Není pochyb o tom, že jedním z výrazných témat roku 2021 byl vzestup drobných investorů.
Tento drobný dav přitahovala zejména online investiční aplikace Robinhood (NASDAQ:HOOD), která nabízí obchody bez poplatků, investování do dílčích akcií a novým členům obchodujícím na platformě rozděluje akcie zdarma.
Mezi 100 nejvíce drženými akciemi na platformě jsou tři akcie Robinhood, které zcela vyrazily dech očekáváním Wall Street pro tento rok. Pokud by drobní investoři vložili do těchto populárních akcií Robinhood 200 000 dolarů na začátku roku nebo při prvním zahájení obchodování v roce 2021, seděli by k dnešnímu dni na 1 milionu dolarů nebo více.
AMC Entertainment: 2 690 000 USD (nárůst o 1 245 %)
Nejvýkonnější akcií s velkou tržní kapitalizací v roce 2021 a zároveň největším zhodnocovatelem v žebříčku společnosti Robinhood je řetězec kin AMC Entertainment (NYSE:AMC). Třetí nejvíce držená akcie na Robinhood od začátku roku do svátečního víkendu prudce vzrostla o 1 245 %. To znamená, že počáteční investice ve výši 200 000 USD by měla hodnotu téměř 2,7 milionu USD.
Většina zisků společnosti AMC přišla na pozadí krátkého tlaku na přelomu ledna a února. Prodejci krátkých pozic (investoři, kteří chtějí, aby cena cenného papíru klesla) sázeli na to, že společnost AMC nebude schopna získat dostatek hotovosti, aby udržela provoz. Společnost se však dokázala zachránit prodejem zhruba 164 milionů akcií a emisí vysoce úročeného dluhu na přelomu prosince 2020 a ledna 2021. Toto navýšení kapitálu zaskočilo prodejce krátkých pozic, což na krátkou dobu poslalo akcie AMC na vrchol.
Drobní investoři jsou také nadšeni myšlenkou, že se AMC odrazí od svých pandemických potíží, protože míra očkování se zvyšuje. Nedávné uvedení filmu Spider-Man: No Way Home vzbudilo mezi maloobchodníky obzvlášť velký zájem. Tento film je na nejlepší cestě stát se prvním, který od začátku pandemie vygeneruje v celosvětových pokladnách více než 1 miliardu dolarů.
Tržby z domácích pokladen očištěné o inflaci klesly mezi lety 2002 a 2019 o 22 %, takže před pandemií se společnosti AMC zrovna nedařilo. Nyní se období exkluzivity společnosti v kinech zkrátilo na 45 dní (nebo méně), zatímco dříve bývalo pravidlem 75 až 90denní období exkluzivity. Streamování nadále pomalu oslabuje hlavní činnost společnosti AMC.
A co víc, letmý pohled na rozvahu společnosti by měl rychle zavřít oponu nad humbukem, který obklopuje tyto meme akcie. AMC má dluh ve výši 5,45 miliardy dolarů s průměrnou úrokovou sazbou 8 %. Upozorňujeme, že úrokové sazby jsou na historických minimech a AMC fakticky platí úroky na hranici platební neschopnosti. Navíc více než 1 miliarda dolarů celkového dluhu splatného v letech 2026/2027 je oceněna o 30 % nebo více pod nominální hodnotou. To je další důkaz, že držitelé dluhopisů věří, že AMC nakonec vyhlásí bankrot.
Není pochyb o tom, že AMC je akcií, které se v roce 2022 vyhnete.
GameStop: 1 616 000 USD (nárůst o 708 %)
Další akcií společnosti Robinhood, která v roce 2021 proměnila 200 000 dolarů na více než 1 milion dolarů, je společnost GameStop (NYSE:GME). V současnosti 30. nejvýznamnější akcie na Robinhood, GameStop v roce 2021 vyskočila o více než 700 %. To znamená, že investice 200 000 dolarů se proměnila ve více než 1,6 milionu dolarů.
GameStop a AMC jsou, pokud jde o short squeeze mánii, efektivně propojeny. GameStop byl vlastně společností, která v polovině ledna odstartovala fascinaci drobných investorů akciemi s vysokým krátkým úrokem. Protože zájem o krátké pozice byl u společnosti GameStop vyšší než u jakékoli jiné veřejně obchodované společnosti, stala se cílem velmi rychlého, ale účinného short squeeze.
Investoři, kteří GameStop nadále drží, očekávají především další short squeeze nyní, kdy akcie stáhly téměř 70 % ze svého historického maxima. Pravděpodobně také počítají s tím, že GameStop zvýší tržby vzhledem ke svým investicím do digitálních her a dalšího příslušenství.
Pozitivní je, že GameStop má zdravou čistou hotovost (tj. není v úpadku jako AMC) a působí v rostoucím odvětví digitálních her. Životodárnou silou společnosti však vždy byly její kamenné prodejny, které nyní poněkud brzdí její tržby a hospodářský výsledek. Společnost GameStop bude pravděpodobně ještě několik let zavírat prodejny, aby snížila své náklady a opět se dostala do kolonky zisku.
Kromě toho strategie společnosti GameStop na zvrat v hospodaření zanechala mnoho stop. Wall Street a investoři se nedozvěděli bližší podrobnosti o tom, jak bude společnost pohlcovat podíl v oblasti digitálních her.
Čistá hotovostní pozice společnosti by opět měla zajistit mnohem vyšší spodní hranici pro cenu jejích akcií, než tomu bylo před pandemií. Ale vzhledem k tomu, že konzistentní růst tržeb nebo ziskovosti je v horizontu let nepravděpodobný, má GameStop velký potenciál k poklesu.
Digital World Acquisition Corp.: 1 068 000 USD (nárůst o 434 %)
Třetí akcií společnosti Robinhood, která v roce 2021 raketově vzrostla, je účelová akviziční společnost (SPAC) Digital World Acquisition (NASDAQ:DWAC). Od svého debutu na konci září jsou akcie Digital World Acquisition vyšší o 434 %. To znamená, že investice 200 000 dolarů v první den by o necelé tři měsíce později měla hodnotu téměř 1,07 milionu dolarů.
Zatímco většina SPAC se v druhé polovině roku 2021 propadla, Digital World Acquisition prudce vzrostla poté, co 20. října oznámila dohodu o fúzi s Trump Media and Technology Group (TMTG), platformou sociálních médií, v jejímž čele stojí bývalý prezident Donald Trump. Platforma TMTG, známá jako Truth Social, bude obsahovat službu streamování videa na bázi předplatného a mimo jiné také přístup ke zpravodajství, podcastům a dokumentárním filmům. Zavedení této obsahové platformy se očekává v prvním čtvrtletí příštího roku.
Začátkem tohoto měsíce společnost Digital World Acquisition oznámila, že po dokončení fúze mezi ní a TMTG získala závazky na kapitál ve výši 1 miliardy USD. Toto financování bude kombinováno se zhruba 293 miliony dolarů, které společnost Digital World získala při svém debutu SPAC. Po odečtení nákladů by TMTG měla mít k dispozici kapitál ve výši přibližně 1,25 miliardy dolarů na financování své činnosti.
Na jedné straně nelze popřít, že bývalý prezident Trump má věrné příznivce, kteří se pravděpodobně chopí příležitosti být součástí nabídky obsahu od společnosti Truth Social. Pokud se tito lidé stanou předplatiteli a/nebo TMTG dokáže tyto uživatele efektivně zpeněžit, může být tento mediální podnik úspěšný.
Na druhou stranu je mediální prostor vysoce konkurenční a TMTG je stále ve fázi vývoje své nabídky obsahu. Je téměř jisté, že společnost bude během svého náběhu prodělávat, a proto je těžké věřit jejímu stávajícímu ocenění. Prozatím je to akcie, kterou je třeba se zájmem sledovat, ale ne vlastnit.
