Inflace je nejvyšší za posledních 40 let. Index spotřebitelských cen (CPI) vzrostl za posledních 12 měsíců o 7,9 %, což je největší nárůst od roku 1982. Vzhledem k přetrvávajícím problémům v dodavatelském řetězci a prudkému nárůstu cen energií po ruské invazi na Ukrajinu se míra inflace bohužel nemusí v dohledné době zklidnit.
Tato zvýšená úroveň inflace je pro spotřebitele bolestivá. Některé společnosti však z inflace těží, což může zvýšit výnosy pro jejich investory. Dvěma akciemi, které bojují s inflací, jsou Brookfield Infrastructure ( BIPC 1,11 % )( BIP 2,73 % ) a W.P. Carey ( WPC 0,04 % ). Obě nabízejí atraktivní dividendy spolu s růstem zisků, který je ovlivněn inflací.
Růst poháněný inflací
Společnost Brookfield Infrastructure zdůraznila svůj růst způsobený inflací, když minulý měsíc oznámila své výsledky za čtvrté čtvrtletí. Globální provozovatel infrastruktury zvýšil v roce 2021 organicky své provozní prostředky (FFO) na akcii o 9 %, k čemuž přispěla zvýšená úroveň inflace, nedávno dokončené expanzní projekty a vyšší objemy v souvislosti s tím, jak se globální ekonomika vzpamatovává z prvotního šoku způsobeného pandemií.
Společnost Brookfield těží z inflace díky struktuře svých smluv se zákazníky. Společnost získává 90 % svých příjmů ze státem regulovaných sazeb nebo dlouhodobých smluv, přičemž 70 % těchto smluv je indexováno podle inflace. To společnosti Brookfield umožňuje zvyšovat sazby v závislosti na růstu inflace.
Společnost těží také z dalšího faktoru inflace, kterým jsou vyšší ceny komodit. Společnost Brookfield poznamenala, že přibližně 25 % jejích příjmů souvisejících se středním energetickým tokem má určitou citlivost na trh. Vzhledem k nárůstu cen energií v letošním roce by tyto příjmy měly být vyšší.
Tento inflační stimul by měl společnosti Brookfield umožnit v letošním roce rychlejší růst zisků. To ještě více podpoří dividendu společnosti ve výši 3,1 %. Pokud inflace zůstane v příštích několika letech zvýšená, mohl by Brookfield zvýšit svou výplatu směrem k horní hranici svého ročního cílového rozpětí 5 % až 9 %.
Podpora vázaná na inflaci
Společnost W.P. Carey také očekává, že v roce 2022 pomůže k lepším výsledkům inflace. Realitní investiční trust (REIT) vybudoval své portfolio z nemovitostí zajištěných čistým pronájmem. Díky této struktuře je nájemce zodpovědný za údržbu, pojištění budovy a daně z nemovitostí, což jej izoluje od inflace nákladů. Mnoho čistých pronájmů přitom zahrnuje zvýšení sazeb vázané na inflaci, což, jak poznamenal generální ředitel Jason Fox, „poskytne v roce 2022 významný vítr do plachet našemu růstu“.
Celkem 59 % jejích nájemních smluv zahrnuje zvýšení sazeb vázané na index spotřebitelských cen (39 % z nich je bez omezení). Dalších 37 % smluv obsahuje fixní zvýšení nájemného a 4 % obsahují další složky, které jí zajišťují zvýšení příjmů z nájemného. Díky těmto strukturám smluv bude společnost W.P. Carey v příštím roce inkasovat více příjmů z nájemného.
Dalším způsobem, jakým společnost W.P. Carey těží z inflace, je zvyšování hodnoty jejích stávajících nemovitostí. Rostou náklady na pozemky, stavební materiály a výstavbu, což prodražuje výstavbu nových nemovitostí. To zvyšuje náklady na obnovu, a tím i hodnotu stávajících budov.
Vzhledem k tomu, že v roce 2022 bude viditelný nárůst sazeb způsobený inflací, měly by finanční prostředky společnosti W.P. Carey bez většího úsilí dále růst. Diverzifikovaný REIT však očekává, že bude pokračovat v investicích, které rozšíří jeho portfolio. V letošním roce předpokládá akvizice nemovitostí v hodnotě 1,5 až 2 miliardy dolarů, čímž by mohla překonat loňský rekordní objem investic ve výši 1,72 miliardy dolarů. To je navíc k plánované fúzi s nemovitostním fondem, který spravuje.
Tyto faktory růstu by měly REIT umožnit další zvyšování dividendy s výnosem 5,3 %. Společnost má za sebou dlouhou historii zvyšování dividend investorům – od své první veřejné nabídky v roce 1998 je zvyšovala každý rok.
Zdroje příjmů v boji proti inflaci
Společnosti Brookfield Infrastructure a W.P. Carey generují významnou část svých příjmů ze smluv vázaných na inflaci. Vzhledem k rostoucí inflaci mohou v letošním roce zvýšit sazby nájemného u většiny smluv. Spolu s dalšími faktory růstu by toto posílení vázané na inflaci mělo oběma společnostem umožnit další růst jejich vysoce výnosných dividend. To jim může pomoci dosahovat celkových výnosů překonávajících inflaci.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
Ranní Bullionář! 
