1 nezastavitelná akcie, která právě zvýšila tržby o 179 %

Akciový trh v roce 2022 zdrtil investory do technologií, přičemž index Nasdaq 100 se oficiálně nachází v medvědím trhu a ze svého historického maxima ztratil 23 %. Mnoha jednotlivým akciím se však dařilo mnohem hůře a sedí hluboko v červených číslech se ztrátami 50 % a více ze svých vysokých úrovní dosažených v roce 2021. Jedním z nich je i poskytovatel softwaru pro malé podniky Bill.com (BILL), který od svého listopadového maxima klesl o 68 %. Společnost však právě zveřejnila zprávu o výsledcích za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2022 (skončilo 31. března) a odhalila neuvěřitelný 179% meziroční nárůst tržeb. Nabízí se otázka: Nezašel pokles akcií Bill.com příliš daleko vzhledem k prudkému růstu společnosti? Bill.com vytváří obrovskou hodnotu Devadesát procent všech podniků v USA patří do kategorie malých a středních podniků a často se o nich hovoří jako o páteři ekonomiky, protože vytvářejí více než 60 % všech pracovních míst. Díky dvěma klíčovým akvizicím softwarových společností Divvy a Invoice2go se společnost Bill.com rozrostla a stala se komplexním centrem pro všechny záležitosti týkající se plateb mezi podniky. Její stěžejní platforma hostí digitální schránku v cloudu, která shromažďuje příchozí faktury a umožňuje jednoduché platby dodavatelům jedním kliknutím. Poté automaticky zaznamenává transakce do účetnictví prostřednictvím integrace s hlavními poskytovateli účetního softwaru, čímž zefektivňuje proces plateb od konce až do konce. Přidáním služby Invoice2go nabízí Bill.com podnikům způsob, jak vytvářet faktury a přijímat platby, a díky službě Divvy mohou podniky spravovat své rozpočty a výdaje. V rámci všech platforem Bill.com obsloužil ve fiskálním 3. čtvrtletí 2022 386 100 zákazníků a zpracoval objem transakcí ve výši více než 55 miliard dolarů z 15,4 milionu transakcí. Objem transakcí meziročně vzrostl o 57 % a je hnacím motorem obchodního modelu společnosti Bill.com, protože společnost získává poplatky pokaždé, když její zákazníci provedou platbu. Ty tvoří 68 % celkových příjmů a zbytek pochází z předplatného jejích softwarových platforem. Je to příběh o růstu Výsledkem rostoucího objemu transakcí společnosti Bill.com jsou vyšší tržby, které ve třech po sobě jdoucích čtvrtletích pohodlně rostly o trojciferné procentní body, mimo jiné díky zahrnutí tržeb ze služeb Invoice2go a Divvy. I když pomineme příspěvky dvou akvizic společnosti Bill.com, její organické příjmy vzrostly ve 3. čtvrtletí o silných 74 %. To představovalo 102 milionů dolarů z výsledku 167 milionů dolarů. Ačkoli například služba Divvy sama o sobě nabídla solidní 155% nárůst prodejů, její zařazení je nesmírně cenné. Pro investory je situace stále růžovější. Ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí roku 2021 společnost Bill.com oznámila trhu, že očekává tržby ve výši až 480 milionů dolarů za celý fiskální rok 2022. Od té doby však v každém jednotlivém čtvrtletí tuto prognózu výrazně zvyšovala, přičemž naposledy činila 625 milionů dolarů. Pokud by se to společnosti podařilo, představovalo by to neuvěřitelných 162 % růstu oproti celému fiskálnímu roku 2021. Ale mohlo by se to zlepšit Vysoký nárůst tržeb společnosti Bill.com není tak překvapivý, když vezmeme v úvahu odhadovaný celkový oslovitelný trh společnosti. Například domácí příležitost společnosti Bill.com by mohla dosáhnout až 25 bilionů dolarů v ročním objemu plateb od 32 milionů firemních zákazníků. V celosvětovém měřítku se však tato čísla vyšplhají na 125 bilionů dolarů od 70 milionů firemních zákazníků, což ukazuje na ještě větší potenciál. V porovnání s tím je současná zákaznická základna společnosti čítající 386 100 podniků jako kapka v moři. Ale co je důležitější, poskytuje to určitý kontext růstu společnosti Bill.com a jejího možného dalšího růstu. Společnost Bill.com dosáhla za posledních 12 měsíců příjmů ve výši 520 milionů dolarů, což její akcie řadí na 24násobek ceny k tržbám. Pro srovnání, poskytovatel účetního softwaru pro malé podniky Intuit se obchoduje s násobkem přibližně 11, takže Bill.com vypadá draze při více než dvojnásobném ocenění. Společnost Intuit je však vyspělou firmou, u níž se očekává, že v roce 2022 zvýší své tržby pouze o 27 %, což se ani zdaleka neblíží odhadu společnosti Bill.com, který uvádí 162% tempo růstu. Nicméně na současném trhu s rostoucími úrokovými sazbami a potenciálním zpomalením hospodářského růstu není 24násobek tržeb levný. Pokud však bude podnikání společnosti Bill.com pokračovat současným tempem, její násobek se v příštích několika letech výrazně sníží, což je důvodem pro dlouhodobou investici již nyní - zejména na pozadí 68% poklesu akcií společnosti.