Proč by akcie společnosti Apple mohly v blízkém budoucnu ještě klesnout

Dokonce i Apple (NASDAQ:AAPL).

Společnost Apple minulý týden překročila hranici medvědího trhu a měla otevřít na ceně 133,35 USD, což představuje pokles o téměř 23 % za rok 2022. V poměru k trhu však stále není levný. Ti, kteří vstoupí 13. června, stále zaplatí více než 22násobek loňských zisků. Tržní kapitalizace společnosti stále přesahuje 2,2 bilionu dolarů, což je dvojnásobek jejího maxima před pandemií.

Apple Store shop front — Zdroj: Unsplash

Než citovat nějakého analytika nebo akcionáře, raději poslouchejte slova generálního ředitele společnosti Apple Tima Cooka. Pokud jste krátkodobý obchodník, Apple nekupujte.

Společnost Apple uspořádala 6. června celosvětovou vývojářskou konferenci (WWDC), což je událost, která by kdysi dominovala zpravodajskému cyklu. Letos si jí všiml jen málokdo, kdo za to nebyl placen.

Byly tam věci. Její notebooky budou používat čip M2 navržený společností Apple a ještě letos se vymaní z nabídky společnosti Intel (NASDAQ:INTC). Byly tu aktualizace softwaru a nové zdravotní funkce na hodinkách Apple Watch. Analytici vypadali povzbudivě, zejména Dan Ives z Wedbush, který akcie nadále podporuje.

Úzkou spoluprací se společností Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM), která staví v Arizoně nový obrovský výrobní závod, si Apple zajistil dodávky. Nebezpečí spočívá v tom, že jako dodavatel čipů je nyní Apple vystaven rizikům ostatních dodavatelů čipů, jako jsou například chyby, které nelze opravit.

Vzhledem k tomu, že Apple kontroluje svůj dodavatelský řetězec, kontroluje také svého zákazníka. Jeho nejnovější iniciativa Buy Now, Pay Later (BNPL) obchází banky a zpracovatele úvěrů, které lze považovat za „čipové společnosti“ spotřebitelských úvěrů. Platby budou vázány přímo na debetní karty uživatelů a Apple bude o úvěrech rozhodovat sám. Rizika tu jsou, ale průběžný obrat téměř 400 miliard dolarů ročně znamená, že jsou zvládnutelná.

Mám zájem o více informací

Slabé stránky společnosti Apple jsou slabými stránkami globální ekonomiky.

Nejen USA se řítí do recese. Je to celý svět, a to má na Apple velký vliv. Cílová cena 200 dolarů za akcii, kterou na akcii stanovila společnost Citicorp (NYSE:C), vypadá směšně, když Čína, její druhý největší trh, hrozí válkou. Investoři, kteří vidí ztráty jinde ve svých portfoliích, prodávají své vítěze, včetně společnosti Apple, a to bude pokračovat.

Technici upozorňují, že akcie Apple nedávno propadly „křížem smrti“. Ztráty akcií za poslední čtvrtletí nyní převyšují ztráty za poslední rok. Pro méně hodnou společnost by to bylo znamení k opuštění potápějící se lodi. Pro ty s dlouhodobějším výhledem to může být znamení k nákupu.

Problém je v tom, za co koupit? Investoři, kterým bylo před půl rokem řečeno, aby „kupovali pokles“, mají nyní tučné ztráty a méně hotovosti na nákup čehokoli jiného. Nejsme všichni Warren Buffett z Berkshire Hathaway (NYSE:BRK-A), který má stále 40 % svého portfolia v akciích Apple, protože jeho pojišťovací impérium stále generuje hotovost, kterou je třeba investovat.

Když už jsme u hotovosti, společnost Apple měla na konci března na svých účtech stále 51,5 miliardy dolarů v hotovosti a ekvivalentech. Zní to jako hodně, ale o rok dříve měl téměř 70 miliard dolarů.

Apple má kapitálový rozpočet ve výši 11 miliard dolarů a každoročně vyplácí 14,5 miliardy dolarů na dividendách. V loňském roce také utratil téměř 86 miliard dolarů za zpětný odkup vlastních akcií. Ani síla Applu není neomezená.

Ale medvědí trhy končí. Je těžké tomu uvěřit, když jste v jednom z nich. Bylo těžké koupit tuto linii v roce 2002 a těžké ji koupit na konci roku 2008. Ale i to pomine, stejně jako pominuly ony krize. Za pár let, pokud civilizace přežije, budete rádi, že vlastníte akcie společnosti Apple. Pokud ne, nezáleží na ničem, dokonce ani na hotovosti.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Vzhledem k tomu, že Rusko pohlcuje Ukrajinu, Čína hrozí obsadit Tchaj-wan a škody způsobené změnou klimatu jsou stále zjevnější, může se zdát, že je těžké obhájit jakékoli akcie. Dokonce i Apple (NASDAQ:AAPL). Společnost Apple minulý týden překročila hranici medvědího trhu a měla otevřít na ceně 133,35 USD, což představuje pokles o téměř 23 % za rok 2022. V poměru k trhu však stále není levný. Ti, kteří vstoupí 13. června, stále zaplatí více než 22násobek loňských zisků. Tržní kapitalizace společnosti stále přesahuje 2,2 bilionu dolarů, což je dvojnásobek jejího maxima před pandemií. Než citovat nějakého analytika nebo akcionáře, raději poslouchejte slova generálního ředitele společnosti Apple Tima Cooka. Pokud jste krátkodobý obchodník, Apple nekupujte. Společnost Apple uspořádala 6. června celosvětovou vývojářskou konferenci (WWDC), což je událost, která by kdysi dominovala zpravodajskému cyklu. Letos si jí všiml jen málokdo, kdo za to nebyl placen. Byly tam věci. Její notebooky budou používat čip M2 navržený společností Apple a ještě letos se vymaní z nabídky společnosti Intel (NASDAQ:INTC). Byly tu aktualizace softwaru a nové zdravotní funkce na hodinkách Apple Watch. Analytici vypadali povzbudivě, zejména Dan Ives z Wedbush, který akcie nadále podporuje. Úzkou spoluprací se společností Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM), která staví v Arizoně nový obrovský výrobní závod, si Apple zajistil dodávky. Nebezpečí spočívá v tom, že jako dodavatel čipů je nyní Apple vystaven rizikům ostatních dodavatelů čipů, jako jsou například chyby, které nelze opravit. Vzhledem k tomu, že Apple kontroluje svůj dodavatelský řetězec, kontroluje také svého zákazníka. Jeho nejnovější iniciativa Buy Now, Pay Later (BNPL) obchází banky a zpracovatele úvěrů, které lze považovat za "čipové společnosti" spotřebitelských úvěrů. Platby budou vázány přímo na debetní karty uživatelů a Apple bude o úvěrech rozhodovat sám. Rizika tu jsou, ale průběžný obrat téměř 400 miliard dolarů ročně znamená, že jsou zvládnutelná. Slabé stránky společnosti Apple jsou slabými stránkami globální ekonomiky. Nejen USA se řítí do recese. Je to celý svět, a to má na Apple velký vliv. Cílová cena 200 dolarů za akcii, kterou na akcii stanovila společnost Citicorp (NYSE:C), vypadá směšně, když Čína, její druhý největší trh, hrozí válkou. Investoři, kteří vidí ztráty jinde ve svých portfoliích, prodávají své vítěze, včetně společnosti Apple, a to bude pokračovat. Technici upozorňují, že akcie Apple nedávno propadly "křížem smrti". Ztráty akcií za poslední čtvrtletí nyní převyšují ztráty za poslední rok. Pro méně hodnou společnost by to bylo znamení k opuštění potápějící se lodi. Pro ty s dlouhodobějším výhledem to může být znamení k nákupu. Problém je v tom, za co koupit? Investoři, kterým bylo před půl rokem řečeno, aby "kupovali pokles", mají nyní tučné ztráty a méně hotovosti na nákup čehokoli jiného. Nejsme všichni Warren Buffett z Berkshire Hathaway (NYSE:BRK-A), který má stále 40 % svého portfolia v akciích Apple, protože jeho pojišťovací impérium stále generuje hotovost, kterou je třeba investovat. Když už jsme u hotovosti, společnost Apple měla na konci března na svých účtech stále 51,5 miliardy dolarů v hotovosti a ekvivalentech. Zní to jako hodně, ale o rok dříve měl téměř 70 miliard dolarů. Apple má kapitálový rozpočet ve výši 11 miliard dolarů a každoročně vyplácí 14,5 miliardy dolarů na dividendách. V loňském roce také utratil téměř 86 miliard dolarů za zpětný odkup vlastních akcií. Ani síla Applu není neomezená. Ale medvědí trhy končí. Je těžké tomu uvěřit, když jste v jednom z nich. Bylo těžké koupit tuto linii v roce 2002 a těžké ji koupit na konci roku 2008. Ale i to pomine, stejně jako pominuly ony krize. Za pár let, pokud civilizace přežije, budete rádi, že vlastníte akcie společnosti Apple. Pokud ne, nezáleží na ničem, dokonce ani na hotovosti.