Manažer hedgeového fondu odhalil své krátké pozice v krypto akciích

Kryptoměny zažily brutální začátek týdne. Jedna kryptoměnová společnost zastavila výběry, další oznámila propouštění a tržní kapitalizace tohoto sužovaného sektoru klesla pod 1 bilion dolarů, což je méně než 3 biliony dolarů na jeho vrcholu v listopadu. Bitcoin se propadl o 15 % a klesl pod 23 000 dolarů, což je 18měsíční minimum. Ethereum, všeobecně považované za druhou nejoblíbenější kryptoměnu na trhu, se propadlo o 17 %. Výprodej přišel v době, kdy se investoři obracejí od nejrizikovějších aktiv k bezpečnějším sázkám, protože makroekonomické překážky narůstají a vyhlídky na agresivní cyklus zvyšování sazeb jsou stále zřejmější. Výrobce softwaru MicroStrategy a kryptoburza Coinbase patřily k obětem pondělního výkyvu, když jejich akcie uzavřely s poklesem o více než 25 %, resp. 11 %. To byla dobrá zpráva pro manažera hedgeového fondu Davida Neuhausera - ten zahájil krátké pozice u obou akcií na začátku druhého čtvrtletí letošního roku. Neuhauser, který je zakladatelem a investičním ředitelem Livermore Partners, nezveřejnil data, kdy byly krátké pozice iniciovány, ale obě akcie se od druhého čtvrtletí masivně prodávaly. Akcie MicroStrategy v pondělí uzavřely na hodnotě kolem 152 dolarů - což představuje pokles o více než 60 % od 1. března, zatímco více než 70 % tržní hodnoty Coinbase bylo ve stejném období vymazáno. Neuhauser pro CNBC Pro uvedl, že spouštěcí mechanismus pro zahájení shortu přišel s tím, jak se inflace "stále více zahřívá". "Tehdy jsme začali pozorovat, že Fed začíná být extrémně jestřábí, což znamenalo, že sazby půjdou ještě výrazně nahoru," řekl Neuhauser. "Chystali se začít zvyšovat sazby mnohem dramatičtěji, protože inflační tisky byly stále žhavější a žhavější. Trh práce se také stával tvrdším a tvrdším." V reakci na to začal Neuhauser hledat "tlakové body" - akcie, které by mohly být takovým náročným makroprostředím ovlivněny. "Bitcoin vypadal jako jeden z těchto tlakových bodů. A v podstatě proto jsme v té době zavedli [šortování], protože pokud budou sazby dále růst, věci jako bitcoin, které nemají žádnou skutečnou vnitřní hodnotu a nestojí za nimi žádná výdělečná síla - mají jen jedno místo, kam jít, a to je dolů," dodal. Výkonnost akcií MicroStrategy a Coinbase je úzce spjata s cenami bitcoinu a objemy transakcí. Ke 4. dubnu vlastnila společnost MicroStrategy více než 129 000 bitcoinů, které získala za přibližně 3,97 miliardy dolarů při průměrné nákupní ceně kolem 30 700 dolarů za bitcoin, jak vyplývá z jejího posledního čtvrtletního hlášení pro americkou Komisi pro cenné papíry. Hodnota bitcoinů, které MicroStrategy drží, nyní činí necelé 3 miliardy dolarů, což papírové ztráty společnosti vyčísluje na přibližně 1 miliardu dolarů. Coinbase vydělává na provizích, když lidé nakupují a prodávají kryptoměny, a tak je přímo ovlivněna poklesem objemu transakcí. To nejhorší teprve přijdeNeuhauser se domnívá, že to nejhorší sektor teprve čeká, protože Fed bude pravděpodobně pokračovat v agresivnějším cyklu zvyšování sazeb, aby zkrotil horkou inflaci v USA, která je vyšší, než se očekávalo. "Realita je taková, že sazby rostou a budou růst i nadále, nezastaví se. Takže pokud se nezastaví a sazby budou nadále stoupat, je to negativní pro oblasti spekulací na trhu, které nemají žádný výnos a žádný užitek - jako je bitcoin," řekl. Podle Neuhausera fond Livermore Strategic Opportunities Fund letos vzrostl o více než 10 %, přičemž krátké pozice fondu vynesly více než 3 %.