Jak dvě hlavní banky podporují býčí tezi o technologických akciích v červnu

Již několik týdnů upozorňujeme na nákupy technologických akcií a není divu, že se tak děje. Od začátku května akciový trh opět našel svou cestu a vzrostl o něco málo přes 5 %. Během stejného úseku vzrostlo portfolio 10 nejlepších akcií v naší výzkumné službě Innovation Investor o téměř 35 %! Samozřejmě je velkou otázkou, zda je toto nedávné posílení jen "falešnou hlavou", nebo začátkem nového býčího trhu. My si myslíme, že to druhé. A nejsme sami. Významná banka na Wall Street Citi (NYSE:C) se domnívá, že jsme na akciovém trhu dosáhli "vrcholu medvědí síly". Ve včera zveřejněné výzkumné zprávě analytici tvrdí, že údaje o umístění klientů Citi ukazují, že investoři se již přeorientovali na recesi. "Nakonec máme podezření, že již recesi podobné změny pozic a údaje o obchodování by mohly znamenat, že v nejbližší době může být vrchol medvědí nálady za námi. Obavy z utažení Fedu a budoucího zpomalení růstu mají pravděpodobně nejostřejší dopad na ceny a ocenění." Jinými slovy, investoři již prodávají akcie, jako by se znovu opakoval rok 2008. Takže další riziko poklesu akcií v důsledku obav z recese se zdá být nepravděpodobné. Tento názor Citi podporuje i násobek poměru ceny a zisku indexu S&P 500. Při vstupu do roku 2022 se index S&P obchodoval za více než 20násobek forwardových zisků, což je prémie oproti jeho pětiletému i desetiletému průměru. Po nedávném propadu trhu se však index nyní obchoduje za méně než 17násobek forwardových zisků. To je pod oběma těmito průměry. Akciové násobky se již přenastavily na prostředí pomalejšího růstu. Místo toho vše závisí na výnosech. Dosavadní zisky byly naštěstí opravdu dobré, zejména u technologických společností. A to zejména mezi našimi akciemi Innovation Investor. Proč si jinak myslíte, že za necelý měsíc vzrostly o 35 %? Jsme přesvědčeni o trajektorii zisků v příštích 12 měsících. A ve spojení s těmito novými údaji od Citi to dává tušit, že toto oživení trhu je "skutečné". Ve včerejším rozhovoru pro CNBC Charles-Henry Monchau - investiční ředitel Bank Syz - uvedl, že v oblasti "spekulativních technologií" se objevují obrovské příležitosti k růstu. "Vzhledem k tomu, že na vedlejší koleji skutečně leží určitá hotovost, mohlo by se jednat o vysoce oktanové a rizikové segmenty, které by trhy mohly upřednostňovat." Jeho rada? Buďte selektivní. Některé spekulativní technologické akcie budou i nadále propadat. Jiné by se mohly výrazně odrazit ode dna. S touto tezí nelze než souhlasit. Nejlepším místem pro investování na trhu jsou dnes vysoce kvalitní spekulativní technologické akcie. Investoři v této oblasti vylévají s vaničkou i dítě. Zůstávají tak některé vysoce kvalitní spekulativní technologické akcie s obrovským potenciálem růstu a malým rizikem poklesu. Mluvíme o akciích s 3násobným, 5násobným, dokonce 10násobným potenciálem růstu - a méně než 10 až 20 % potenciálem poklesu. Tyto akcie nabízejí nejlepší profily rizika a výnosu na současném trhu.