Co znamená pro indickou ekonomiku odstranění bankovek v hodnotě 2 000 rupií?

Indie stahuje z oběhu bankovky nejvyšší hodnoty a dává spotřebitelům a podnikům čtyřměsíční lhůtu na výměnu nebo uložení zákonného platidla, což připomíná šokovou demonetizaci z roku 2016.

Indická centrální banka v pátek pozdě večer oznámila, že životnost bankovek v hodnotě 2 000 rupií (24 USD) vypršela. Přestože tyto bankovky tvoří jen asi desetinu všech oběživa, vyvolalo rozhodnutí RBI na sociálních sítích zmatek a memy, zatímco místní noviny informovaly o návalu lidí do klenotnictví, kteří chtěli bankovky vyměnit za zlato.

Rozsah nedávné akce je však na hony vzdálen roku 2016, kdy bylo přes noc znehodnoceno 86 % indické měny, což vedlo k tomu, že občané v panice stáli fronty u bank a bankomatů po celé zemi. Objevily se zprávy o desítkách lidí, kteří zkolabovali nebo dokonce zemřeli, když čekali ve frontách několik hodin.

Proč odstranit bankovky v hodnotě 2 000 rupií?

Centrální banka zavedla bankovku v hodnotě 2 000 rupií, aby doplnila bankovky v oběhu poté, co premiér Naréndra Módí v roce 2016 zrušil bankovky v hodnotě 500 a 1 000 rupií jako zákonné platidlo.

Tisk těchto bankovek – největší používané měny – byl v letech 2018-2019 zastaven, protože byly k dispozici větší objemy jiných nominálních hodnot a došlo k přechodu na digitální transakce. Bankovky byly často hromaděny a v oběhu se objevovaly zprávy o vysoce kvalitních padělcích.

Souvisí tento krok s volbami?

Oznámení o demonetizaci v roce 2016 přišlo několik týdnů před klíčovými státními volbami a Módího kritici a opoziční strany ho vnímali jako omezení výdajů politických soupeřů. Tentokrát se ke konci roku uskuteční nejméně pět velkých státních voleb a příští rok v létě Indie zamíří k celostátnímu hlasování.

Centrální banka v minulosti uvedla, že hotovost v oběhu se obvykle zvyšuje v období kolem voleb. Bankovka v hodnotě 2 000 rupií je vzhledem k vyšší nominální hodnotě často preferovanou volbou pro černé nebo nezapočítané peněžní obchody a korupci.

Co se stane s indickými spotřebiteli?

Na rozdíl od roku 2016, kdy oznámení vedlo k chaosu, se analytici domnívají, že tentokrát bude dopad mírný. „Nevidíme žádnou paniku, ale hodně bude záležet na tom, jak budou banky připraveny na to, aby se vypořádaly s davem,“ uvedla Yuvika Singhalová, ekonomka společnosti QuantEco Research.

Centrální banka doporučila lidem, aby tyto bankovky uložili nebo vyměnili do 30. září, na rozdíl od situace před sedmi lety, kdy bankovky v hodnotě 500 a 1 000 rupií přestaly mít hodnotu ze dne na den. Neexistuje ani žádný denní limit na částku, kterou lze vyměnit.

A co podniky?

Spotřebitelé pravděpodobně využijí bankovky v hodnotě 2 000 rupií k nákupu hodnotných předmětů pro domácnost, drahých kovů a dokonce i nemovitostí, což podpoří tato odvětví a na nějakou dobu podpoří spotřebu v třetí největší asijské ekonomice.

Neochota lidí zveřejnit svou pravděpodobně nezaplacenou hotovost může vést k „počátečnímu nárůstu nápadného utrácení“, řekl Samiran Chakraborty, ekonom banky Standard Chartered.

Na druhou stranu, sektory orientované na hotovost, včetně malých maloobchodníků a výrobců, by se mohly zdráhat tyto bankovky přijímat kvůli potížím s jejich pozdější výměnou, uvedl Radhika Rao z DBS Bank. Dodala však, že toto narušení nebude pravděpodobně „dlouhodobé“, protože bankovky jsou stále zákonným platidlem.

Jaký je dopad na banky?

Zvýšení likvidity zmírní tlak na indické věřitele, aby zvýšili úrokové sazby z vkladů a uspokojili tak rostoucí poptávku po úvěrech. Banky v posledních měsících vykazovaly dvouciferný růst úvěrů, protože firmy zvýšily aktivitu, aby uspokojily rostoucí domácí poptávku, přestože RBI od května loňského roku zvýšila základní úrokové sazby o 250 bazických bodů.

Ekonomové z QuantEco Research a Kotak Mahindra Bank Ltd. odhadují, že do indického finančního systému může přitéct až 1 bilion rupií (12,1 miliardy USD), což povede k růstu rupie a státních cenných papírů.