Proč zvýšení úrokových sazeb pomáhá inflaci? Jak spolu všechno souvisí?

Jedná se o poslední kontrakční opatření, které centrální banka podstoupila, přičemž další pravděpodobně přijdou. Proč zvýšení úrokových sazeb pomáhá inflaci?

Inu, pochopení účelu zpřísnění měnové politiky Fedu vyžaduje nejprve pochopit, co to vlastně inflace je. Inflace je v podstatě nadměrná nabídka peněz. Vzhledem k tomu, že poptávka po zboží a jeho výroba zůstává statická, zatímco nabídka peněz v oběhu v zemi se zvyšuje, peníze přirozeně ztrácejí část své hodnoty.

To může vyvolat otázku, proč je inflace v poslední době tak vysoká? No, z několika důvodů. Během pandemie Covid-19 začaly Spojené státy nabízet stimulační platby téměř každému pracujícímu Američanovi. USA také pozastavily platby nájemného a studentských půjček a další vládní dotační programy.

Někteří ekonomové se domnívají, že USA možná rozdaly příliš mnoho peněz příliš mnoha lidem. Nabídka hotovosti v USA prudce vzrostla v důsledku silné stimulační reakce. Protože někteří z příjemců peníze nutně nepotřebovali na zaplacení potravin, nájemného, splátek za auto a podobně, nedošlo ke spravedlivému kompromisu v nakupovaném zboží nebo ekonomickém výkonu.

Existuje také otázka ruské invaze na Ukrajinu. Válka obecně je inflační jev, který je do značné míry podněcován nárůstem ekonomické produkce. Pokud však obě zúčastněné země produkují značné množství světových potravin a ropy, dopady se ještě umocňují. Podle červnové zprávy o indexu spotřebitelských cen (CPI) jsou pohonné hmoty skutečně nejdražším zbožím. Je to téměř výhradně důsledek ruské invaze na Ukrajinu.

Proč zvýšení úrokových sazeb snižuje inflaci?

Zvýšení úrokové sazby zůstává jediným nejvlivnějším měnovým rozhodnutím Fedu – a to z dobrého důvodu. Zvyšování úrokové sazby, včetně sazby za krátkodobé úvěry, kterou banky účtují jiným bankám, známé jako sazba Fed funds rate, účinně zpřísňuje tvorbu a převod peněz v USA.

Mám zájem o více informací

Zvyšováním sazeb se Fed nepřímo snaží přimět americké spotřebitele, aby stáhli svou poptávku po všem. Zvýšení nákladů na půjčky zastaví mnoho lidí před velkými nákupy, jako jsou auta a domy, které často vyžadují půjčky. To by mělo omezit tvorbu peněz ve Spojených státech, což by vyřešilo nerovnováhu mezi nabídkou a poptávkou v zemi, a tím by se účinně snížily ceny.

Vzhledem ke složitosti mnoha makroekonomických událostí je to poměrně jednoduchý koncept. Problémem zvyšování úrokových sazeb a následného zpřísnění peněžních toků je možnost širšího zpomalení ekonomiky. Pokud by totiž agregátní poptávka v zemi příliš poklesla, podniky by mohly v důsledku poklesu příjmů propouštět zaměstnance.

Fed se již dlouho zasazuje o „měkké přistání“, kdy se cenová hladina opět zmírní, aniž by to znamenalo příliš velký postih v oblasti nezaměstnanosti, spotřebitelských výdajů atd.

Podle některých názorů se země již možná ponořuje do recese. Země zaznamenala již druhé čtvrtletí po sobě pokles HDP, což je historický ukazatel zpomalení. Je matoucí, že nezaměstnanost a výdaje zůstávají stabilní. To dalo Bílému domu podnět k vydání nyní již proslulého blogového příspěvku, v němž tvrdí, že země není v recesi navzdory hrozivým údajům o HDP.

Situace je stále ve hvězdách. Zvyšování úrokových sazeb zůstává nejsilnějším nástrojem Fedu proti inflaci. Zda se však centrální banka dokáže skutečně orientovat v historickém zvyšování sazeb a jeho makroekonomických důsledcích, se teprve ukáže.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Federální rezervní systém minulý týden počtvrté zvýšil úrokové sazby v rámci boje proti rostoucí inflaci v zemi. Jedná se o poslední kontrakční opatření, které centrální banka podstoupila, přičemž další pravděpodobně přijdou. Proč zvýšení úrokových sazeb pomáhá inflaci? Inu, pochopení účelu zpřísnění měnové politiky Fedu vyžaduje nejprve pochopit, co to vlastně inflace je. Inflace je v podstatě nadměrná nabídka peněz. Vzhledem k tomu, že poptávka po zboží a jeho výroba zůstává statická, zatímco nabídka peněz v oběhu v zemi se zvyšuje, peníze přirozeně ztrácejí část své hodnoty. To může vyvolat otázku, proč je inflace v poslední době tak vysoká? No, z několika důvodů. Během pandemie Covid-19 začaly Spojené státy nabízet stimulační platby téměř každému pracujícímu Američanovi. USA také pozastavily platby nájemného a studentských půjček a další vládní dotační programy. Někteří ekonomové se domnívají, že USA možná rozdaly příliš mnoho peněz příliš mnoha lidem. Nabídka hotovosti v USA prudce vzrostla v důsledku silné stimulační reakce. Protože někteří z příjemců peníze nutně nepotřebovali na zaplacení potravin, nájemného, splátek za auto a podobně, nedošlo ke spravedlivému kompromisu v nakupovaném zboží nebo ekonomickém výkonu. Existuje také otázka ruské invaze na Ukrajinu. Válka obecně je inflační jev, který je do značné míry podněcován nárůstem ekonomické produkce. Pokud však obě zúčastněné země produkují značné množství světových potravin a ropy, dopady se ještě umocňují. Podle červnové zprávy o indexu spotřebitelských cen (CPI) jsou pohonné hmoty skutečně nejdražším zbožím. Je to téměř výhradně důsledek ruské invaze na Ukrajinu. Proč zvýšení úrokových sazeb snižuje inflaci? Zvýšení úrokové sazby zůstává jediným nejvlivnějším měnovým rozhodnutím Fedu - a to z dobrého důvodu. Zvyšování úrokové sazby, včetně sazby za krátkodobé úvěry, kterou banky účtují jiným bankám, známé jako sazba Fed funds rate, účinně zpřísňuje tvorbu a převod peněz v USA. Zvyšováním sazeb se Fed nepřímo snaží přimět americké spotřebitele, aby stáhli svou poptávku po všem. Zvýšení nákladů na půjčky zastaví mnoho lidí před velkými nákupy, jako jsou auta a domy, které často vyžadují půjčky. To by mělo omezit tvorbu peněz ve Spojených státech, což by vyřešilo nerovnováhu mezi nabídkou a poptávkou v zemi, a tím by se účinně snížily ceny. Vzhledem ke složitosti mnoha makroekonomických událostí je to poměrně jednoduchý koncept. Problémem zvyšování úrokových sazeb a následného zpřísnění peněžních toků je možnost širšího zpomalení ekonomiky. Pokud by totiž agregátní poptávka v zemi příliš poklesla, podniky by mohly v důsledku poklesu příjmů propouštět zaměstnance. Fed se již dlouho zasazuje o "měkké přistání", kdy se cenová hladina opět zmírní, aniž by to znamenalo příliš velký postih v oblasti nezaměstnanosti, spotřebitelských výdajů atd. Podle některých názorů se země již možná ponořuje do recese. Země zaznamenala již druhé čtvrtletí po sobě pokles HDP, což je historický ukazatel zpomalení. Je matoucí, že nezaměstnanost a výdaje zůstávají stabilní. To dalo Bílému domu podnět k vydání nyní již proslulého blogového příspěvku, v němž tvrdí, že země není v recesi navzdory hrozivým údajům o HDP. Situace je stále ve hvězdách. Zvyšování úrokových sazeb zůstává nejsilnějším nástrojem Fedu proti inflaci. Zda se však centrální banka dokáže skutečně orientovat v historickém zvyšování sazeb a jeho makroekonomických důsledcích, se teprve ukáže.