BofA před sebou vidí velmi volatilní rok, ale má 2 strategie nákupu akcií

Podle Bank of America by se investoři měli připravit na to, že je čeká bouřlivý rok.

Index S&P 500 by mohl v první polovině roku 2023 klesnout až na 3 000 bodů kvůli recesi, snižování zisků, přetrvávající inflaci a snižování objemu držených dluhopisů Federálním rezervním systémem, známému jako kvantitativní zpřísňování, uvedla Savita Subramanianová, vedoucí oddělení amerických akcií a kvantitativní strategie této společnosti. To je zhruba 25% pokles oproti pondělnímu závěru.

Poté se index odrazí zpět, jakmile se zlepší nejistota, revize zisků a volatilita úrokových sazeb, napsala v úterý v poznámce.

„Očekáváme další volatilní rok a doporučujeme vlastnit vysoce kvalitní akcie… Dnešní vysoce kvalitní akcie však vypadají jinak než před několika lety (např. energetické a finanční společnosti jsou dnes mnohem kvalitnější),“ uvedla Subramanianová. „Očekáváme, že dividendy budou v budoucnu představovat mnohem větší část celkových výnosů.“

S ohledem na to hledala vysoce kvalitní defenzivní akcie a akcie, které trvale zvyšují své dividendy, aby investoři mohli v noci klidně spát.

Vysoce kvalitní jména
U vysoce kvalitních jmen prověřovala akcie z indexu S&P 500, které jsou podle hodnocení S&P Quality Rank hodnoceny stupněm B+ nebo lepším a jsou ve spodním kvintilu podle bety hrubého domácího produktu, což znamená, že jsou méně citlivé na změny hospodářského cyklu. Zde je 10 z těchto jmen.

Společnost CarMax (KMX) má za sebou obtížný rok. Prodejce ojetých automobilů vykázal v září jeden z největších výpadků v historii, protože inflace a vysoké úrokové sazby odradily zákazníky od návštěvy jeho autosalonů. Akcie se od začátku roku propadly přibližně o 50 %.

Naproti tomu společnost Valero Energy (VLO) si letos polepšila o necelých 60 %. Tato ropná rafinerie v říjnu vykázala zisk a tržby za třetí čtvrtletí, které překonaly očekávání Wall Street. Generální ředitel Joe Gorder se odvolával na silné rafinérské základy, přičemž poptávka po produktech prostřednictvím jejího systému překonala úroveň roku 2019.

Na seznamu je také společnost Humana (HUM), která si od začátku roku připsala 16 %. Zdravotní pojišťovna překonala očekávání analytiků svou listopadovou zprávou o výsledcích za třetí čtvrtletí. Díky silnému období otevřených přihlášek Humana nedávno zvýšila odhad růstu počtu členů v roce 2023 u svých produktů Medicare Advantage na nejméně 500 000 členů z předchozího výhledu 325 000 až 400 000 členů.

Finanční společnost State Street (STT) se v roce 2022 propadla o téměř 20 %. Do pondělní uzávěrky vzrostly akcie o 30 % oproti 52týdennímu minimu, kterého dosáhly 13. října. Společnost State Street nedávno oznámila, že se vzájemně dohodla se společností Brown Brothers Harriman & Co. na ukončení navrhované akvizice divize Investor Services společnosti BBH. Mezi důvody společnost uvedla další zpoždění v postupu regulačních orgánů a nevyřešené schvalování.

Důsledně rostoucí dividendy
U společností, které zvyšují dividendu, se Subramanianová zaměřila na jména, u nichž v průběhu času konzistentně rostla dividenda, a to na základě ročních údajů z let 1981 až 2021. Zde je 10 z těchto jmen.

Do seznamu se dostali i konkurenční velkoplošní prodejci Walmart (WMT) a Target (TGT). Akcie Walmartu od začátku roku vzrostly o téměř 4 % a jejich dividenda v období 1981 až 2021 dosáhla složené roční míry růstu (CAGR) 19 %. Naproti tomu společnost Target letos ztratila přibližně 33 %. Složená roční míra růstu její dividendy se pohybuje kolem 11 %.

Analytici považují Walmart za jasného vítěze v maloobchodě díky jeho jedinečnému postavení a velkému obchodu s potravinami. Silnou stránkou Walmartu ve třetím čtvrtletí byl jeho potravinářský byznys, který je větší než u Targetu. Zisk společnosti Walmart na akcii překonal očekávání, zatímco společnost Target ve třetím čtvrtletí vykázala nižší zisk a zisk se snížil přibližně o 50 %.

Akcie společnosti Medtronic (MDT) mezitím v letošním roce klesly o více než 24 %. Globální technologická společnost působící v oblasti zdravotní péče zaznamenala v letech 1981 až 2021 15% růst dividendy. Medtronic v listopadu vykázal za druhé fiskální čtvrtletí nedosažení tržeb a snížil výhled na druhou polovinu fiskálního roku.

„Když odhlédneme od těchto protivětrů našich trhů a dodávek, máme skutečně fundamentálně silnou firmu s atraktivními koncovými trhy a několika pozitivními katalyzátory pro růst,“ řekl minulý týden na konferenci společnosti Evercore ISI generální ředitel Geoffrey Martha.

V říjnu společnost oznámila plány na vyčlenění dvou menších podniků do nové společnosti, aby zefektivnila své portfolio a zvýšila tempo růstu tržeb.

A konečně, společnost McDonald’s (MCD) si letos připsala přibližně 1,4 % a její CAGR pro dividendy v letech 1981-2021 činil 14,5 %. Zákazníky vyšší ceny řetězce rychlého občerstvení neodradily. Ve skutečnosti návštěvnost jeho amerických restaurací roste, uvedlo vedení McDonald’s na posledním říjnovém hovoru k výsledkům hospodaření. Tržby v prodejnách v USA se ve třetím čtvrtletí zvýšily o 6,1 %.