3 důvody, proč si koupit akcie společnosti Philip Morris International

Rok 2022 nebyl pro mnoho investorů na akciovém trhu příznivý, protože index S&P 500 klesl k dnešnímu dni o 14 %. Mezinárodní tabákový gigant Philip Morris International (PM) však tuto bouři přečkal lépe než většina ostatních a jeho akcie za toto období vzrostly o 2 %. Probereme si, proč může společnost i nadále dosahovat lepších výsledků v dlouhodobém horizontu. Tabákový průmysl je odolný vůči recesi Podle zprávy agentury Bloomberg mají Spojené státy 38% šanci, že do 12 měsíců vstoupí do recese, což by mohlo mít negativní dopad na mnoho podniků. Společnost Philip Morris je jako tabáková firma před těmito problémy velmi chráněna, protože nikotinové výrobky vytvářejí návyk a spotřebitelé je budou pravděpodobně kupovat i ve slabé ekonomice. Přestože je toto odvětví odolné vůči recesi a stalo se miláčkem investorů, kteří upřednostňují bezpečnost a stabilitu, není bez rizika. Bidenova administrativa zvažuje plán, který by přiměl výrobce cigaret snížit obsah nikotinu ve svých výrobcích na "minimálně návykovou" úroveň. A v červnu FDA zakázala vapingové výrobky Juul (ačkoli toto rozhodnutí je v současné době pozastaveno do doby, než bude provedeno další přezkoumání). Zatímco tyto protivětry poškodily tabákové společnosti zaměřené na USA, jako je Altria Group (letos pokles o 7 %), Philip Morris se zaměřuje na mezinárodní trhy mimo USA, takže se americké regulace nemusí příliš obávat. Obrat společnosti Philip Morris nabírá na obrátkách Společnost Philip Morris také prezentuje svou značku jako zdravější alternativu ke svým konkurentům tím, že přechází na výrobky se sníženým rizikem nikotinu a zdravotní péči. Vlajkovým výrobkem společnosti se sníženým rizikem je IQOS, vyhřívaná tabáková jednotka, která zahřívá tabák, aniž by ho spalovala, a snižuje tak množství škodlivých chemických látek, jak vyplývá z průzkumu společnosti. Společnost Philip Morris zahájila úspěšné celosvětové zavádění tohoto výrobku. Ve druhém čtvrtletí představují nekuřácké výrobky (mezi něž patří zahřívané tabákové jednotky, vaporizéry a orální tabák) zhruba 30 % tržeb (4,3 miliardy USD). A protože společnost Philip Morris plánuje, že do roku 2025 bude většinu příjmů tvořit nekuřácký tabák, zahájila řadu velkých akvizic v oblasti zdravotní péče. V září 2021 společnost dokončila akvizice výrobce inhalačních léků Vectura a společnosti Fertin Pharma, která se specializuje na léčivé žvýkačky. Obě transakce by mohly společnosti Philip Morris pomoci vyvinout další výrobky se sníženým rizikem nikotinu a zároveň jí poskytnout další faktory růstu ve farmaceutickém průmyslu. Obrovská dividenda je třešničkou na dortu S násobkem forwardové ceny vůči zisku (P/E) ve výši 17 je společnost Philip Morris International výrazně levnější než průměrná hodnota indexu S&P 500 ve výši 22. Přesto se společnost obchoduje s prémií oproti svému americkému protějšku, společnosti Altria Group, jejíž forwardový poměr P/E činí pouhých 9. Rozdíl lze vysvětlit menším vystavením společnosti Philip Morris regulačním problémům v USA a působivým přechodem na tabákové výrobky a zdravotní péči se sníženým rizikem. Dividendový výnos 5,2 % je pro investory třešničkou na dortu. A společnost Philip Morris to s návratem hodnoty investorům myslí vážně. V roce 2021 společnost oznámila program zpětného odkupu akcií, jehož cílem je v následujících třech letech stáhnout z oběhu kmenové akcie v hodnotě 5 až 7 miliard USD.