4 důvody, proč být raději nyní opatrný ohledně indexu S&P 500

V polovině března se ETF SPDR S&P 500 (NYSEARCA:SPY) podařila obrovská rally. Akcie ETF vzrostly o 11,5 %, když stoupaly v devíti z 11 seancí, než 29. března dosáhly vrcholu. V ostatních dvou seancích během tohoto období měly akcie SPY jeden den bez výraznějšího růstu a jeden den s poklesem o 1,3 %. Pro býky to byla tolik potřebná úleva a příležitost k odlehčení stávajících dlouhých pozic. Proč? Protože díky tomu akcie SPY poklesly o pouhých 3,4 % ze svého historického maxima dosaženého na začátku ledna.

Podívejte, nejsem zarytý věčný medvěd. Je však těžké dívat se na situaci, které investoři čelí, a cítit se optimisticky. Připouštím, že dlouhodobé statistiky říkají, že by investoři měli u této akcie zůstat. Za posledních zhruba 70 let index S&P 500 rostl ve čtyřech z pěti let, přičemž průměrný roční zisk je větší než průměrná roční ztráta. Například jakýkoli růstový rok v tomto období měl průměrný zisk 17,04 %. Naopak průměrná roční ztráta činí pouze 11,93 %.

Myslím, že s těmito znalostmi se jako dlouhodobí investoři můžeme podívat i na realitu a uznat, že jde o krátkodobé problémy. Akcie SPY a trh jako celek se mohou bránit několika protivětrům, ale několikanásobným a výrazným protivětrům? To je jiný příběh. Konkrétně trhy čelí:

americký Federální rezervní systém (Fed) zpřísňuje svůj cyklus.
špatné technické ukazatele, protože mnoho akcií se nachází v medvědím trhu.
rostoucí inflace, která poškozuje spotřebitele
válka ve východní Evropě
Pokud inflace dosáhne vrcholu a ve východní Evropě nastane mír, mohlo by to nastartovat pěknou akciovou rally. To by dokonce mohlo stačit k nápravě
technických ukazatelů pro akcie SPY a konkrétní sektory. Problémem však může zůstat Fed.

Jako by několikanásobné zvýšení sazeb nebylo dost špatné, plánuje snížit svou rozvahu. Znovu opakuji, že nemám rád šíření strachu a že akcie SPY se mohou v prostředí rostoucích sazeb posunout výše. Ale vzhledem k tomu, že Fed svou rozvahu spíše snižuje, než aby ji navyšoval, staví akcie do těžké pozice. Také to staví mnoho investorů do neznámé pozice.

Když pak přihodíte další protivětry, je jasné, proč může být člověk vůči akciím SPY opatrný, pokud jsou na březnových maximech nebo v jejich blízkosti.

Na výše uvedeném grafu se býci podívají na drobný pullback a řeknou, že je to prostě pokles po rally. Medvědi se na rally budou dívat jako na odraz mrtvé kočky, který by se měl spíše prodat než pronásledovat. V tuto chvíli nelze říci, kdo má pravdu. Na pozadí současných událostí se však přikláním spíše ke skupině „risk-off“ než ke skupině „risk-on“.

Mám zájem o více informací

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Zde jsou čtyři věci, které nyní sledujeme u akcií SPY. V polovině března se ETF SPDR S&P 500 (NYSEARCA:SPY) podařila obrovská rally. Akcie ETF vzrostly o 11,5 %, když stoupaly v devíti z 11 seancí, než 29. března dosáhly vrcholu. V ostatních dvou seancích během tohoto období měly akcie SPY jeden den bez výraznějšího růstu a jeden den s poklesem o 1,3 %. Pro býky to byla tolik potřebná úleva a příležitost k odlehčení stávajících dlouhých pozic. Proč? Protože díky tomu akcie SPY poklesly o pouhých 3,4 % ze svého historického maxima dosaženého na začátku ledna. Podívejte, nejsem zarytý věčný medvěd. Je však těžké dívat se na situaci, které investoři čelí, a cítit se optimisticky. Připouštím, že dlouhodobé statistiky říkají, že by investoři měli u této akcie zůstat. Za posledních zhruba 70 let index S&P 500 rostl ve čtyřech z pěti let, přičemž průměrný roční zisk je větší než průměrná roční ztráta. Například jakýkoli růstový rok v tomto období měl průměrný zisk 17,04 %. Naopak průměrná roční ztráta činí pouze 11,93 %. Myslím, že s těmito znalostmi se jako dlouhodobí investoři můžeme podívat i na realitu a uznat, že jde o krátkodobé problémy. Akcie SPY a trh jako celek se mohou bránit několika protivětrům, ale několikanásobným a výrazným protivětrům? To je jiný příběh. Konkrétně trhy čelí: americký Federální rezervní systém (Fed) zpřísňuje svůj cyklus.špatné technické ukazatele, protože mnoho akcií se nachází v medvědím trhu.rostoucí inflace, která poškozuje spotřebiteleválka ve východní EvropěPokud inflace dosáhne vrcholu a ve východní Evropě nastane mír, mohlo by to nastartovat pěknou akciovou rally. To by dokonce mohlo stačit k nápravětechnických ukazatelů pro akcie SPY a konkrétní sektory. Problémem však může zůstat Fed. Jako by několikanásobné zvýšení sazeb nebylo dost špatné, plánuje snížit svou rozvahu. Znovu opakuji, že nemám rád šíření strachu a že akcie SPY se mohou v prostředí rostoucích sazeb posunout výše. Ale vzhledem k tomu, že Fed svou rozvahu spíše snižuje, než aby ji navyšoval, staví akcie do těžké pozice. Také to staví mnoho investorů do neznámé pozice. Když pak přihodíte další protivětry, je jasné, proč může být člověk vůči akciím SPY opatrný, pokud jsou na březnových maximech nebo v jejich blízkosti. Na výše uvedeném grafu se býci podívají na drobný pullback a řeknou, že je to prostě pokles po rally. Medvědi se na rally budou dívat jako na odraz mrtvé kočky, který by se měl spíše prodat než pronásledovat. V tuto chvíli nelze říci, kdo má pravdu. Na pozadí současných událostí se však přikláním spíše ke skupině "risk-off" než ke skupině "risk-on".