Válka v Rusku změní orientaci globálních energetických toků, tyto akcie uspějí

Ruská válka na Ukrajině mění energetickou krajinu a vzhledem k tomu, že státy - zejména v Evropě - slibují, že se od exportu energie z této země odkloní, bude třeba vybudovat novou infrastrukturu, aby se tento výpadek vyrovnal. Bernstein předpokládá, že na nová zařízení budou vynaloženy miliardy dolarů, což podle firmy prospěje těmto průmyslovým akciím. Firma odhaduje, že energetické společnosti v příštích dvou až šesti letech vynaloží navíc 106 až 137 miliard dolarů. Tyto výdaje budou mít za cíl pomoci nahradit 3 miliony barelů denně ruské ropy a také produkci zemního plynu v zemi. Očekává se, že výdaje na těžbu a zpracování ropy vzrostou přibližně o 10 %, aby podpořily novou těžbu ropy, zatímco kapitálové výdaje na zkapalněný zemní plyn ve středním proudu se zvýší přibližně o 280 %, uvedla firma. To v konečném důsledku znamená pro strojírenské společnosti, které Bernstein pokrývá, přírůstek na trhu ve výši 38 miliard dolarů. Průmyslové výdaje tvoří 10 až 30 % kapitálových výdajů na energetické projekty, zatímco stavební stroje představují 5 až 7 %. "Na roční bázi musí výdaje na zařízení vzrůst o 10 %, aby podpořily tuto výstavbu infrastruktury," napsala firma ve zprávě klientům. "Vzhledem k napjatým zásobám v dodavatelském řetězci/obchodním kanálu můžeme očekávat ceny na úrovni středního až vyššího jednociferného čísla, což naznačuje 15-20% potenciál růstu tržeb." Pokud jde o dopady na jednotlivé společnosti, firma uvedla, že největším příjemcem v rámci strojírenského odvětví bude společnost Caterpillar. Firma poznamenala, že 10 až 15 % tržeb této společnosti pochází z výdajů na energetickém trhu. To je srovnatelné s obdobnými společnostmi, které z tohoto odvětví generují v průměru 3 až 4 %. Bernstein nakonec uvedl, že energetická infrastruktura může společnosti Caterpillar přinést 40 % dodatečné marže. Společnost má tentokrát obzvláště dobrou pozici poté, co v roce 2020 získala společnost Weir Oil & Gas, uvedl Bernstein. Firma má na akcie rating overweight a cílovou cenu 240 USD, což je o 11 % více, než na jaké úrovni akcie ve čtvrtek uzavřely. Bernstein se rovněž líbí společnosti Quanta Services na základě její nabídky v oblasti výstavby potrubí a elektrických sítí a společnosti Cummins kvůli její výrobě vodíku. V rámci kategorie multiindustriálních společností je podle Bernsteinu nejpříznivěji vystavena společnost Emerson. "Evropské snahy o nahrazení dovozu ruského plynu by mohly přinést ~500 milionů USD zvýšení příjmů od roku 26 (v průběhu několika let) prostřednictvím dodatečného budování LNG," uvedla firma. Bernstein má pro Emerson rating "market perform" a cílovou cenu 105 USD, což je asi 10 % nad úrovní, na které akcie ve čtvrtek uzavřely.