Černá labuť v podobě pandemie Covid-19 vyvolala jednu z nejhorších fází, jakou kdy cestovní ruch zažil. Letecké společnosti pandemii přežily díky záchranné podpoře vlády. I když se zdá, že to nejhorší je za námi, investoři musí být při výběru akcií z tohoto odvětví velmi vybíraví. American Airlines (NASDAQ:AAL) se nezdá být jednou z nejlepších investičních možností.
To však neznamená, že společnost nemá žádné pozitivní fundamentální zprávy. American Airlines zakončily rok 2021 se solidní likvidní rezervou. Provozní peněžní toky se po značném spalování hotovosti v roce 2020 rovněž dostaly do mírně kladných čísel.
Letecká společnost rovněž zahájila výrazné snižování nákladů, které pravděpodobně přinese výsledky v dlouhodobém horizontu. Za zmínku také stojí, že společnost má mladší flotilu než Delta Air Lines (NYSE:DAL) a United Airlines (NASDAQ:UAL).
I přes tato pozitiva zůstávají akcie AAL v útlumu. Probereme si obavy, které převládají v náladách ohledně akcií.
Zdroj: Canva
Oživení cestovního ruchu zůstává klíčové
Pokud jde o cenovou akci, akcie AAL byly po každé rally svědky prodejního tlaku. V posledních 12 měsících se objevily obchodní příležitosti. Akcie AAL však během tohoto období poklesly o 24 %.
Existují dva hlavní důvody, proč akcie zůstávají pomalé. Jeden z nich je přímo spojen se společností Covid a druhý se nachází v její rozvaze.
Především údaje Mezinárodní asociace letecké dopravy ukazují, že celkový počet cestujících v roce 2021 činil 47 % úrovně roku 2019. V roce 2022 by se měl tento podíl zvýšit na 83 % a v roce 2023 na 94 %.
Teprve v roce 2024 překročí počet cestujících úroveň před pandemií. Oživení tedy bude pravděpodobně postupné. Oživení v odvětví navíc čelí protivětru ze strany nových variant Covid-19.
Zdroj: Unsplash
Úvěrové napětí bude mít dopad na akcie AAL
Společnost American Airlines navíc pandemii přežila díky značnému využití pákového efektu. K prosinci 2021 společnost vykázala celkový dluh ve výši 38,1 miliardy USD. Za rok 2021 zaznamenala odliv úroků ve výši 1,8 miliardy dolarů. Hluboce zatížená rozvaha klade v dohledné budoucnosti větší důraz na snižování zadluženosti než na jakékoli přínosy pro držitele akcií.
Nutno dodat, že za rok 2021 vykázala společnost American Airlines provozní cash flow ve výši 704 milionů USD. Vzhledem k dalšímu protivětru v podobě vyšších cen pohonných hmot je nepravděpodobné, že by provozní peněžní toky byly v roce 2022 robustní.
Společnost American Airlines ukončila 4. čtvrtletí 2021 se solidní likvidní rezervou ve výši 15,8 miliardy USD. Nicméně pomalé peněžní toky a investice zajistí, že rozvaha zůstane pod tlakem. I kdybych měl uvažovat o expozici v leteckém průmyslu, poohlédl bych se po společnostech, které mají nízké úvěrové napětí.
Například JetBlue Airways (NASDAQ:JBLU) a Southwest Airlines (NYSE:LUV) vypadají z úvěrového hlediska lépe. Očekávám, že při výrazném oživení odvětví budou tyto letecké společnosti překonávat akcie AAL.
Zdroj: Unsplash
Akcie AAL čeká dlouhá cesta k zotavení
Po cestování existuje odložená poptávka a využití kapacit leteckých společností se v nadcházejících čtvrtletích pravděpodobně zvýší. I přes nepříznivý vítr v podobě nákladů na pohonné hmoty zůstanou provozní peněžní toky pravděpodobně v kladných číslech.
Společnost American Airlines však bude v příštích několika letech i nadále zatížena značnými náklady na svůj dluh. Vzhledem k rostoucímu trendu úrokových sazeb může refinancování dluhu znamenat i další zvýšení nákladů na dluh.
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
Náklady na dluh a potenciální rozředění vlastního kapitálu udrží akcie AAL na nízké úrovni.
Černá labuť v podobě pandemie Covid-19 vyvolala jednu z nejhorších fází, jakou kdy cestovní ruch zažil. Letecké společnosti pandemii přežily díky záchranné podpoře vlády. I když se zdá, že to nejhorší je za námi, investoři musí být při výběru akcií z tohoto odvětví velmi vybíraví. American Airlines (NASDAQ:AAL) se nezdá být jednou z nejlepších investičních možností.
To však neznamená, že společnost nemá žádné pozitivní fundamentální zprávy. American Airlines zakončily rok 2021 se solidní likvidní rezervou. Provozní peněžní toky se po značném spalování hotovosti v roce 2020 rovněž dostaly do mírně kladných čísel.
Letecká společnost rovněž zahájila výrazné snižování nákladů, které pravděpodobně přinese výsledky v dlouhodobém horizontu. Za zmínku také stojí, že společnost má mladší flotilu než Delta Air Lines (NYSE:DAL) a United Airlines (NASDAQ:UAL).
I přes tato pozitiva zůstávají akcie AAL v útlumu. Probereme si obavy, které převládají v náladách ohledně akcií.
Oživení cestovního ruchu zůstává klíčové
Pokud jde o cenovou akci, akcie AAL byly po každé rally svědky prodejního tlaku. V posledních 12 měsících se objevily obchodní příležitosti. Akcie AAL však během tohoto období poklesly o 24 %.
Existují dva hlavní důvody, proč akcie zůstávají pomalé. Jeden z nich je přímo spojen se společností Covid a druhý se nachází v její rozvaze.
Především údaje Mezinárodní asociace letecké dopravy ukazují, že celkový počet cestujících v roce 2021 činil 47 % úrovně roku 2019. V roce 2022 by se měl tento podíl zvýšit na 83 % a v roce 2023 na 94 %.
Teprve v roce 2024 překročí počet cestujících úroveň před pandemií. Oživení tedy bude pravděpodobně postupné. Oživení v odvětví navíc čelí protivětru ze strany nových variant Covid-19.
Úvěrové napětí bude mít dopad na akcie AAL
Společnost American Airlines navíc pandemii přežila díky značnému využití pákového efektu. K prosinci 2021 společnost vykázala celkový dluh ve výši 38,1 miliardy USD. Za rok 2021 zaznamenala odliv úroků ve výši 1,8 miliardy dolarů. Hluboce zatížená rozvaha klade v dohledné budoucnosti větší důraz na snižování zadluženosti než na jakékoli přínosy pro držitele akcií.
Nutno dodat, že za rok 2021 vykázala společnost American Airlines provozní cash flow ve výši 704 milionů USD. Vzhledem k dalšímu protivětru v podobě vyšších cen pohonných hmot je nepravděpodobné, že by provozní peněžní toky byly v roce 2022 robustní.
Společnost American Airlines ukončila 4. čtvrtletí 2021 se solidní likvidní rezervou ve výši 15,8 miliardy USD. Nicméně pomalé peněžní toky a investice zajistí, že rozvaha zůstane pod tlakem. I kdybych měl uvažovat o expozici v leteckém průmyslu, poohlédl bych se po společnostech, které mají nízké úvěrové napětí.
Například JetBlue Airways (NASDAQ:JBLU) a Southwest Airlines (NYSE:LUV) vypadají z úvěrového hlediska lépe. Očekávám, že při výrazném oživení odvětví budou tyto letecké společnosti překonávat akcie AAL.
Akcie AAL čeká dlouhá cesta k zotavení
Po cestování existuje odložená poptávka a využití kapacit leteckých společností se v nadcházejících čtvrtletích pravděpodobně zvýší. I přes nepříznivý vítr v podobě nákladů na pohonné hmoty zůstanou provozní peněžní toky pravděpodobně v kladných číslech.
Společnost American Airlines však bude v příštích několika letech i nadále zatížena značnými náklady na svůj dluh. Vzhledem k rostoucímu trendu úrokových sazeb může refinancování dluhu znamenat i další zvýšení nákladů na dluh.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Akcie reagovaly prudkým růstem Akcie společnosti Snowflake Inc. (SNOW) ve čtvrteční předobchodní fázi posilovaly přibližně o 24 procent. Trh reagoval...
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
