Mnoho kvalitních podniků se dostalo do vlny výprodejů akcií, která se šíří trhem. Ceny akcií diverzifikovaného průmyslového giganta Caterpillar (NYSE:CAT), latinskoamerického e-commerce titána MercadoLibre (NASDAQ:MELI) a fintech lídra PayPal (NASDAQ:PYPL) a za posledních šest měsíců klesly zhruba o 20%. Od svých 52-týdenních maxim se PayPal i MercadoLibre propadly o 40% i více.
Zde je důvod, proč se všechny tři blue-chip akcie nyní vyplatí koupit ve výprodeji.
1. Caterpillar
Společnost Caterpillar prodává svá zařízení prostřednictvím dealerské sítě. Když jsou zásoby dealerů vysoké, znamená to, že buď mají příliš mnoho zásob a nedostatečnou poptávku zákazníků, nebo očekávají velkou poptávku, a proto zvyšují zásoby. Když jsou zásoby nízké, ale předpokládaná poptávka je vysoká, znamená to, že zákazníci si pravděpodobně objednají více zařízení od společnosti Caterpillar. Zdá se, že tento druhý scénář je ve hře právě teď.
Ve třetím čtvrtletí snížili dealeři společnosti Caterpillar zásoby o 300 milionů USD. Společnost Caterpillar uvedla, že zásoby dealerů jsou přibližně na stejné úrovni jako na konci 2020 – což bylo o 2,9 miliardy dolarů méně než na konci 2019. Pro kontext uveďme, že 2020 bylo největší snížení zásob dealerů od 2013. To vše znamená, že dealerské zásoby jsou stále velmi nízké.
Dealerské zásoby jsou důležité, protože ukazují, že ačkoli společnost Caterpillar zaznamenala v letošním roce většinou průměrné výsledky, mohla by být stále na pokraji několikaletého cyklického vzestupu spolu s širší ekonomikou. COVID-19 varianty, inflace a geopolitické riziko by mohly zamíchat kartami, kdy přesně k tomu dojde. Mezitím však investoři budou pobírat dividendu, která vynáší 2,3 %, a budou vědět, že společnost Caterpillar každoročně zvyšuje dividendu již 27 několik let po sobě.
2. MercadoLibre
Během pouhých tří měsíců snížil cenu svých akcií na polovinu. I přes tento výprodej však akcie MercadoLibre za posledních pět let vzrostly téměř šestkrát. Tržby společnosti za 3. čtvrtletí překonaly další rekord a shodou okolností byly šestkrát vyšší než ve 3. čtvrtletí 2017. Společnost je zisková, rychle roste a na rychle rostoucím trhu dělá totéž co Amazon, PayPal a Shopify. Proč se tedy Wall Street najednou na MercadoLibre zlobí?
Pro začátek, MercadoLibre nedávno oznámila velkou nabídku akcií, což znamená, že bude prodávat akcie, aby získala hotovost na financování svého růstu. Společnost také pravděpodobně v krátkodobém horizontu významně nezvýší zisk, protože na růst vynakládá velké množství peněz. MercadoLibre je lídrem v oboru na trhu, který ještě potřebuje čas, aby prošel svou digitální transformací. MercadoLibre má valuaci pouhých 53 miliard dolarů, což je méně než čtvrtina toho, co má společnost PayPal. Vzhledem k tomu, že latinskoamerický trh elektronického obchodování je teprve na začátku, vypadá MercadoLibre nyní jako skvělá koupě.
3. PayPal
Když už jsme u PayPalu, poskytovatel digitálních platebních řešení je další známou růstovou akcií, která se pohybuje těsně nad svým 52týdenním minimem. Růst horní linie společnosti se zpomalil a její zisk a volné peněžní toky (FCF) se vyrovnávají.
Stejně jako u MercadoLibre si lze jen těžko představit, že by podnikání společnosti PayPal v budoucnu nerostlo. PayPal je lídrem v oblasti řešení pro platby mezi podniky, elektronického obchodování a dokonce i peer-to-peer plateb prostřednictvím služby Venmo.
Na jedné straně dává smysl výprodej rychleji rostoucích a méně ziskových firem, jako je Square (NYSE:SQ). Square negeneruje zdaleka takovou hotovost ani zisk jako PayPal, takže jeho investiční teze je do značné míry vázána na růst příjmů. Souhlasím s kolegou Willem Healym, že investoři by neměli přehlížet výhody PayPalu na pozadí konkurenčních kroků Square. Na to, že cena akcií společnosti PayPal klesla 40% oproti svému maximu, kdy se přeměnila v neuvěřitelně ziskovou firmu, to prostě nesedí.“
Kvalitní možnosti výběru
Caterpillar, PayPal a MercadoLibre jsou zcela odlišné společnosti, ale všechny působí v rostoucích odvětvích. Expozice společnosti Caterpillar vůči energetice, stavebnictví a celkovému pulsu globální ekonomické produkce je něco, co bude procházet cykly, ale časem by mělo růst. Latinskoamerický elektronický obchod a válka o hotovost jsou trendy, které by se měly nadále rozšiřovat s tím, jak se stávající technologie zakořeňují v rozvojových zemích a nové technologie přinášejí větší část globální ekonomiky online.
Investoři, kteří hledají výhodné nabídky, by mohli udělat dobře, kdyby si našli své oblíbené odvětví a pak si vybrali společnosti, které mají reálnou šanci toto odvětví v budoucnu utvářet a rozvíjet. Ať už jde o hledání klenotů na rozvíjejících se trzích, nebo o prostý nákup lídra, jako je PayPal, existuje spousta způsobů, jak využít výprodeje způsobem, který vyhovuje vaší toleranci k riziku.
