Akcie společnosti Kohl’s Corp (NYSE:KSS) v pondělí před zahájením obchodování vzrostly o 29 % poté, co agentura Reuters v neděli pozdě večer informovala, že soukromá investiční společnost Sycamore Partners oslovila řetězec obchodních domů s potenciální nabídkou na převzetí ve výši 9 miliard USD.
Zdroj agentuře Reuters sdělil, že Sycamore je ochotna za Kohl’s zaplatit nejméně 65 USD za akcii, což znamená 39% prémii oproti poslednímu závěrečnému obchodu. Tato zpráva přišla dva dny poté, co společnost Acacia Research, podporovaná aktivistickou investiční společností Starboard Value, nabídla zaplatit 64 USD za akcii.
Na základě ocenění maloobchodních aktivit by Kohl’s mohl získat hodnotu jedné akcie mezi 70 a 80 dolary, napsal ve zprávě pro klienty analytik Credit Suisse (SIX:CSGN) Michael Binetti.
„KSS je špatně oceněné aktivum. KSS je silným generátorem FCF (volných peněžních toků) a zdá se, že trh jí nepřisuzuje kredit, takže je rozumné zvážit nabídky,“ uvedl analytik Citi Paul Lejuez.
Zdroje agentury Reuters uvedly, že Acacia a Starboard budou pravděpodobně spolupracovat s Oak Street Real Estate Capital a pokusí se prodat nemovitostní podíly Kohl’s, aby získaly další kapitál pro transakci. Společnost Kohl’s se dosud stavěla proti zpětnému prodeji a pronájmu svých nemovitostí.
Analytici J.P. Morgan uvedli, že Kohl’s vlastní 35 % nemovitostí, zatímco makléřská společnost Credit Suisse odhadla celkovou hodnotu všech nemovitostí Kohl’s na přibližně 6,4 miliardy USD.
Tržní kapitalizace společnosti Kohl’s činí podle společnosti Refinitiv 6,52 miliardy USD.
Řetězec také již zhruba rok čelí tlaku aktivistických investorů, včetně společností Macellum Advisors a Engine Capital, na lepší výsledky a jejich pokračující nespokojenost je v posledních týdnech stále viditelnější.
Společnost Kohl’s, stejně jako další obdobné obchodní domy, jako jsou Macy’s Inc (NYSE:M) a Nordstrom Inc (NYSE:JWN), ustupuje z tržního podílu řetězcům s nižšími cenami a konkurentům zaměřeným na internet, ale její nedávné kroky v podobě partnerství se Sephora LVMH a Calvin Klein PVH Corp (NYSE:PVH) si vysloužily pochvalu analytiků.
