RBC sází na Exxon v podmínkách zpřísňujícího se trhu s ropou

RBC Capital Markets se domnívá, že s utahováním trhu s ropou má společnost Exxon Mobil dobrou pozici, zatímco akcie Chevronu se zdají být stále dražší. Analytik Biraj Borkhataria zvýšil doporučení pro akcie Exxon Mobil na "outperform" ze "sector perform" a ve čtvrtečním sdělení klientům uvedl, že energetická společnost bude nadále těžit z pokračujícího geopolitického napětí a rostoucích cen komodit a získá dynamiku ze svých rafinérských operací. "Vzhledem k tomu, že svět (a energetická politika) je nyní postaven na hlavu, domníváme se, že XOM má dvě klíčové výhody ve srovnání s ostatními společnostmi: 1) je největší rafinérskou společností mezi hlavními firmami; a 2) má dobré výsledky v oblasti dlouhověkosti portfolia upstream, což je oblast, která bude podle našeho očekávání v prostředí vysokých cen komodit pod zvýšeným dohledem," napsal Borkhataria. V samostatném sdělení Borkhataria snížil hodnocení Chevronu z outperform na sector perform a zmínil, že vidí omezené růstové příležitosti, protože akcie "vypadají stále dražší" a obchodují se s 60% prémií oproti ostatním supervelkým ropným společnostem. Borkhataria rovněž poznamenal, že Chevron může zažívat nepřímou expozici vůči Rusku prostřednictvím svých operací v kazašském ropném poli Tengiz, kam se posílají objemy ropy, které se vyvážejí z Ruska. "CVX v posledních měsících rostla více než kterákoli jiná významná společnost a my se domníváme, že součástí tohoto růstu byl vedle silných cen komodit také 'obchod s bezpečností'," napsal Borkhataria. "I když očekáváme, že ceny komodit zůstanou silné, myslíme si, že současné ocenění ponechává menší prostor pro pozitivní překvapení, zatímco protivětry s realizací Tengizu by mohly zatížit zisky ve srovnání s konkurenčními společnostmi." Spolu s vylepšením RBC zvýšila cílovou cenu pro Exxon na 100 USD za akcii, což představuje téměř 14% potenciální výnos ze středeční závěrečné ceny. Firma zvýšila cílovou cenu Chevronu na 165 USD ze 160 USD, což znamená 1% pokles oproti středečnímu závěru. Na pozadí probíhajícího konfliktu na Ukrajině a rekordní inflace energetické společnosti překonaly výkonnost širšího indexu S&P 500, přičemž od začátku roku 2022 sektor vzrostl o 45 %. Akcie společností Exxon a Chevron v tomto období vzrostly o 43,8 %, resp. 47 %.