Je čas koupit 3 nejhorší dubnové akcie indexu S&P 500?

Pokud rádi nakupujete akcie ve výprodeji, rozhodně nemáte o výběr nouzi. Index S&P 500 (^GSPC 2,99 %) se jen v dubnu propadl o téměř 9 %, přičemž téměř 200 jeho složek v dubnu kleslo o dvouciferné procento. Několik z nich se propadlo o více než 30 %, což z nich činí obzvláště lákavé cíle pro zájemce o výhodné nákupy. Pokud však pokukujete po některých z těchto pokleslých jmen jen proto, že se tolik propadla, udělejte krok zpět a zamyslete se nad touto myšlenkou. Ačkoli tyto akcie mohou být levné ve srovnání s cenami, které měly ještě před více než měsícem, jejich poklesy samy o sobě nutně neznamenají, že se je nyní vyplatí vlastnit. Co se stalo? Není třeba kolem této otázky tančit: Největšími poraženými z akcií indexu S&P 500 za poslední měsíc jsou společnosti Nvidia (NVDA), Align Technology (ALGN) a Netflix (NFLX), které klesly o 32 %, 33,5 % a 49 %. Je zcela jasné, že duben byl pro některá nejznámější jména na trhu hrozný. Většinu oslabení lze připsat na vrub nevýrazným výsledkům za první čtvrtletí a stejně nepřesvědčivým výhledům na aktuální čtvrtletí a další období. Vezměte si Netflix. Pravděpodobně již víte, že tento gigant v oblasti streamování videa utrpěl v minulém čtvrtletí první čistou ztrátu předplatitelů za více než deset let a ztratil 200 000 platících zákazníků. Nebýt následků ruské invaze na Ukrajinu, společnost uvádí, že by jí přibylo 500 000 uživatelů. I tak Netflix očekává, že v právě probíhajícím čtvrtletí ztratí 2 miliony předplatitelů, což naznačuje, že odvětví videa na vyžádání se skutečně blíží bodu nasycení, který si vynutí hyperkonkurenci. Trh se stává natolik konkurenčním, že Netflix uvažuje o verzi své služby dotované reklamou, čímž by mohl překročit hranici, o které generální ředitel Reed Hastings v minulosti prohlásil, že ji nikdy nepřekročí. Pokud jde o společnost Nvidia, nehledejte titulky, které by přímo vysvětlovaly slabost z minulého měsíce - nenajdete je. Spíše obviňujte okolnosti a Intel. Technologický rival společnosti Nvidia vydělal za tříměsíční období končící v březnu 0,87 USD na akcii, čímž překonal očekávání. Nicméně výhled zisku za aktuální čtvrtletí ve výši pouze 0,70 USD na akcii zaostal za 0,83 USD, které analytici souhrnně očekávali. Stojí však za zmínku, že čísla společnosti Intel pouze prohloubila technologické oslabení trhu, které probíhalo již před zveřejněním čtvrtletních údajů. Zatímco tento sektor vedl po většinu roku 2021 k růstu, agresivní růstové akcie, které investoři v býčím prostředí pořizují, jsou také prvními jmény, kterých se zbavují, když se situace trochu zhorší. A konečně, zatímco společnost Align byla v dubnu tažena dolů spolu se zbytkem trhu, její největší jednodenní ztráta pramení z medvědí reakce trhu na její výsledky za první čtvrtletí. Tržby ve výši 973,2 milionu dolarů sice meziročně vzrostly, ale zaostaly za očekáváním, které činilo něco málo přes 1 miliardu dolarů, zatímco provozní zisk ve výši 2,13 dolaru na akcii nedosáhl hodnoty 2,30 dolaru, kterou modelovali analytici. Společnost přičítá neuspokojivé výsledky přetrvávající pandemii COVID-19 a konfliktu na Ukrajině. Ačkoli investoři zřejmě nepochybují o nespravedlivých příčinách vlažných výsledků, nehledí na ně ani skrz prsty. Otázkou zůstává: Je některá nebo všechny tyto akcie z indexu S&P 500 po prudkém výprodeji nákupní? Obvyklá odpověď na tuto otázku zní ne - velké poklesy samy o sobě nejsou důvodem k nákupu akcií. V první řadě musí akcie stát za to, abyste do ní vstoupili. Dočasné poklesy jsou sice dobrým vstupním bodem, ale pro skutečné dlouhodobé investory, kteří hledají kvalitní akcie k držení, by takové poklesy neměly mít příliš velký význam; snaha načasovat obchody obvykle působí spíše proti vám, než aby vám pomohla. Ale 32%, 33% a 49% slevy na některé z největších vítězů trhu z nedávné minulosti? Takové prodejní ceny se neobjevují příliš často. Odpověď chytrých investorů je stále stejná: jakkoli mohou být tyto akcie díky těmto poklesům šťavnaté, zůstává příliš mnoho otázek na to, abychom je kupovali naslepo. Hlavní z nich je nejistota ohledně toho, kdy se Netflix skutečně dostane k řešení svých konkurenčních hrozeb. U Nvidie mezitím přetrvávají problémy s dodavatelským řetězcem a vyhlídka na recesi, která by mohla oslabit poptávku po hardwaru pro počítače a datová centra. A konečně, ačkoli by společnost Align Technology měla být v tuto chvíli zdánlivě chráněna před vnějšími faktory, jako je COVID-19 a krize na Ukrajině, zjevně tomu tak není. Ani odpovědi na tyto otázky nejsou v nejbližší době v kurzu, a to ani vzhledem k tomu, že výsledky společnosti Nvidia za první fiskální čtvrtletí jsou naplánovány na konec května. Nic z toho neznamená, že byste litovali, kdybyste si jednu nebo více z těchto akcií koupili právě teď. Podstoupení takového rizika se vám může vyplatit. Jde jen o to naznačit, že samotné velké propady nejsou pro většinu investorů dostatečně dobrým důvodem k tomu, aby do nich zatím skočili. Je třeba mít trochu více jasnosti a jistoty, než kterákoli z nich v současné době nabízí, abyste se do nich skutečně pustili na dlouhou trať.