Společnosti Meta Platforms a Snap pravděpodobně nedopadnou jako Twitter

Rozhodnutí společnosti Twitter (TWTR) prodat se Elonu Muskovi za 54,20 USD za akcii pravděpodobně zklamalo mnoho dlouhodobých investorů. Společnost provozující sociální média vstoupila na burzu 7. listopadu 2013 s cenou 26 dolarů za akcii a její akcie se začaly obchodovat za 44,90 dolaru. Investoři, kteří nakoupili akcie Twitteru první den, tedy čekali osm a půl roku na nabídku převzetí, která byla jen o 20 % vyšší než úvodní cena. Index S&P 500 za stejnou dobu vzrostl o téměř 140 %. Neuspokojivé výnosy Twitteru lze přičíst pomalému růstu počtu uživatelů, náhlým změnám generálního ředitele a neschopnosti zavádět nové funkce. Získal slibné společnosti jako Vine a Periscope, ale předčasně je ukončil. Stala se také toxickým bojištěm nenávistných projevů a falešných zpráv. Muskova nabídka na převzetí zatím nebyla dokončena, ale vrhá temný stín na ostatní akcie sociálních médií. Nicméně dvě další akcie sociálních médií na tom budou z dlouhodobého hlediska pravděpodobně mnohem lépe než Twitter: (FB) a Snap (SNAP). 1. Meta Platforms Akcie společnosti Meta se letos propadly přibližně o 40 %, protože investory znepokojil první po sobě jdoucí pokles denních aktivních uživatelů (DAU) Facebooku, nepříznivý vliv aktualizace ochrany soukromí v systému iOS od společnosti Apple (AAPL), konkurence ze strany TikToku od společnosti ByteDance a závazek vložit více peněz do ztrátového podniku Reality Labs (virtuální a rozšířená realita). Tyto problémy se objevily ve zprávě za čtvrté čtvrtletí (zveřejněné v únoru), ale v prvním čtvrtletí společnost některé z nich vyřešila. Počet uživatelů Facebooku během čtvrtletí opět postupně rostl, i když se Facebook potýkal s pozastavením svých služeb v Rusku a následným poklesem příjmů z reklamy v Evropě a pomalu stabilizoval svůj reklamní byznys. Její krátká videa na Facebooku a Instagramu také přilákala více uživatelů a posílila její obranu proti TikToku. Celkový počet měsíčně aktivních lidí v celé rodině aplikací (Facebook, Messenger, Instagram a WhatsApp) přesto meziročně vzrostl o 6 % na 3,64 miliardy. Analytici očekávají, že tržby společnosti Meta v letošním roce vzrostou jen o 9 % na 128,2 miliardy dolarů, což by znamenalo výrazné zpomalení oproti 37% růstu v roce 2020, a že její zisk klesne o 12 %. Tento výhled se zdá být nejasný, ale tvrdím, že většina krátkodobých potíží společnosti Meta již byla do akcií při 16násobku forwardových zisků započítána. Jakmile Meta vyřeší své problémy s cílením reklamy na iOS, prokáže, že dokáže držet krok s TikTokem v oblasti krátkých videí, a rozšíří svůj začínající metaverzální byznys, očekávám, že se její akcie odrazí ode dna a nakonec dosáhnou nových maxim. 2. Snap Akcie společnosti Snap letos ztratily zhruba 40 % své hodnoty také proto, že se dopustily jedné zásadní chyby. Během své prezentace na dni investorů v únoru loňského roku smetla ze stolu obavy z aktualizace systému iOS od společnosti Apple a odvážně prohlásila, že její příjmy po dobu "několika příštích let" porostou zhruba o 50 % ročně. Ve druhé polovině roku 2021 však přiznala, že změny v systému iOS od společnosti Apple způsobují silnější než očekávané negativní vlivy na její reklamy s přímou odezvou. Její tržby v roce 2021 přesto vzrostly o 64 % na 4,1 miliardy dolarů, ale analytici letos očekávají jen 34% růst, protože na změny v iOS reaguje novými službami pro sledování reklamy (jako je Snap Pixel), proti TikToku staví vlastní platformu pro krátká videa Spotlight a v Evropě se potýká se stejnými makrovětry jako Meta. Nicméně toto tempo růstu je stále působivé na akcie, které se obchodují za pouhý osminásobek letošních tržeb. Zatím není trvale zisková, ale její roční ztráty se snižují. Její celoroční provozní cash flow a volný peněžní tok se také poprvé v roce 2021 dostaly do kladných čísel. V prvním čtvrtletí roku 2022 vzrostl počet uživatelů DAU společnosti Snapchat meziročně o 18 % na 332 milionů a ve druhém čtvrtletí očekává, že dosáhne 343 až 345 milionů uživatelů DAU. Je mnohem větší než Twitter a zůstává druhou nejoblíbenější platformou sociálních médií pro dospívající v USA po TikToku (podle společnosti Piper Sandler). Může mít také ještě spoustu prostoru k růstu, protože spouští nové čočky pro rozšířenou realitu, hry, integrované miniaplikace a krátká videa, aby si získala více uživatelů.