3 vítězné akcie, pokud čínské akcie kótované v USA odvrátí vyřazení z burzy

Banka JPMorgan nově věří, že čínské akcie kótované na burze v USA mohou být připraveny k zisku díky naději, že nebudou muset být vyřazeny z burzy. Oznámení americké vlády v posledních měsících vyděsila investory obavami, že čínské společnosti obchodované na amerických burzách prostřednictvím "amerických depozitních certifikátů" nesplní požadavky na audit a budou čelit vyřazení z burzy. "Domníváme se, že zmírnění geopolitického napětí a zlepšení spolupráce mezi USA a Čínou v oblasti auditních záznamů pro čínské ADR kótované v USA by mělo zlepšit náladu investorů u této skupiny akcií," napsala v nedávné zprávě Wendy Liu, hlavní čínská akciová stratégka společnosti, a její tým. "Takový výhled spolupráce je mnohem pozitivnější než obavy z přelévání sankcí v minulém měsíci." Tým akciového makrovýzkumu investiční banky citoval zprávy a rozhovor týmu s nejmenovaným expertem v týdnu od 21. března, které nabízejí pozitivní signály větší spolupráce Číny a USA v oblasti financí. Dne 16. března se v čínských státních médiích objevila zpráva o schůzce o finanční stabilitě, které předsedal čínský vicepremiér Liu He, podle níž čínské a americké regulační orgány postupují směrem k plánu spolupráce v oblasti čínských akcií kótovaných na americkém trhu. Americká Rada pro dohled nad účetnictvím veřejných společností ve svém prohlášení pro CNBC potvrdila, že se s čínskými orgány setkává, ale varovala, že "spekulace" o konečné dohodě jsou "předčasné". "Užší spolupráce v oblasti účetnictví a auditu mezi USA a Čínou by měla zlepšit kvalitu vykazovaných finančních údajů ve prospěch menšinových akcionářů," uvádí se ve zprávě JPMorgan. "Investoři, kteří s tímto pozitivním názorem souhlasí, mohou zvážit vyjádření tohoto názoru prostřednictvím následujícího vlastního koše." Zde jsou tři hlavní podíly v koši, které vybral kvantitativní a derivátový tým firmy: AlibabaČínský e-commerce a technologický gigant Alibaba se dělí s Tencentem o největší váhu v koši akcií, která činí 20 %. V posledních 18 měsících se společnost stala plakátovým dítětem pekingských zásahů proti údajným monopolním praktikám internetových technologických společností. Regulační orgány pozastavily masivní IPO společnosti Ant, která je dceřinou společností Alibaby, jen několik dní před plánovaným vstupem na burzu v listopadu 2020. V dubnu 2021 pak úřady po antimonopolním vyšetřování uložily společnosti Alibaba pokutu ve výši přibližně 2,8 miliardy dolarů. Akcie společnosti Alibaba kótované na burze v USA vzrostly z 52týdenního minima dosaženého 15. března, ale stále jsou o více než 60 % níže než těsně před pozastavením IPO společnosti Ant. TencentSpolečnost Tencent kótovaná na burze v Hongkongu má rovněž 20% váhu ve výběru akcií společnosti JPMorgan, který se nazývá "China Internet + Re-open Basket". Tento herní a sociálně mediální gigant se v posledních několika měsících dostal do hledáčku regulačních orgánů Pekingu, což se podepsalo na výsledcích hospodaření. V březnu společnost vykázala ve čtvrtém čtvrtletí tržby ve výši 144,18 miliardy jüanů, čímž nesplnila očekávání společnosti Refinitiv ve výši 147,6 miliardy jüanů. Meziročně tržby vzrostly o 8 %, což je nejpomalejší tempo od vstupu společnosti na burzu v roce 2004. Akcie vzrostly z 52týdenního minima dosaženého 15. března přibližně o 32 %. Akcie se však obchodují poblíž minim, která byla naposledy zaznamenána v době vrcholící pandemie v Číně v prvním čtvrtletí roku 2020. JD.comJD.com, hlavní konkurent Alibaby v oblasti elektronického obchodování v Číně, má další nejvyšší váhu v koši akcií JPMorgan, a to 15,7 %. Čínská společnost se snaží konkurovat vybudováním vlastní logistické sítě, která dokáže doručit zboží ještě týž den nebo den poté, co si zákazníci objednají zboží. V březnu společnost JD.com vykázala za čtvrté čtvrtletí meziroční nárůst čistých tržeb o 23 % na 275,9 miliardy jüanů (43,11 miliardy USD). To podle agentury Reuters překonalo očekávání analytiků ve výši 274,45 miliardy jüanů. Akcie od 52týdenního minima ze 14. března vzrostly o 52 %, ale od počátku roku zůstávají o 9 % níže. Přestože akcie mohly být zařazeny do koše JPMorgan pro konkrétní investiční téma, investiční banka stále hodnotí jednotlivá jména jako podvážená. To vychází z očekávání slabší výkonnosti oproti celkovému pokrytí analytického týmu v příštích šesti až dvanácti měsících.