Není pochyb o tom, že Netflix (NASDAQ:NFLX) přinesl prvním investorům nečekané zisky, když za 20 let vygeneroval výnosy přes 43 300 %. Navíc ti, kteří do této streamovací akcie investovali před pouhými pěti nebo deseti lety, s velkým náskokem překonali trh, když v těchto obdobích dosáhli zisku 290 %, resp. 3 800 %, ve srovnání se 105 %, resp. 260 % u indexu S&P 500.
Akcie Netflixu však v poslední době upadly v nemilost některých investorů. Nejčastěji se objevují medvědí názory: Kdysi byl Netflix jedinou streamovací hrou ve městě. Nyní je tu rostoucí konkurence a řada alternativ. Netflix nebude schopen udržet zběsilé tempo přidávání původního obsahu a v důsledku toho bude nadále ztrácet podíl na trhu. Zní vám to povědomě?
Jde o to, že tento argument opomíjí několik velmi důležitých faktorů. Ve skutečnosti existuje 835 důvodů, proč by investoři měli ignorovat tento příběh a nakoupit akcie Netflixu.
Příliš mnoho není nikdy dost
Společnost Netflix již dlouho tvrdí, že klíčem k jejímu úspěchu je nepřetržitý přísun kvalitního nového a původního obsahu, který v podstatě uspokojí každý divácký vkus. Netflix nesundává nohu z pedálu ani v oblasti produkce.
Podle analýzy společnosti MoffettNathanson uvedl Netflix jen ve čtvrtém čtvrtletí roku 2021 835 epizod obsahu, což je meziročně o více než 50 % více než u dalších čtyř služeb dohromady. Abychom tato čísla uvedli do kontextu, HBO Max společnosti AT&T (NYSE:T) je s 302 epizodami na vzdáleném druhém místě. Další dobře hodnocené konkurenční služby rovněž zaostávají. První pětici doplňují Prime Video společnosti Amazon (NASDAQ:AMZN), Hulu (NYSE:DIS) ovládané společností Disney a Disney+ s 248, 148 a 98 epizodami.
A cenu Emmy získává…
Tato strategie přináší ovoce. V roce 2021 získala společnost Netflix 44 cen Emmy, což je nejvíce ocenění pro jednu síť nebo službu v historii. The Crown si odnesl cenu za nejlepší dramatický seriál, zatímco The Queen’s Gambit získal 11 cen z 18 nominací.
Netflix zakončil rok s velkou pompou, protože se vrátila řada oblíbených pořadů, jako je Zaklínač, Král tygrů a Cobra Kai, a také závěrečná kapitola filmu La Casa de Papel (aka Money Heist). Společnost také vydala řadu velkorozpočtových celovečerních filmů, včetně Red Notice, Don’t Look Up a The Harder They Fall. Film Red Notice byl na platformě tak velkým hitem, že přiměl Netflix k objednání dalších pokračování – což je pro streamovacího giganta vzácný krok.
V říjnu Netflix oznámil, že se jeho původní korejský pořad Squid Game stal největším televizním pořadem v historii společnosti. Během prvních čtyř týdnů po uvedení pořad sledovalo 142 milionů členských domácností.
Úspěch a široký záběr původního obsahu Netflixu bude bezpochyby i nadále přispívat k nárůstu počtu předplatitelů a bránit jejich odlivu.
Programování je hnací silou finančních výsledků
Netflix je nesporným lídrem, pokud jde o rozšíření, neboť jeho službu streamovaného videa si předplácí 78 % amerických domácností. Společnost zároveň pokračuje v používání stejné šablony, kterou tak úspěšně použila doma, k rozšíření své přítomnosti na mezinárodní úrovni.
Průkopník streamování už není takovou dírou na peníze, jakou býval. Poté, co Netflix léta spaloval hotovost, vytvořil v roce 2020 volný peněžní tok ve výši 1,9 miliardy dolarů, ačkoli mu uměle pomohly odstávky výroby související s pandemií. Přesto i po opětovném navýšení výroby v roce 2021 společnost stále generuje hotovost a za první tři čtvrtletí roku 2021 měl Netflix volný peněžní tok ve výši 410 milionů dolarů, ačkoli očekává, že tato metrika skončí na konci roku blízko bodu zlomu.
Koncem loňského roku společnost oznámila, že již nebude muset získávat externí finanční prostředky na programování ani na běžný provoz.
Společnosti Netflix se také úměrně zvýšila ziskovost. V roce 2020 společnost dosáhla zisku na akcii (EPS) ve výši 6,09 USD, což představuje nárůst o 47 %. Během prvních devíti měsíců roku 2021 již Netflix tento nárůst překonal a dosáhl zisku na akcii ve výši 9,91 USD a ve 4. čtvrtletí tuto hodnotu ještě navýší. To ilustruje, že s rostoucím počtem jejích předplatitelů klesá do výsledku hospodaření více z každé ceny předplatného.
Proč právě teď?
I když Netflix končí svůj nejlepší rok v historii, investoři jsou stále opatrnější a akcie společnosti klesly z nedávného maxima zhruba o 25 %. V důsledku toho se Netflix v současnosti obchoduje s poměrem ceny k zisku nižším než 47, což je jeho nejnižší ocenění od roku 2015.
Vzhledem k tomu, že společnost přidává spoustu obsahu, získává rekordní ocenění v oboru a zlepšuje finanční situaci, měli by znalí investoři vsadit na akcie Netflixu – dříve než se toho chytí masy.
