceně kolem 110 USD se akcie (po očištění o split) neobchodují o tolik výše, než za kolik se obchodovaly před pandemií.
Je sice pravda, že je stále ještě nadsazené tvrdit, že Amazon je hodnotová akcie. Akcie se nadále obchodují za vysoký násobek odhadovaného zisku pro letošní rok. Dnešní ocenění však může být více než spravedlivou cenou vzhledem k jeho dlouhodobým vyhlídkám.
Prodejní strana odhaduje, že v roce 2024 dosáhne zisk po úpravě o rozdělení 4,25 USD na akcii a v roce 2025 6,93 USD na akcii.
Jinými slovy, akcie se obchoduje za zhruba 17,5násobek zisku za tři roky. Jakmile akcie doroste do současné valuace, mohla by z toho těžit.
Vzhledem k tomu, že hlavním zdrojem zisků je její cloudový byznys AWS, nikoliv jednotka elektronického obchodování, mohla by se i nadále pyšnit prémiovějším oceněním technologických akcií.
Vrátíme-li jí její porozštěpení, zatím se nákup Amazonu jen kvůli této události nevyplatil. Rozdělení pravděpodobně nebude mít trvalý pozitivní dopad na cenu jejích akcií.
Přesto se akcie, poražené trhem, který udělal pro technologické akcie obrat o 180 stupňů, nacházejí v atraktivním vstupním bodě pro dlouhodobou pozici. Její ocenění již není zatíženo pandemickou prémií. Jakmile v příštích letech doženou zisky, může se objevit příležitost k vážnému posunu vzhůru.
To může vést k solidním výnosům pro dlouhodobě smýšlející investory, kteří se rozhodnou nakoupit dnes. Pokud máte trpělivost a máte zájem přidat do svého portfolia kvalitní technologické tituly, akcie AMZN jsou i nadále jedním z těch, které stojí za zvážení.
