Akcie AMD byly zasaženy rostoucími úrokovými sazbami, ale nastává nová éra.
Akcie Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) v roce 2022 silně klesly díky rostoucím úrokovým sazbám a inflaci.
Akcie, které na začátku roku 2022 stály 145 dolarů za kus, otevřely 2. května na 85 dolarech. Když můžete získat 3% úrok na státní dluhopis nebo 5% úrok na hypoteční zástavní list, proč kupovat výnosy, které negenerují dividendy?
Sám jsem se nechal nachytat v ofsajdu, když jsem „koupil pokles“ na 100 USD a přehlédl nižší ceny. AMD je stále o 4 % výše než před rokem, ale i tato cena může být vyřazena, protože medvědí trh pokračuje.
Důležité je vědět, že na společnosti ani na její investiční tezi není nic špatného. To však neznamená, že po zisku nemůže klesnout. Může. Analytici však po skončení obchodování 3. května očekávají zisk 90 centů/akcii při tržbách 5,5 miliardy dolarů. Pokud to vydrží rok, bude poměr ceny k zisku 24.
Na co čekáte?
Nedostatek čipů
Velkým otazníkem kolem akcií AMD nejsou výsledky za poslední čtvrtletí. Je o tom, kdy může skončit současný nedostatek čipů, který ohrožuje budoucí zisky.
Společnost Intel (NASDAQ:INTC) ho vidí až do roku 2024. To může být politické prohlášení. Generální ředitel Intelu Pat Gelsinger chce, aby byl schválen zákon o čipech CHIPS, který by společnosti umožnil zvýšit výrobu.
Analytik společnosti Truist (NYSE:TFC) již vidí zpomalující se poptávku a snižuje cílové ceny AMD a dalších výrobců čipů.
Generální ředitelka AMD Lisa Su věří, že nedostatek čipů by měl zmírnit ještě v tomto roce. Je však důležité si uvědomit, o čem je řeč. To, že se nabídka a poptávka dostávají do rovnováhy, není špatné ani pro AMD, ani pro ekonomiku. Popisuje to tak, že se situace „trochu zlepšuje“.
Čipy nejsou ropa. Když nabídka ropy dožene poptávku, ceny mohou rychle klesnout, protože poptávka je velmi nepružná. U polovodičů je poptávka mnohem pružnější. Rostoucí dodávky znamenají, že se mohou začít vyrábět nové konstrukce založené na levnějších čipech.
Další dějství
AMD poráží Intel v oblasti mikroprocesorů pro osobní počítače a cloudová datová centra. Za společností Nvidia (NASDAQ:NVDA) zaostává v grafických procesorech pro herní stroje a aplikace umělé inteligence.
To je konvenční názor. Ale hráči, kteří si prohlédli novou generaci čipů, si myslí, že AMD snižuje náskok Nvidie a v oblasti her by ji dokonce mohlo předstihnout.
Dalším novým horkým trhem pro AMD je cloud. Tam má význam její akvizice distribuované síťové platformy Pensando. Jak nedávno napsal Louis Navellier a jeho tým, tržby společnosti AMD v oblasti datových center se loni zdvojnásobily a trh datových center by měl v roce 2027 dosáhnout 288 miliard dolarů. Celkové tržby společnosti AMD v loňském roce činily přibližně 16,4 miliardy dolarů.
Pak je tu něco, co jsem nazval strojový internet. Ten zahrnuje čipy, které obsahují software a jsou zabudované téměř ve všem. Mluvíme o automobilech, ale měli bychom mluvit také o továrnách, o dopravních systémech a o budovách a zdravotnických zařízeních.
Tyto čipy budou automaticky reagovat na data ze senzorů, upozorňovat továrny, když se porouchají stroje, nebo měnit časování semaforů, když se zvýší provoz. Musí být předem naprogramovány. A právě v tom spočívá akvizice společnosti Xilinx společností AMD. Společnost Xilinx prodávala čipy, které obsahovaly software potřebný pro provoz aplikací založených na senzorech. Tuto technologii lze nyní zabudovat do křemíku AMD.
Podtrženo, sečteno
Konec nedostatku čipů je předzvěstí nové éry, kdy polovodičové čipy nebudou jen v zařízeních, která držíte v ruce, nebo se vkládají do cloudových datových center. Předznamenávají éru, kdy inteligence softwaru může být všude kolem nás.
Společnost AMD je připravena tuto éru vést. To je důvod, proč jsem si koupil její akcie. Aplikace a z nich vyplývající poptávku analytici zatím nevidí. Ale dejte tomu čas. Pokud věříte v budoucnost, můžete věřit i AMD.
