To, že generální ředitel společnosti Block (SQ) Jack Dorsey je velkým fanouškem bitcoinu, je dobře známo. Že má Dorsey také v plánu, aby SQ rozvíjela svůj bitcoinový ekosystém a učinila z něj významnější prvek, je také dobře známo.
Vzhledem k tomu, že Block je vnímán jako úzce spjatý s BTC, po nevýrazných výsledcích Coinbase za 1. čtvrtletí se akcie SQ propadly.
Podle Dominicka Gabrieleho ze společnosti Oppenheimer je však takový vývoj zcela nezasloužený.
„Bitcoin tvoří ~5 % hrubého zisku společnosti SQ v roce 2021, a je tak podle našeho názoru pro trajektorii LT společnosti SQ zcela irelevantní, zejména vzhledem k současné objemové penetraci a omezeným případům použití pro masové spotřebitele mimo obchodování,“ poznamenal Gabriele.
Přesto jsou trendy v bitcoinech společnosti SQ povzbudivé. Podle údajů společnosti Oppenheimer sice objemy bitcoinů v odvětví od března do dubna klesly o ~16 %, ale při pohledu na výnosy z bitcoinů společnosti Block – představované objemy transakcí na platformě – společnost „nadále získávala významný podíl na trhu“, který se zvýšil z ~4 % v 1Q20 na „působivých“ 67 % v současnosti.
Gabriele říká, že diverzifikované příjmy společnosti SQ „by měly dát držitelům mincí větší jistotu, že jejich platforma bude životaschopná“, což je možná narážka na rizikový faktor Coinbase, který vyvolal obavy, že by tato kryptoměnová burza mohla zkrachovat a mince svých uživatelů vzít s sebou.
Zatímco Dorsey může být velkým zastáncem bitcoinu, Gabriele působí dojmem kryptoskeptika a doufá, že bitcoin nebude na dni investorů v centru pozornosti, a říká, že DEFI je „těžko stravitelný“. Ve skutečnosti je analytik rád, že SQ má „více vysoce kvalitních zdrojů příjmů oproti jiným platformám, které se zabývají pouze kryptoměnami“.
„Soustřeďte se na to,“ říká analytik investorům. „V žádném případě nejsme odborníci na kryptoměny, ale různorodé podniky SQ by neměly být zatracovány.
Gabriele proto hodnotí akcie SQ jako Outperform (tj. Buy) s cílovou cenou 150 USD. Pokud bude tato hodnota naplněna, investoři se mohou těšit na 12měsíční zisk ve výši ~77 %.
Většina analytiků je celkově na straně společnosti. S výjimkou tří analytiků, kteří se rozhodli, je všech 29 ostatních nedávných hodnocení pozitivních, a akcie tak mají konsenzuální hodnocení Strong Buy. Průměrná cílová hodnota je více býčí, než Gabriele; na úrovni 160,41 USD naznačuje, že akcie budou za rok měnit majitele za 89% prémii.
