Dolar dosáhl 20letého maxima na jenu, protože BOJ zůstává mimořádně uvolněná

Dolar ve čtvrtek vystřelil na dvacetiletá maxima vůči jenu poté, co Japonská centrální banka (BOJ) zdvojnásobila svou politiku super nízkých výnosů a nabídla, že bude každé zasedání nakupovat nekonečné množství dluhopisů podle potřeby. Na trhu se objevily spekulace, že by BOJ mohla trochu ustoupit vzhledem k rostoucí inflaci a zpřísňování podmínek ostatními významnými centrálními bankami, ale neprojevila žádné zaváhání. Toto extrémně optimistické rozhodnutí ji výrazně odlišilo od Federálního rezervního systému, kde trhy počítají se zvýšením o 150 bazických bodů (bps) během pouhých tří zasedání, a vyvolalo nový příliv prostředků do dolaru přede vším ostatním. Díky tomu se americká měna vyhoupla o 1,3 % na 129,70 jenu a na úroveň nevídanou od roku 2002, čímž ohrozila psychologickou hranici 130,00. To také přineslo zisky dolaru za duben na 6,6 %, což je nejlepší měsíc od konce roku 2016. "Po týdnech zmatených komentářů ohledně jenu ze strany vládních představitelů BOJ prorazila s jasným poselstvím - globální nárůst inflace je mimo Japonsko, takže nulové sazby zůstanou zachovány," uvedl Sean Callow, hlavní měnový stratég společnosti Westpac v Sydney. "130 USD/JPY je sice kulaté číslo, ale nemůže být červenou linií, pozornost se pravděpodobně rychle obrátí ke 135, což je maximum z roku 2002," dodal. "Jenu se nevěnuje pozornost, ale pro BOJ je to většinou vedlejší efekt." Zatímco BoJ udržuje výnosy blízko nuly, trhy sázejí na to, že Fed v květnu, červnu a červenci zvýší sazby o 50 bazických bodů a nakonec do konce roku dosáhne 3,0 %. Výnosy desetiletých dluhopisů jen tento měsíc vzrostly o 48 bazických bodů na 2,83 %, čímž se otevřela propast mezi japonským dluhem. To zase pomohlo zvednout dolarový index na pětiletý vrchol 103,470 a další posun nad 103,82 by jej přivedl na úrovně, které nenavštívil od konce roku 2002. ENERGETICKÉ VÁLKY Euro se rovněž propadlo na pětileté minimum 1,0510 USD, čímž jeho měsíční ztráty dosáhly 5 %, což by byl jeho nejhorší propad od začátku roku 2015. Měna se nyní nachází nebezpečně blízko obrovských úrovní podpory na grafu, které se táhnou od 1,0500 dolaru až ke korytu z roku 2017 na úrovni 1,0344 dolaru. Její prolomení by ji dostalo do hloubek nevídaných od roku 2002 a hrozil by škodlivý pokles pod paritu. Tento propad jen prohlubuje ekonomické problémy Evropy, protože zvyšuje náklady na energie oceněné v dolarech, stejně jako rostou náklady na zemní plyn v důsledku kroku Ruska, které přerušilo dodávky do Polska a Bulharska. "Zdá se, že jde o první otevřený akt energetické války," varovala Helima Croftová, vedoucí globálního komoditního výzkumu ve společnosti RBC Capital Markets. "Otázkou nyní je, zda se přerušení dodávek rozšíří i na další významné dovozce, což by se mohlo rychle stát ostrým testem evropského odhodlání podpořit Ukrajinu tváří v tvář prudce rostoucím cenám energií a zvyšujícímu se riziku recese." Taková rizika by také mohla způsobit, že Evropská centrální banka nebude ochotna agresivně zpřísňovat, čímž by zůstala daleko za Fedem. Trhy v současné době vidí, že ECB možná do Vánoc dosáhne 0,5 %. Jedním z možných výmolů pro dolar budou údaje o hrubém domácím produktu USA, které budou zveřejněny později ve čtvrtek. Tržní prognóza sice počítá s růstem o 1,1 %, ale riziko je na straně poklesu poté, co se deficit obchodní bilance USA vyšplhal na rekordní úroveň a znamenal velkou zátěž ze strany čistého vývozu. Analytici společnosti NatWest Markets se nyní obávají, že HDP se ve skutečnosti v prvním čtvrtletí meziročně snížil o 1,3 %. Jakýkoli negativní údaj by mohl zmírnit vzestup dolaru, i když jen dočasně.