Americká cloudová platforma pro malé a střední podniky vstupuje na US burzu NASDAQ

Kompletní průvodce primární veřejnou nabídkou akcií (IPO)

Kdy má společnost Justworks vstoupit na burzu?

2023

Datum IPO

2,2 miliardy $

Potenciální ocenění

214 milionů $

Částka získaná pro IPO

Cena akcie

Očekávana cena je v rozmezí $29.00 - $32.00

Fotografie: Handy Trader / IB Exchange Corp.

Přehled odvětví

Justworks (JW) je cloudová softwarová platforma, která poskytuje malým a středním podnikům (SMB) přístup k benefitům, mzdám, lidským zdrojům a podpoře dodržování předpisů. Společnost využívá strategický přístup založený na fúzích a akvizicích, aby cílovému trhu poskytla další hodnotu, a v říjnu 2020 získala cloudové řešení pro evidenci pracovní doby a docházky Boomr, aby mohla sloužit různorodějším typům malých podniků a také prohloubila své portfolio funkcí časových a mzdových karet. K 30. listopadu 2021 měla společnost Justworks 8 000 zákazníků ve všech 50 státech USA, kteří představovali téměř 140 000 zaměstnanců na pracovištích.

Dle informací z prospektu S1/A pro Komisi pro cenné papíry (SEC) JW hledá klienty mezi malými a středními podniky, konkrétně těmi, které mají méně než 100 zaměstnanců nebo přibližně 40 milionů zaměstnanců v USA.
Malé a střední podniky mohou řídit své personální funkce přímo nebo prostřednictvím dohody PEO (Professional Employer Organization), která zaměstnavateli účinně „pronajímá“ zaměstnance, čímž se zaměstnavateli snižují náklady.
Justworks funguje jako „PEO“ se svou online platformou, ale může také poskytovat služby „a la carte“ těm SMB, které chtějí řídit své procesy přímo.
Výdaje na prodej a marketing v poměru k celkovým příjmům mají s rostoucími příjmy klesající tendenci (klesla za poslední dvě sledované období z 6,6% na 3,8%).

Vedení společnosti uvádí v prospektu S1/A pro Komisi pro cenné papíry (SEC), že čistý výnos z IPO použije následujícím způsobem:
„Čistý výtěžek, který získáme z této nabídky, hodláme použít na obecné firemní účely, včetně provozního kapitálu, provozních výdajů a kapitálových výdajů. Část čistého výtěžku můžeme také použít na akvizice nebo investice do podniků, produktů, nabídek a technologií, ačkoli v současné době nemáme uzavřeny žádné dohody ani závazky k jakýmkoli významným akvizicím nebo investicím.“

Jak obchodovat?

Chcete využít této příležitosti? Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky.

Finanční údaje

Nedávné finanční výsledky společnosti dle informací z prospektu S1/A pro Komisi pro cenné papíry (SEC) lze shrnout následovně:

Silné a zrychlující se tržby

Rostoucí hrubý zisk a stabilní hrubá marže

Proměnlivé, ale nízké provozní ztráty

Výrazně zvýšený peněžní tok z provozní činnosti

K 31. srpnu 2021 měla společnost Justworks 110 milionů USD v hotovosti a 471,6 milionu USD v celkových závazcích.

Volný peněžní tok během dvanácti měsíců končících 31. srpna 2021 činil 203 milionů USD.

Pravidlo 40 je pravidlo softwarového průmyslu, které říká, že pokud se kombinovaná míra růstu tržeb a EBITDA rovná nebo přesahuje 40 %, je firma na přijatelné trajektorii růstu/EBITDA.Poslední výpočet společnosti JW k 31. srpnu 2021 činil 39 %, takže firma si v tomto ohledu vedla dobře.

Míra udržení čistých příjmů firmy v dolarech za období do 31. srpna 2021 činila 117 %, což je solidní výsledek.
Metrika míry udržení čistých příjmů v dolarech měří, kolik dodatečných příjmů je generováno v průběhu času z každé kohorty zákazníků, takže hodnota nad 100 % znamená, že společnost generuje v průběhu času více příjmů ze stejné kohorty zákazníků, což svědčí o dobrém přizpůsobení produktu trhu a o efektivním prodejním a marketingovém úsilí.

Trh a konkurence

Podle výzkumné zprávy společnosti Market and Markets z roku 2017 měl celkový trh s řízením lidského kapitálu v roce 2017 hodnotu 14,5 miliardy dolarů a do roku 2022 by měl dosáhnout 22,5 miliardy dolarů.

To představuje předpokládaný růst o 9,2 % v letech 2017 až 2022.

Hlavními hnacími silami tohoto očekávaného růstu jsou potřeba standardizace procesů hlavních personálních činností, talentů a řízení pracovních sil, pokrok v cloudových technologiích a také zavádění mobilních technologií.

Také region Severní Ameriky vede v celosvětovém měřítku v zavádění softwaru HCM a většina hlavních dodavatelů se nachází právě v tomto regionu.

Mezi hlavní konkurenční nebo jiné účastníky odvětví patří především:

TriNet

Automatic Data Processing

Paychex

Paycom

Paylocity

Paycor HCM

Příležitosti / Silné stránky

Tržní příležitost pro poskytování softwaru pro řízení lidského kapitálu malým a středním podnikům a/nebo služby PEO v USA je velká a očekává se, že v příštích letech poroste středně vysokým tempem.

Finanční výsledky firmy ukazují velmi silný růst příjmů, stabilní hrubou ziskovou marži a relativně nízké provozní ztráty.