Pilulka Paxlovid by mohla zvýšit hodnotu akcií společnosti Pfizer o 40 % a více

Od doby, kdy společnost Pfizer (NYSE:PFE) vyvinula celosvětově nejprodávanější vakcínu proti koronavirům Comirnaty, jejíž hodnota se v roce 2021 odhaduje na 36,7 miliardy dolarů, usilovně pracuje na výrobě dalšího léku proti koronavirům v hodnotě miliardy dolarů. Koncem prosince 2021 udělil Úřad pro kontrolu potravin a léčiv (FDA) její antivirové pilulce Paxlovid povolení k mimořádnému použití (EUA) a komercializace je již v plném proudu. Společnost plánuje v letošním roce vyrobit až 120 milionů kusů. Jakou hodnotu však bude mít prodej těchto pilulek a jak moc to zvýší cenu akcií? Odpověď na obě otázky zní "pravděpodobně hodně". Zde je důvod. O kolik by mohly vzrůst akcie společnosti Pfizer Proveďme rychlou matematiku, abychom zjistili, jak velký dopad by mohl mít prodej Paxlovidu v letošním roce. Zdroj: Pexels.com Geoffrey Porges, analytik SVB Leerink, odhaduje, že Paxlovid by mohl přinést 24,2 miliardy dolarů, což by podle něj mohlo společnosti Pfizer v roce 2022 zajistit celkové příjmy ve výši zhruba 101 miliard dolarů. V roce 2023 by hodnota léku mohla být ještě vyšší a mohla by dosáhnout 33 miliard dolarů. Očekává však, že poté se prodeje rychle sníží, možná v důsledku odeznění pandemie nebo rozšíření konkurenční léčby. V současné době dosahují příjmy společnosti Pfizer za posledních 12 měsíců 81,3 miliardy USD a poměr ceny k tržbám se blíží hodnotě 4,3. Současná tržní kapitalizace společnosti činí téměř 300 miliard USD. Pokud se ocenění akcií nezmění, tržby z nového antivirotika v roce 2022 by znamenaly tržní kapitalizaci společnosti ve výši přibližně 438 miliard USD, což by znamenalo nárůst o 46 % oproti současné úrovni. V důsledku toho by se cena akcií společnosti Pfizer mohla pohybovat kolem 75 dolarů za akcii namísto současných 51 dolarů. Takovýto růst v průběhu jednoho roku je pro obrovskou farmaceutickou společnost téměř nemožný. Podle mého názoru je to něco, co by akcionáře mělo nadchnout. Je však důvod se domnívat, že věci jsou o něco složitější, než by tento jednoduchý model mohl předpovídat. Zdroj: Pexels.com Než se investoři vrhnou na nákup akcií, měli by si uvědomit, že je velmi nepravděpodobné, že akcie skutečně okamžitě vzrostou o 46 %, protože zpráva o výsledcích za čtvrté čtvrtletí vydaná 8. února neobsahuje ani údaje o prodeji Paxlovidu za celé čtvrtletí. A i kdyby tomu tak bylo, v tuto chvíli není jasné, zda investoři mohou očekávat, že antivirový přípravek bude hlavním motorem opakujících se příjmů, jako tomu bylo doposud u společnosti Comirnaty. I když je velmi pravděpodobné, že akcie společnosti Pfizer díky Paxlovidu o dost porostou, je důležité si uvědomit, že firma nemusí být schopna udržet 100miliardové tržby donekonečna. Pandemie tu nebude věčně a její konec by nepochybně snížil potřebu Paxlovidu. Stejnému problému samozřejmě čelí i společnost Comirnaty, která navíc čelí potenciálnímu ohrožení svého podílu na trhu ze strany novějších vakcín, protože jich bude vyvinuto více. Zdroj: Marketplace.org Stejně tak by konkurenční léčba mohla snížit podíl tablet na trhu. Zejména nové antivirotikum společnosti Merck bude jistě soupeřit o stejný kus trhu. A vždy existuje riziko, že v příštích několika letech budou rychle vyvinuty a uvedeny na trh účinnější antivirové léky. Nebuďte proto příliš překvapeni, že reakce trhu na první sadu údajů o prodejích není taková, že by poslala akcie vzhůru. Výkonnostní prognóza managementu pro letošní rok pomůže objasnit potenciální zisky ze zavádění Paxlovidu v krátkodobém horizontu. Do té doby rozhodně stojí za zvážení, zda je tato akcie vhodná pro vaše portfolio, protože její nadcházející rok by měl být nesmírně ziskový.