Ve vzduchu je cítit jaro a lidé se nemohou dočkat cestování, protože počet případů COVID oproti vrcholu v lednu 2022 klesá. V uplynulém týdnu společnosti Mastercard a Visa vykázaly lepší než očekávané zisky, částečně díky oživení přeshraničního cestování, které je pro obě platební společnosti zásadním ukazatelem.
Společnost Mastercard uvedla, že od března je počet přeshraničních cest poprvé od začátku pandemie vyšší než v roce 2019. A finanční ředitel společnosti Visa Vasant Prabhu poznamenal, že „odložená poptávka po cestování zůstává velmi vysoká. A první náznaky letních rezervací atd., jak jste slyšeli od jiných lidí, byly velmi dobré.“
S ohledem na tyto pozitivní signály pro cestování by se investoři mohli zaměřit na akcie Airbnb (ABNB). Zde jsou dva důvody, proč by se tato společnost zabývající se pronájmem rekreačních objektů a zážitky mohla zvednout z nedávných minim.
- 1. Podnikání Airbnb je silnější než kdy jindy
Airbnb bylo vždy do jisté míry sezónním podnikem – uživatelé si rezervují více nocí a zážitků ve druhém a třetím čtvrtletí -, ale došlo k celkovému posunu v tom, jak lidé cestují, což společnosti umožňuje těžit z výhod.
Při posledním hovoru k výsledkům společnosti Airbnb její generální ředitel Brian Chesky poznamenal, že společnost těží ze změny chování spotřebitelů v důsledku pandemie: „Jsme uprostřed revoluce v cestování, protože lidé mají novou flexibilitu v tom, jak žijí a pracují.“ Díky flexibilitě se průměrná délka cesty za poslední dva roky prodloužila přibližně o 15 %, přičemž pobyty delší než sedm dní nyní představují téměř polovinu všech rezervovaných nocí brutto.
Změna paradigmatu se projevila ve výsledcích společnosti Airbnb za čtvrté čtvrtletí roku 2021, které byly z hlediska tržeb a čistého zisku nejlepší v její historii. Společnost dosáhla tržeb ve výši zhruba 1,5 miliardy dolarů a čistého zisku 55 milionů dolarů, což je o 38 %, resp. 115 % více než ve 4. čtvrtletí 2019. Kromě toho Airbnb vykázala čtyři po sobě jdoucí čtvrtletí volného peněžního toku – hotovosti, která zůstává po všech kapitálových výdajích – navzdory nižšímu, celkově nižšímu počtu cestujících než před pandemií.
- 2. Akcie Airbnb vypadají levněji než kdy jindy
Akcie Airbnb klesly o 28 % ze svých 52týdenních maxim a od začátku roku o 11 %. Při oceňování růstových akcií, jako je Airbnb, se investoři obvykle řídí poměrem ceny k tržbám (P/S) – tržní kapitalizací společnosti vydělenou celkovými tržbami za posledních 12 měsíců – protože společnost zatím nemá kladné zisky.
Nedávno se Airbnb obchodovala s poměrem P/S přibližně 16, což je téměř historické minimum společnosti od jejího vstupu na burzu koncem roku 2020. Ačkoli se tedy cena akcií Airbnb obchoduje blízko místa, kde se začala obchodovat při svém IPO, její celkové tržby se od roku 2020 do roku 2021 zvýšily o 77 %.
Kromě toho má Airbnb vynikající rozvahu s více než 6 miliardami dolarů čisté hotovosti, což znamená, že si pravděpodobně nebude muset brát nevýhodné půjčky v současných tržních podmínkách s vyššími úrokovými sazbami. Díky této flexibilitě může Airbnb pokračovat ve velkých investicích do vývoje produktů – za poslední dva roky utratila více než 4 miliardy dolarů – a inovovat takové produktové funkce, jako je „‚I’m Flexible“, což je způsob, jakým mohou hosté, kteří jsou flexibilní ohledně místa a času cestování, vyhledávat pobyty a zážitky za nižší ceny. Od svého uvedení na trh využili uživatelé funkci „I’m Flexible“ téměř 800 milionkrát.
- Co by se mohlo pokazit?
Airbnb, která je de facto zprostředkovatelem mezi hosty a hostiteli, bude pravděpodobně vždy záviset na hostitelích, kteří budou poskytovat hostům žádoucí ubytování. Pokud se společnosti nepodaří zvýšit počet hostitelů, může být růst jejích příjmů omezen, protože existuje pouze tolik míst, kde se hosté mohou ubytovat. A od svého vstupu na burzu koncem roku 2020 se Airbnb potýká přesně s tímto problémem, neboť celkový počet hostitelů se zasekl na 4 milionech.
Vedení společnosti si je této výzvy dobře vědomo a přijímá opatření k rozšíření počtu hostitelů. Konkrétně Airbnb začalo nabízet specializovanou podporu „superhostitelům“ – nejlépe hodnoceným a nejzkušenějším hostitelům – s nadějí, že problémy související s hosty budou řešeny rychleji. Kromě toho společnost nedávno začala nabízet pojištění proti škodám „Aircover“ a pojištění odpovědnosti až do výše 1 milionu dolarů pro každého hostitele, aby zmírnila obavy. Airbnb doufá, že díky těmto ochranným opatřením a pobídkám se jí podaří „uvolnit novou generaci hostitelů“.
- Je dnes vhodné koupit akcie Airbnb?
Podle několika ukazatelů zažije sektor cestovního ruchu letos na jaře a v létě boom a Airbnb je jednou z mnoha akcií cestovního ruchu, které z toho mohou těžit. Podívejte se na výsledky společnosti za první čtvrtletí roku 2022, které budou zveřejněny v úterý 3. května, a zjistěte, zda společnost nadále těží z prostředí práce na dálku a zda se jí díky novým iniciativám podařilo zvýšit počet hostitelů. Pokud Airbnb zaznamená v těchto oblastech úspěch a vedení poskytne slibné pokyny pro zbytek roku 2022, očekávejte, že její akcie budou v roce 2022 i později kolísat vzhůru.
