Akcie společnosti Netflix (NFLX 4,77 %) klesly od začátku roku o neuvěřitelných 73 % a o 75 % ze svého historického maxima z listopadu 2021. V případě „co se může pokazit, to se pokazilo“ se Netflix potýká s interními neúspěchy (klesající základna předplatitelů) a vnějšími protivětry (tvrdá konkurence v sektoru streamování).
Je tedy nyní ten správný čas na koupi Netflixu? Podívejme se na to trochu hlouběji
Jak se říká růstovým akciím, které nerostou?
Když Netflix v roce 2007 poprvé představil streamování filmů a televizních pořadů, razil si novou cestu. V průběhu následujícího desetiletí se spotřebitelé i investoři seznámili se stříháním kabelů a byli svědky toho, jak Netflix mění zábavní průmysl.
Během této doby příjmy společnosti Netflix prudce vzrostly. A nešlo jen o to, že se příjmy zvyšovaly – tempo růstu společnosti se zrychlovalo. Čtvrtletní růst příjmů se zvýšil z nejnižší hodnoty 6,8 % v roce 2008 na 51,7 % v roce 2011. Po propadu zpět na jednociferné hodnoty v roce 2013 začal růst stabilně stoupat a v roce 2018 dosáhl vrcholu nad 40 % – právě v době, kdy na trh streamování začalo vstupovat několik nových konkurentů.
V současné době se růst tržeb společnosti Netflix blíží 15letému minimu. Růst jejího nejvyššího obratu v prvním čtvrtletí ve výši 9,8 % byl méně než poloviční než v předchozím roce, kdy činil 24,2 %.
Wall Street si nemyslí, že by Netflix mohl znovu získat svůj elán
Zkušení investoři vědí, že odhady tržeb mohou být kritickou metrikou pro budoucnost. Analytici z Wall Street, kteří se zabývají společností Netflix, upravují své odhady na základě veřejně dostupných údajů, komentářů vedení a vlastních průzkumů. A i když tyto odhady nejsou dokonalé, často se blíží skutečným číslům.
Jak je vidět na grafu výše, analytici Wall Street snižují své odhady tržeb společnosti Netflix na rok 2023. Podle konsensuálních odhadů se nyní roční růst tržeb v příštích dvou letech pohybuje kolem 11 %. To ukazuje, že analytická komunita očekává, že slabé tempo růstu společnosti Netflix bude pokračovat.
Je Netflix vhodný ke koupi?
Může být lákavé podívat se na oslabené akcie, jako je Netflix, a předpokládat, že většina rizik poklesu již vyšla najevo. Je však velmi důležité pochopit, proč akcie tolik klesla. V případě Netflixu srazila akcie z útesu silná konkurence v kombinaci s překvapivým poklesem počtu předplatitelů.
Dokud Netflix neprokáže, že dokáže zvrátit pokles počtu předplatitelů (a nezapomeňte, že společnost očekává, že v aktuálním čtvrtletí ztratí až dva miliony předplatitelů), nemám zájem vlastnit akcie – a to ani v případě, že akcie letos tolik klesly.
