4 důvody, proč být raději nyní opatrný ohledně indexu S&P 500

Zde jsou čtyři věci, které nyní sledujeme u akcií SPY. V polovině března se ETF SPDR S&P 500 (NYSEARCA:SPY) podařila obrovská rally. Akcie ETF vzrostly o 11,5 %, když stoupaly v devíti z 11 seancí, než 29. března dosáhly vrcholu. V ostatních dvou seancích během tohoto období měly akcie SPY jeden den bez výraznějšího růstu a jeden den s poklesem o 1,3 %. Pro býky to byla tolik potřebná úleva a příležitost k odlehčení stávajících dlouhých pozic. Proč? Protože díky tomu akcie SPY poklesly o pouhých 3,4 % ze svého historického maxima dosaženého na začátku ledna. Zdroj: Canva Podívejte, nejsem zarytý věčný medvěd. Je však těžké dívat se na situaci, které investoři čelí, a cítit se optimisticky. Připouštím, že dlouhodobé statistiky říkají, že by investoři měli u této akcie zůstat. Za posledních zhruba 70 let index S&P 500 rostl ve čtyřech z pěti let, přičemž průměrný roční zisk je větší než průměrná roční ztráta. Například jakýkoli růstový rok v tomto období měl průměrný zisk 17,04 %. Naopak průměrná roční ztráta činí pouze 11,93 %. Myslím, že s těmito znalostmi se jako dlouhodobí investoři můžeme podívat i na realitu a uznat, že jde o krátkodobé problémy. Akcie SPY a trh jako celek se mohou bránit několika protivětrům, ale několikanásobným a výrazným protivětrům? To je jiný příběh. Konkrétně trhy čelí: americký Federální rezervní systém (Fed) zpřísňuje svůj cyklus.špatné technické ukazatele, protože mnoho akcií se nachází v medvědím trhu.rostoucí inflace, která poškozuje spotřebiteleválka ve východní EvropěPokud inflace dosáhne vrcholu a ve východní Evropě nastane mír, mohlo by to nastartovat pěknou akciovou rally. To by dokonce mohlo stačit k nápravětechnických ukazatelů pro akcie SPY a konkrétní sektory. Problémem však může zůstat Fed. Jako by několikanásobné zvýšení sazeb nebylo dost špatné, plánuje snížit svou rozvahu. Znovu opakuji, že nemám rád šíření strachu a že akcie SPY se mohou v prostředí rostoucích sazeb posunout výše. Ale vzhledem k tomu, že Fed svou rozvahu spíše snižuje, než aby ji navyšoval, staví akcie do těžké pozice. Také to staví mnoho investorů do neznámé pozice. Zdroj: Canva Když pak přihodíte další protivětry, je jasné, proč může být člověk vůči akciím SPY opatrný, pokud jsou na březnových maximech nebo v jejich blízkosti. Na výše uvedeném grafu se býci podívají na drobný pullback a řeknou, že je to prostě pokles po rally. Medvědi se na rally budou dívat jako na odraz mrtvé kočky, který by se měl spíše prodat než pronásledovat. V tuto chvíli nelze říci, kdo má pravdu. Na pozadí současných událostí se však přikláním spíše ke skupině "risk-off" než ke skupině "risk-on".