8 miliard důvodů, proč se vyhnout těmto akciím EV s názvem Lucid Group

Výrobce elektromobilů Lucid Group (LCID) nedávno podal žádost o prodej cenných papírů v hodnotě až 8 miliard USD, aby získal peníze na budování své tovární výroby. Potřeba nových peněz pro společnost Lucid není ideální, ale je pochopitelná; výroba velkých objemů vozidel je náročná a nákladná. Investoři by se však měli podívat blíže, protože v tomto posledním oznámení je několik červených vlajek, které by vás měly přimět pozastavit se před nákupem akcií. Zde vidím tři velké problémy. Přidané akcie znamenají výrazné zředění hodnoty akcií Je normální, že rostoucí podnik potřebuje nové finanční prostředky; mladá společnost se obvykle nechce zadlužovat a prodej nových akcií společnosti je jednoduchý způsob, jak získat hotovost. Ale jak společnost přidává nové akcie, každá akcie představuje menší část podniku. Je to jako rozkrojit koláč na čtyři díly a pak znovu na osm; koláč je stejně velký, ale každý dostane méně, protože je více hladových krků. Toto snížení hodnoty akcie se často nazývá ředění a je normální; většina akcionářů ředění akceptuje a nevadí jim, pokud není nadměrné. V určitém okamžiku může společnost riskovat, že rozředí akcionáře natolik, že to zruší velkou část růstu, který společnost může mít. Pokud například společnost zdvojnásobí počet akcií a zisk, zisk na akcii (EPS) zůstane stejný - akcionáři z toho nemají žádný prospěch. Potenciální navýšení kapitálu společnosti Lucid o 8 miliard dolarů je významné; tržní hodnota společnosti dnes činí necelých 26 miliard dolarů. Pokud by se jí podařilo získat tyto peníze při současném ocenění, mohla by zvýšit počet akcií téměř o třetinu, což je pro akcionáře docela rána do vazu. Přesnou strukturu a velikost navýšení zatím nikdo nezná, ale téměř jistě dojde k rozředění akcionářů o solidní částku. Smíšené signály od vedení? Už tak je špatné, že se chystá tak vysoké navýšení, ale horší je podivné načasování a komunikace ze strany vedení. Společnost teprve minulý měsíc oznámila své výsledky za druhé čtvrtletí a svou hotovostní pozici ve výši 4,6 miliardy dolarů podtrhla dalšími 1 miliardami dolarů v rámci vázaného úvěru. Vedení ve své prezentaci uvedlo, že věří v dostatečnou likviditu až do roku 2023. Společnost Lucid ve své oficiální tiskové zprávě o novém podání žádosti uvedla, že má až tři roky na to, aby získala peníze, a to od okamžiku, kdy bude její žádost schválena. Ale proč se o tom nezmínit během výkazů zisků? Lze mít podezření, že vedení vědělo, že se navýšení chystá, a rozhodlo se o něm nezmínit. Nelze také vědět, zda 73% pokles ceny akcií z maximálních hodnot není jediným důvodem, proč vedení vypsalo tříleté období. Možná vedení jen čeká na oživení ceny akcií. Pro společnost Lucid je to špatný pohled na celou věc; mohlo by to vyvolat dojem, že vedení bylo vůči akcionářům nepoctivé. Vedení by mohlo prospět, kdyby zahájilo určitý dialog; v opačném případě to potenciálně zanechá akcionáře, kteří se budou škrábat na hlavě a předpokládat negativní věci o společnosti. Nadměrné odměňování na základě akcií A konečně, je znepokojující, že skupina Lucid Group připravila výrazné zvýšení akcií poté, co v červenci loňského roku vstoupila na burzu. Proces vstupu na burzu má mladé společnosti přinést peníze, které potřebuje k růstu a k tomu, aby se dostala na další úroveň. Společnost Lucid se však potýkala s problémy při zvyšování výroby a zároveň při tom vyplácela velké množství odměn v podobě akcií. Společnost Lucid umí vyrábět skvělé produkty; její vlajková loď, sedan Lucid Air, získala ocenění Motor Trend Car of the Year za rok 2022. Ale dobré produkty samy o sobě nejsou dobrou investicí. Lucid má před sebou spoustu práce, aby zprovoznil své továrny, a pálí spoustu peněz. Nikdo by neměl předpokládat, že vedení společnosti Lucid záměrně škodí svým akcionářům, ale je těžké popřít špatnou optiku této situace. Značné odměny na základě akcií a dodatečné zředění v důsledku tohoto nového navýšení by měly investory před nákupem akcií trochu zarazit. Možná by bylo nejlepší vidět nějaké konkrétní zlepšení provozních výsledků společnosti Lucid, než se k investici vrátí.