Po zralé úvaze je Netflix stejně špatný, jak jsme si v dubnu mysleli

Investoři měli měsíc na to, aby přehodnotili svůj postoj k akciím NFLX od jejich pádu 19. dubna. Je to o něco více než měsíc, co akcie Netflixu (NASDAQ:NFLX) zažily svůj nejhorší den za dlouhou dobu - možná navždy. Bylo to 19. dubna, kdy Netflix vydal zprávu o výsledcích za první čtvrtletí a akcie NFLX se do značné míry propadly. To byl také den, kdy Netflix přiznal, že v prvním čtvrtletí ztratil více než 200 000 předplatitelů - poprvé po deseti letech. Kromě toho společnost oznámila, že ve druhém čtvrtletí očekává ztrátu dalších dvou milionů účtů. To z 200 000 dělá docela zanedbatelný počet. Společnost v dopise akcionářům vysvětlila více. "Růst našich příjmů se výrazně zpomalil," uvedla společnost v dopise akcionářům. "Streamování vítězí nad lineárním, jak jsme předpovídali, a tituly Netflixu jsou celosvětově velmi oblíbené. Nicméně naše relativně vysoká penetrace v domácnostech - při zahrnutí velkého počtu domácností sdílejících účty - v kombinaci s konkurencí vytváří překážky pro růst tržeb." Není tedy divu, že akcie NFLX toho dne klesly o 25 %. Obvykle však při takovém jednodenním poklesu následuje druhý den odraz. S výhodou určitého zamyšlení a s trochou hledání dna a výhodných nákupů akcie velkých jmen, které mají za sebou obří pád, obvykle část těchto zisků získají zpět. V případě Netflixu je zajímavé, že se tak nestalo. Ve skutečnosti, s výhodou zpětného pohledu, investoři zdvojnásobují svou nechuť k akciím NFLX a jejich cena nadále klesá. Stačí se podívat na graf. Od masivního propadu z 19. dubna akcie Netflixu stále klesají. Od vydání zprávy za 1. čtvrtletí se akcie propadly o dalších 17 %. Tím se její ztráty po zisku zvýšily na masivních 44 %. A ztráty pro rok 2022 dosahují téměř 70 %. Co to všechno znamená? Je to šokující vyslovení nedůvěry společnosti, která byla v posledních několika letech jednou z nejlépe rostoucích akcií na Wall Street. Netflix byl původcem v oblasti streamování. Začínal jako služba zasílání DVD a videa poštou - objednali jste si film nebo seriál, který jste chtěli vidět, a ten vám přišel o několik dní později. A na rozdíl od půjčoven ve videopůjčovnách jste se nikdy nemuseli obávat poplatků za zpoždění. Netflix byl tak populární, že v podstatě znemožnil videopůjčovny jako Blockbuster. A pak se prozíravě pustil do streamování videa, takže jste mohli úplně vynechat zásilkovou službu a jen klepnout na tlačítko na dálkovém ovladači, když jste byli připraveni streamovat. Opět, Netflix dělal konkurenci zastaralou. Nejprve zničil Blockbuster a pak si vzal na mušku kabelové společnosti. Netflix je hlavním důvodem, proč se "cable cutting" stal populárním žargonem. Nyní je však bota na druhé straně. Do domény Netflixu vstupují další streamovací společnosti, jako je Disney (NYSE:DIS), YouTube společnosti Alphabet (NASDAQ:GOOG, NASDAQ:GOOGL), Amazon (NASDAQ:AMZN) Prime Video, Paramount Global (NASDAQ:PARA), HBOMax provozovaný Warner Brothers Discovery (NASDAQ:WBD) a další. A snižují růst Netflixu. Netflix se snaží. Nedávno oznámila, že plánuje propustit 150 amerických zaměstnanců, tedy méně než 2 % pracovní síly. A náhle zrušila řadu animovaných produktů, které byly zaměřeny na mladší diváky. (Variety uvádí, že jeho zdroje ve společnosti zdůraznily, že programové změny byly spíše tvůrčí volbou, než že by souvisely s náklady, ale stojí to za zmínku). Pokud nějaká akcie potřebuje změnit situaci, je to Netflix. Více než půl tuctu analytiků již snížilo cílové ceny akcií NFLX a další jistě přijdou. Největším problémem Netflixu v tuto chvíli je, že už není lídrem skupiny. Konkurence ji dohnala a v některých případech vydává obsah, který je pravděpodobně lepší než ten, který najdete na platformě NFLX. Myslím, že dny, kdy byl Netflix streamovací platformou číslo 1, jsou ve zpětném zrcátku. Prozatím se od NFLX držím dál, protože si myslím, že s touto akcií je prozatím více bolesti než zisku.