Jak podle profesionálů snížit riziko ve svém portfoliu v této době

Akcie letos prožily jízdu na horské dráze, protože trhy zmítají obavy z recese, inflační tlaky a řada dalších makro rizik. Americké indexy se v poslední době odrazily od minim dosažených na začátku tohoto roku, ale Wall Street stále diskutuje o tom, zda trhy dosáhly dna. "Přestože třetí čtvrtletí začalo pro akciové trhy a trhy s pevným výnosem svižně, myslíme si, že rizika, že jak index S&P 500, tak index Bloomberg U.S. Aggregate Bond by mohly být za celý rok nižší, zůstávají vysoká," uvedla Veronica Willisová, analytička pro investiční strategie v investičním institutu Wells Fargo. Zde je podle odborníků uvedeno, co mohou investoři udělat pro snížení rizik ve svých portfoliích. Smíchejte portfolio 5 akcií s ETF"Koncentrovaná" akciová portfolia mnoha drobných investorů jsou běžná, ale podle Petera Garnryho, vedoucího akciové strategie Saxo Bank, mohou být velmi riziková. Poznamenal, že "typický" investor, který se snaží minimalizovat transakční náklady, má často portfolia složená pouze ze 3-5 akcií. "Ukázali jsme, že smícháním portfolia 5 akcií v poměru 50/50 s ETF, které sleduje širší akciový trh, se riziko výrazně sníží, aniž by to bylo na úkor dlouhodobého očekávaného výnosu," řekl. Saxo Bank provedla studii, v níž náhodně vybrala pět evropských akcií a zkoumala výnosy těchto portfolií po 12 letech od ledna 2010. "Značné procento z těchto 1 000 portfolií skončí za toto 12,5leté období se záporným výnosem, což je samo o sobě pozoruhodné, ale překvapivě vysoký je i počet portfolií, která skončí s extrémně vysokým celkovým výnosem," napsal Garnry. "Jinými slovy, portfolio s pěti akciemi je losem s extrémním rozptylem výsledku." Pokud však do mixu přidáte ETF sledující panevropský index Stoxx 600, riziko se pro investory sníží, uvedla banka. "Zarážejícím výsledkem je, že medián očekávaného výnosu se nezměnil, ale celkové riziko (zisky i ztráty) se výrazně snížilo," napsal Garnry. Dodal, že Sharpeův poměr se přidáním celkové složky akciového trhu zlepšuje v průměru o 20 %. Tento poměr je měřítkem výkonnosti akcie ve vztahu k její volatilitě a vypočítává její výnos nad rámec bezrizikové sazby, upravený o riziko jejího držení. "Většina drobných investorů tedy může přidáním ETF sledujícího celkový akciový trh drasticky zvýšit svůj rizikově upravený výnos, aniž by obětovala očekávaný výnos," uzavřel Garnry. Diverzifikujte své portfolio 60/40Analytici v poslední době potírají tradiční portfolio 60/40, ačkoli některé banky tuto strategii obhajují. Toto portfolio - tvořené z 60 % akciemi a 40 % dluhopisy - utrpělo podle údajů společnosti Wells Fargo v první polovině roku 2022 ztráty ve výši přibližně 16 %. Z historického hlediska platí, že když akcie ztrácejí, dluhopisy získávají - letos se však obojí posunulo níže společně. Proto je možné tuto strategii trochu upravit, aby se ztráty zmírnily, navrhla společnost Wells Fargo. "Jak jsme byli svědky v letošním roce a v několika předchozích případech, někdy se akcie a dluhopisy pohybují společně. V takovém případě může být užitečné zahrnutí alokací do jiných tříd aktiv, které se nepohybují společně s akciemi nebo dluhopisy," uvedl Willis z Wells Fargo. "Zařazení diverzifikátorů, jako jsou komodity a strategie hedgeových fondů, může být užitečným nástrojem pro zmírnění rizika poklesu, protože tato aktiva se tak nepohybují vždy stejným směrem jako akcie nebo dluhopisy," dodala banka. Pro snížení rizika a ztrát by investoři podle Wells Fargo mohli zvážit následující alokaci: 55 % akcií, 35 % dluhopisů, 5 % komodit a 5 % hedgeových fondů. Tento mix snižuje ztráty v letošním roce až do dnešního dne na 8,67 % ve srovnání s 10,62 % při alokaci 60 % do akcií a 40 % do dluhopisů, dodala. Zvažte reálná aktivaGoldman Sachs ve své nedávné zprávě uvedl, že reálná aktiva by mohla být důležitější v investičním cyklu, kdy je inflace vyšší, než je svět zvyklý. Podle Goldman Sachs Research vedla rovnoměrná alokace nemovitostí, infrastruktury, zlata a širokého komoditního indexu k nejlepší výkonnosti s ohledem na riziko v obdobích vysoké inflace. Goldman Sachs dodává: "Místo technologického startupu, který může přinést zisk až za mnoho let, dávají investoři přednost společnostem, které již mohou produkovat zisk a dividendy." "Úložiště jsou oblíbenou investicí v souvislosti se zrychlujícím se elektronickým obchodováním. Poptávka po společnostech, které vyrábějí bateriová úložiště, vzrostla v souvislosti s rostoucím důrazem na infrastrukturu obnovitelných zdrojů energie," uvedla banka.