Obrana při pádu trhu – 10 akcií, které dosahují lepších výsledků v období recese

Podle společnosti Wolfe Research je v době, kdy se trh propadá a riziko recese roste, čas začít hrát na obranu a nakupovat akcie, které jsou připraveny dosáhnout lepších výsledků v pozdějších fázích amerického tržního cyklu.

To zahrnuje i závěrečnou fázi útlumu, kdy se ekonomika nachází v recesi, napsal ve středeční poznámce analytik Chris Senyek.

Podle několika tržních signálů se zdá, že investoři předpokládají, že recese je blízko. Výnosy dluhopisů klesly, ceny ropy prudce klesly a volatilita na akciových trzích se zvýšila.

Ve čtvrtek tato volatilita pokračovala v souvislosti s rostoucími obavami z bankovní krize a zprávami, že banky JPMorgan Chase a Morgan Stanley jednají o poskytnutí určité pomoci First Republic, nejhůře postižené regionální bance. Tento sektor je od doby krátce před krachem Silicon Valley Bank a Signature Bank zasažen, přestože americké regulační orgány v neděli oznámily, že poskytnou vkladatelům těchto bank zálohu.

Akcie bank byly dále zasaženy poté, co Credit Suisse uvedla, že zjistila „podstatné nedostatky“ ve finančních výsledcích za roky 2021 a 2021, a poté, co Saudi National Bank oznámila, že neposkytne další finanční pomoc nad rámec svého 10% podílu. Pozdě ve středu Credit Suisse v noci oznámila, že si půjčí až 54 miliard dolarů od Švýcarské národní banky.

„Jen se podíváme na bankovní sektor, který se již potýkal s důsledky vyšších úrokových sazeb a dopadem na čisté úrokové marže, a nyní, po debaklu Silicon Valley Bank, budeme sledovat potenciální navýšení kapitálu, přísnější regulace a hlavně začátek cyklu spotřebitelských úvěrů, což nás řadí do tábora ‚kdy‘, nikoli ‚jestli‘ dojde [k recesi],“ uvedla Saira Maliková, hlavní investiční ředitelka společnosti Nuveen, v rozhovoru pro pořad Closing Bell na CNBC: Ve středu v pořadu „Closing Closing“, který se konal v rámci programu „Overtime“.

S ohledem na tuto skutečnost uvádíme 10 akcií, které podle společnosti Wolfe Research v době recese překonávají zbytek trhu.

AT&T (T), která za poslední rok posílila o 12 % a má 6% dividendový výnos. Odhadovaný poměr ceny k zisku (P/E) této mobilní sítě v roce 2023 je 7,6x, zatímco poměr hodnoty podniku (EV) k odhadovanému zisku před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací (EBITDA) v roce 2023 je 6,2x.

V lednu společnost AT&T oznámila růst počtu předplatitelů ve čtvrtém čtvrtletí, který překonal očekávání Wall Street. Společnost rovněž zkoumá možnost prodeje své divize kybernetické bezpečnosti v rámci snahy o splacení dluhu, uvedla v únoru agentura Reuters.

Akcie společnosti McDonald’s (MCD) za posledních 12 měsíců vzrostly o 21 %. Její odhadované P/E pro rok 2023 činí 24,7x a odhadovaný ukazatel EV/2023 EBITDA 16,4x.

Řetězec rychlého občerstvení překonal odhady analytiků, když koncem ledna oznámil zisk za čtvrté čtvrtletí, ale generální ředitel Chris Kempczinski uvedl, že očekává, že „krátkodobé inflační tlaky budou pokračovat i v roce 2023“.

Také Walmart (WMT) během únorového konferenčního hovoru k výsledkům hospodaření uvedl jako důvod svého mírnějšího výhledu tlaky na kupní sílu spotřebitelů. Největší národní maloobchodní řetězec však může těžit i ze spotřebitelů, kteří mění zboží za levnější – v podstatě vyměňují dražší varianty za něco levnějšího, například za značku z obchodu. Podle společnosti Numerator má Walmart největší podíl, 25 %, na trhu privátních značek mezi maloobchodními prodejci, kteří využívají více kanálů.

Akcie tohoto velkého maloobchodního řetězce za poslední rok poklesly o 2 % a nesou 1,7% dividendový výnos. Její poměr P/E je 22,4× a odhadovaná hodnota EBITDA 10,7× za rok 2023.

A konečně, akcie společnosti Eli Lilly (LLY) za posledních 12 měsíců posílily o 20 % a mají výnos 1,4 %. Odhadovaný ukazatel P/E pro rok 2023 činí 37,2x a odhadovaný ukazatel EV/2023 EBITDA 28,7x.

Minulý týden společnost Lilly zastavila vývoj své léčby Alzheimerovy choroby, solanezumabu, poté, co se jí nepodařilo zpomalit progresi onemocnění. Ve čtvrtek banka Morgan Stanley potvrdila rating „overweight“ na akcie.

„V nejbližší době očekáváme údaje ze studie obezity Mounjaro SURMOUNT-2 Ph3, které jsou klíčové pro to, aby společnost LLY mohla podat žádost o rozšíření označení pro obezitu,“ napsala Morgan Stanley ve zprávě klientům.

Pokud vás zajímá hlubší pohled a chcete pomoci chytře analyzovat dostupné příležitosti na trhu, naši poradci jsou vám k dispozici. Vyplňte formulář, je to snadné.