Obavy z krachu na trhu s bydlením vytvářejí obrovské příležitosti

Všichni se najednou obávají krachu na trhu s bydlením. Moje údaje však silně naznačují, že tyto obavy jsou silně přehnané. A vytvářejí mimořádné investiční příležitosti s obrovským potenciálem růstu. Je celkem snadné pochopit, proč si lidé myslí, že krach trhu s bydlením je za rohem. Ceny domů během pandemie prudce vzrostly na nepochopitelnou úroveň. Ale díky velmi nízkým hypotečním sazbám byly tyto ceny domů stále kvazi dostupné. Nyní tyto hypoteční sazby prudce rostou a dostupnost bydlení se hroutí. V důsledku toho se mnoho kupujících stahuje z trhu. Vidíte spoustu snížení cen domů na prodej a prodeje stávajících domů prudce klesají. Rozhodně to začíná vypadat jako počátek krachu na trhu s bydlením. Graf znázorňující změnu prodeje stávajících domů v USA Ale není tomu tak - zdaleka ne. Místo toho se trh normalizuje, nikoliv hroutí. A v příštích několika letech si udrží zdravé růstové trendy. Příležitost? Wall Street těmto obavám z krachu trhu s bydlením podlehla. A díky tomu se některé akcie související s bydlením obchodují za absurdně nízké ocenění. Jakmile čas ukáže, že tyto obavy z krachu jsou neopodstatněné, vyletí tyto akcie nahoru. Mluvíme o potenciálním dvojnásobném, trojnásobném, dokonce pětinásobném zhodnocení některých akcií souvisejících s bydlením za méně než 12 měsíců. A my jsme si tímto odhadem jisti. Zde je důvod. Fundamenty nabídky a poptávky Co nakonec určuje cenu jakéhokoli aktiva? Nabídka a poptávka. Nízká nabídka aktiv spojená s jejich vysokou poptávkou vede k jejich vysokým cenám Naopak vysoká nabídka spojená s nízkou poptávkou vede k jejich nízkým cenám. Na trhu s bydlením tomu není jinak. Když je nabídka bydlení nízká a poptávka vysoká, ceny bydlení rostou. Když je nabídka domů vysoká a poptávka nízká, ceny domů klesají. Za normálních okolností jsou fundamenty nabídky a poptávky na trhu s bydlením poměrně vyrovnané. Poptávka je trvalá, protože touha vlastnit dům je v průběhu času poměrně stabilní. Nabídka kolísá, ale obvykle se pohybuje v dobře definovaném rozmezí. Výsledek - ceny domů téměř vždy rostou. Existují vzácné výjimky a rok 2008 byl největší z nich. V tomto roce došlo k souběhu neobvykle vysoké nabídky a neobvykle nízké poptávky. A to vyústilo v největší krach na trhu s bydlením v historii USA. Grafy znázorňující změnu Case-Shillerova indexu/NAHB/zásoby domů v roce 2008 To však byla výjimečně vzácná událost. K tomu, aby ceny domů klesly, je zapotřebí skutečně hodně. Je třeba, aby poptávka klesla a nabídka vzrostla, což se téměř nikdy nestane. V roce 2008 se to stalo. Ale v roce 2022 se to nestane. A skutečnost, že se tak nestane, vytváří velké nákupní příležitosti. Poptávka na trhu s bydlením je stále silná Mnoho lidí se obává klesající poptávky po bydlení. Tyto obavy jsou však velmi předčasné. Pokud jde o poptávku, existují dva vstupy - touha a schopnost. Chtějí si lidé koupit dům? Mohou si dům dovolit? Odpověď na obě otázky je stále "ano". Index NAHB pro návštěvnost potenciálních kupujících je pravděpodobně nejlepší metrikou pro měření touhy po koupi domu. Měří pohyb kupujících na trhu s bydlením v daném měsíci. Pokud si lidé chodí prohlížet domy, pravděpodobně mají zájem o jejich koupi. Tento ukazatel v současné době dosahuje hodnoty 55. To je méně než v průběhu roku 2021 (nad 60). Je však také výrazně nad úrovní, kde se nacházel v době, kdy ceny domů začaly klesat na počátku 90. let (hodnoty pod 20) a na konci roku 2000 (hodnoty pod 20). Graf znázorňující změnu indexu NAHB Touha po koupi domu je stále přibližně trojnásobně vyšší, než byla v předchozích obdobích poklesu cen domů. A co dostupnost? Ano, ta se propadá. Ale americký index fixní dostupnosti bydlení se v současné době nachází na úrovni 102,5. To je také nad hodnotami pod 100, které jsme zaznamenali během dvou předchozích období poklesu cen domů. To znamená, že dostupnost sice klesá, ale stále není na "panické" úrovni. A dokud nebudou hypoteční sazby dále stoupat, je současná úroveň dostupnosti zcela udržitelná. Graf znázorňující změnu dostupnosti fixního bydlení v USA Na poptávkové straně rovnice trhu s bydlením tedy zatím nevidíme žádné velké varovné signály. Dostupnost je jistě pod tlakem, ale touha je stále silná. A tato kombinace znamená, že dokud se sazby hypoték stabilizují, poptávka na trhu s bydlením zůstane v dohledné budoucnosti zdravá. To je pro akcie související s bydlením velmi příznivé. Nabídka je velmi nízká Důvod, proč jsme si tak jisti naším tvrzením, že trh s bydlením se nezhroutí, souvisí s nabídkou. V současné době se nacházíme na trhu s bydlením, kde je nabídka nejnižší v historii. V současné době je na americkém trhu s bydlením k prodeji méně než 1,3 milionu domů. To znamená, že při současném tempu nákupů by trvalo zhruba 3 měsíce, než by se celá nabídka (měsíční nabídka) vyčerpala. To jsou propastně nízká čísla. Například v roce 2005, kdy ceny domů začaly klesat, činily zásoby bytů přibližně 3 miliony domů. Měsíční nabídka se pohybovala kolem pěti měsíců. Ceny domů začaly klesat až v roce 2007. Tehdy zásoby vzrostly na 4 miliony domů a měsíční nabídka se vyšplhala na 10 měsíců.