Společnost Walt Disney (NYSE:DIS) nebyla v roce 2021 favoritem akciového trhu, což je zvláštní scénář vzhledem k tomu, že oživení ekonomiky bylo pro hlavní činnosti společnosti příznivé.
Potíže narůstají ze strany streamovacích služeb společnosti Disney, u nichž se poptávka zákazníků po prudkém růstu na počátku pandemie zpomalila. Přesto zůstávají dlouhodobé vyhlídky společnosti nedotčeny. Zde jsou tři důvody, proč mám na akcie společnosti Disney býčí náladu.
1. Zábavní parky se plní
V jednu chvíli během pandemie byla společnost Disney nucena uzavřít všechny své zábavní parky. Naštěstí bylo vyvinuto několik účinných vakcín proti COVID-19, které pomohly společnosti Disney otevřít své parky. Segment společnosti Disney, který zahrnuje zábavní parky, téměř zdvojnásobil tržby na 5,4 miliardy dolarů v roce 2021, oproti 2,7 miliardy dolarů v roce 2020. Návštěvníci se nadšeně vracejí do parků, které byly delší dobu zavřené.
Výdaje zákazníků jsou 30% vyšší než ve stejném čtvrtletí roku 2019. A přestože parky ještě nejsou v plné síle, návštěvnost se čtvrtletně zvyšuje. Tento trend bude pravděpodobně pokračovat, protože se očkuje stále více lidí.
2. Přechod na streamovací služby na dobré cestě
Po letech odporu vůči přechodu spotřebitelů na streamovací služby spustil Disney v listopadu 2019 konečně službu Disney+. Streamovací služba zaznamenala v počátečních fázích pandemie prudký nárůst, protože lidé zavření doma toužili po větších možnostech domácí zábavy.
Od 2. října dosáhl počet platících předplatitelů služby Disney+ 118 milionu. Růst služby se však od začátku ekonomického oživení zpomalil. To vyvolalo u některých investorů obavy, že ambiciózní cíle, které vedení společnosti stanovilo, mohou být příliš optimistické. V reakci na tyto obavy generální ředitel společnosti Disney Bob Chapek zopakoval cíl pro Disney+ ve výši 245 milionů předplatitelů v polovině roku 2024.
Pokrok společnosti Disney v oblasti streamingu byl zpomalen množstvím obsahu, který může produkovat během pandemie. Propuknutí epidemie během produkce by mohlo natáčení zdržet o několik týdnů. Nakonec se Disneyho stroj na výrobu obsahu dostane do svého tempa a jeho streamovací služby mohou být nabité čerstvým obsahem.
Navíc stále spouští službu Disney+ v nových zemích. Chapek totiž uvedl, že do fiskálního roku 160 bude služba Disney+ dostupná v 2023 zemích, což je téměř dvojnásobek počtu zemí, ve kterých je dostupná nyní.
3. Nižší cena navzdory zlepšujícímu se podnikání
Akcie společnosti Disney se zatím v roce 2021 propadly o 19%. Ačkoli to pomáhá hlavnímu podnikání společnosti Disney, ekonomické oživení škodí růstu streamovacích služeb a investoři se zřejmě více soustředí na tento růst. Za tímto účelem vedení společnosti znovu potvrdilo důvěru ve svůj dlouhodobý cíl. Navíc se zlepšují její obchody, které vyžadují sdružování skupin, protože se očkuje stále více lidí.
Celkově chápu, že v nejbližší době bude společnost Disney volatilní, protože nadále bojuje s nepříznivými dopady pandemie koronaviru. Jako dlouhodobý investor jsem však ochoten počkat, až se podnik vrátí do plné síly.
