Podle investiční společnosti Jefferies mohou mít akcie Netflixu potíže s oživením, dokud společnost po letech úspěchů nezmění svůj příběh.
Akcie streamovacího giganta v pátek klesly o více než 21 % poté, co Netflix oznámil neuspokojivé odhady počtu předplatitelů za první čtvrtletí. Analytici z Wall Street reagovali snížením ratingu a cílových cen.
V pondělí následoval analytik Jefferies Andrew Uerkwitz, který snížil hodnocení akcií z „koupit“ na „držet“ a ve zprávě klientům uvedl, že Netflix dosáhl bodu obratu ve svém růstovém příběhu.
„Předplatitelé Netflixu se nikam neztrácejí – angažovanost je silná a odliv je nízký. Náklady na získání přírůstkového subskribenta se však pravděpodobně staly příliš vysokými,“ napsal Uerkwitz. „Nejlepší obsahová deska, kterou jsme viděli, dělá jen málo pro růst počtu subdodavatelů. … Domníváme se, že narativ se musí posunout směrem k růstu volných peněžních toků, potenciálním druhým aktům a tomu, aby se management stal dobrým správcem alokace kapitálu.“
Odvětví streamovaného videa možná vstupuje do období zpomalování růstu nových pořadů a filmů, uvedla Jefferies. Do budoucna bude možná nutné, aby Netflix přesunul své výdaje od streamovaného videa směrem k videohrám, které „považujeme za téměř dokonale sladěné s obchodním modelem Netflixu“, uvedl analytik.
„Jedno čtvrtletí nedělá trend a možná si zde příliš komplikujeme naši tezi. Pokud je však pomalejší růst počtu předplatitelů novým normálem, potřebovali bychom vidět změnu v alokaci obsahu/kapitálu spojenou se zaměřením na nové zdroje příjmů, abychom využili velkou uživatelskou základnu/obsahovou knihovnu,“ uvedl v poznámce.
Jefferies snížila cílovou cenu pro Netflix ze 737 USD na 415 USD za akcii. Nová cílová hodnota je přibližně 4 % nad úrovní, na které akcie v pátek uzavřely. Akcie v pondělí v předobchodní fázi klesly o další 2,1 %.
