Coinbase (COIN) poskytuje finanční infrastrukturu a technologie pro kryptoekonomiku. Společnost slouží především jako zprostředkovatel prostřednictvím svého tržiště, na kterém mohou uživatelé nakupovat a prodávat kryptoaktiva. Od svého dubnového IPO 2021 akcie Coinbase klesly o 11% a od listopadového zveřejnění výsledků za 3. čtvrtletí akcie klesly o téměř 20%. Tyto výnosy jsou výrazně nižší než S&P 500, jehož výnos od počátku roku činí 25%. Je to příležitost k nákupu Coinbase při poklesu?
Test volatility kryptoaktiv
Kryptoaktivum může být ohromující a zastrašující třída aktiv. Pokud jde o zvažování kryptoaktiv pro vaše portfolio, můžete si vybrat z několika různých tokenů, z nichž mnohé mají jedinečné případy využití a aplikace. Vzhledem k tomu, že Bitcoin a Ethereum několikrát v jednom roce dosáhly historických maxim, je pro investory snadné si myslet, že je příliš pozdě se do toho pustit.
Je důležité mít na paměti, že finanční výsledky společností, jako je Coinbase, mohou vzhledem k volatilitě spojené s kryptoměnami čtvrtletí od čtvrtletí dramaticky kolísat. Na rozdíl od stabilně rostoucí společnosti s vysoce opakovanými příjmy z předplatného se Coinbase do značné míry spoléhá na transakční poplatky. Tyto poplatky budou zažívat přílivy a odlivy s tím, jak se začne projevovat nadšení pro kryptoměny a její široké přijetí.
Po několika čtvrtletích, kdy je Coinbase veřejnou společností, roste exponenciálně, a to i na turbulentním trhu. Přestože Coinbase ve 3. čtvrtletí nesplnila odhady tržeb a zisku, stále meziročně zvýšila tržby o více než 300%, z 287 milionů dolarů ve 3. čtvrtletí 2020 na 1,2 miliardy dolarů ve 3. čtvrtletí 2021.
Vzestup NFT
Navzdory dramatické volatilitě kryptoměn zůstává jedno téma v 2021 konstantní. Zavedení nezaměnitelných tokenů neboli NFT otevřelo brány nováčkům v kryptoměnové aréně. NFT je jedinečný druh kryptoaktiv. Na rozdíl od „zaměnitelných“ aktiv, jako jsou bitcoiny a dolarové bankovky, je každý NFT speciální a lze jej použít k ověření vlastnictví digitálních aktiv, jako jsou umělecká díla, nahrávky, virtuální nemovitosti nebo virtuální domácí zvířata.
Zpráva nonfungible.com za 3. čtvrtletí ilustruje, že trh s NFT se vyvíjí exponenciální rychlostí. Počet aktivních peněženek vzrostl o více než 100% ze zhruba 204,000 ve 2. čtvrtletí na přibližně 413,000 ve 3. čtvrtletí. Počet kupujících NFT se zvýšil o 167% ze zhruba 98,000 ve 2. čtvrtletí na přibližně 260,000 během 3. čtvrtletí a počet prodávajících se zvýšil o více než 200%, a to z přibližně 40,000 na zhruba 123,000. Objem amerických dolarů vyměněných za NFT se zvýšil z 782 milionů dolarů ve druhém čtvrtletí na 5,9 miliardy dolarů ve třetím čtvrtletí.
Růst objemu NFT nezůstal bez povšimnutí. Na začátku října společnost Coinbase přiznala, že buduje vlastní tržiště NFT. Krátce po tomto vývoji se akcie Coinbase dočkaly zvýšené revize cílové ceny a od data tiskové zprávy do oznámení výsledků za 3. čtvrtletí 9. listopadu akcie raketově vzrostly o 40%. Profil ziskovosti společnosti Coinbase jí zajišťuje vysokou úroveň kapitálové efektivity, což jí umožňuje investovat do inovativních produktů a služeb, jako jsou NFT.
Investoři přehodnocují riziko
Mám pocit, že euforie v oblasti kryptoměn dotlačila akcie Coinbase k tomu, aby se krátce po dubnovém IPO předháněly. V důsledku toho se akcie Coinbase pohybují v širokém rozpětí mezi 52-týdenním minimem na úrovni 208 USD za akcii a 52-týdenním maximem na úrovni téměř 430 USD za akcii. Nemyslím si však, že stažení akcií Coinbase od zprávy o výsledcích za 3. čtvrtletí vychází z jejího současného finančního profilu nebo míry růstu, ale spíše z širších podmínek na trhu, které se týkají potenciálního zvýšení úrokových sazeb a obav z inflace.
Co teď
Pokud hledáte expozici vůči kryptoměnám, ale jste zahlceni objemem různých tokenů a základní volatilitou různých kryptoaktiv, Coinbase by mohla stát za pozornost pro vaše portfolio. Coinbase vnímám jako způsob, jak pasivně investovat do širší kryptoekonomiky, aniž byste se museli rozhodnout pro konkrétní aktiva nebo aplikace v rámci tohoto prostoru. Vzhledem k tomu, že akcie od poslední zprávy o výsledcích klesly téměř o 20%, zdá se, že je nyní skvělý čas na zahájení pozice.
