Coinbase a její akcie dlouhodobě nevypadají právě pozitivně. Jak se zařídit?

Několik kritických bodů však brzy poskytne jasný směr.

Kryptoměnová burza Coinbase Global (NASDAQ:COIN) je osmisetkilovou gorilou v americkém kryptoměnovém prostoru. V roce 2012 ji založil Brian Armstrong a COIN se rychle rozrostla a stala se dominantní americkou kryptoburzou podle objemu a uživatelské základny.

V letech 2019 až 2021 vzrostly příjmy COIN 26krát z 533 milionů dolarů na 14 miliard dolarů. A co je ještě důležitější, podařilo se jí to při současném růstu zisku ze ztráty 36 milionů dolarů na zisk 3,6 miliardy dolarů.

COIN vydělává peníze na tom, že uživatelé obchodují s kryptoměnami za provizi. Čím více uživatelů, tím lépe, a těch COIN přibývalo závratným tempem.

Armstrong svůj vstup na trh načasoval dokonale: COIN vstoupil na burzu na vrcholu kryptománie v době stále euforických akciových trhů. Hodnota COIN okamžitě vystřelila z 250 dolarů na intradenní maximum 429,54 dolaru a poté uzavřela den na 328,28 dolaru. Přitom dosáhla ocenění 86 miliard dolarů.

Chvála generálnímu řediteli. Byl to pravděpodobně nejlepší okamžik pro získání kapitálu na financování společnosti a zajištění silné výstupní rampy pro její andělské investory. Bohužel se ukázalo, že se blíží nejhoršímu možnému vstupnímu bodu pro drobné investory.

Vzhledem k propadu akciových trhů a kryptoměn od té doby tržní kapitalizace společnosti COIN následně klesla o 91 % na 40,80 USD v květnu 2022. V jednom okamžiku v prvním čtvrtletí roku 2022 se dokonce objevily zvěsti o bankrotu, ačkoli většina analytiků je vzhledem k silným hotovostním zásobám společnosti odmítala.

Mám zájem o více informací

Dnes se zdá, že COIN našel dno, když v květnu vystoupal až na 116 USD, než část této hodnoty odevzdal. V době psaní tohoto článku se obchoduje za 75 USD.

Perfektní vstupní bod, nebo mrtvá kočka?
Investoři se ptají: je teď skvělá doba na nákup? Nebo by kupovali velmi lákavou, ale přesto nenapravitelně mrtvou kočku?

Býčí případ

Existuje mnoho býčích faktorů, které by mohly COIN vynést mnohem výše. COIN má pravděpodobně nejjednodušší rozhraní pro přivítání nováčků ve světě kryptoměn. Drtivá většina spotřebitelů je v oblasti kryptoměn stále relativně nová. Ve velké míře dávají přednost vyzkoušenému a osvědčenému před složitým a neověřeným.

To více než kompenzuje její relativně vysoké transakční náklady ve srovnání s ostatními centrálními kryptoburzami. Se svou 56milionovou stávající uživatelskou základnou má COIN jedinečnou možnost zvýšit své zisky zavedením nových produktových řad a funkcí.

Toto přesvědčivé rozhraní a osvědčené know-how trhu nyní přilákalo velké institucionální hráče. Nedávno , Coinbase oznámila dohodu o partnerství se společností Blackrock, největším světovým správcem aktiv, s cílem přinést kryptoaktivy do institucionálních investic. Časem by měly zisky z obchodování s institucionálními klienty převýšit zisky drobných investorů, kterým nyní COIN vychází vstříc.

A konečně, stejný legislativní tlak na omezení kryptoměn ze strany amerických zákonodárců, který dočasně poškodil cenu akcií COIN (viz žaloba SEC na Coinbase), by měl rychle působit ve prospěch COIN.

Dodržování předpisů znamená najímání dalších právníků a auditorů, aby se těmto předpisům přizpůsobili. Větší hráči, jako jsou Coinbase, Binance nebo FTX, mohou tyto náklady rozložit na širší uživatelskou základnu. Menší konkurenti, kteří toho nejsou schopni, mohou být nuceni zavřít krám.

Při zveřejňování finančních výsledků za 2. čtvrtletí to uvedl generální ředitel Armstrong: „Čím více regulace pro krypto, tím lépe pro Coinbase (…) Jsme více než šťastní, že můžeme spolupracovat s jakýmikoliv regulačními orgány po celém světě, které si najdou čas, aby se s námi setkaly. Nevnímáme to jako něco špatného. Naopak, myslíme si, že je to nejlepší způsob, jak pomoci tomuto odvětví posunout se kupředu.“

Podle mého názoru COIN nepochybně přijmou a budou přijímat američtí zákonodárci jako schválený „správný“ způsob, jak může americká veřejnost investovat do kryptoměn způsobem, který snadno podléhá vládní kontrole a dohledu.

Dovolím si tvrdit, že toto „razítko vládního schválení“ rozpoutá hordy drobných i institucionálních investorů, kteří konečně přijmou kryptoměny oběma rukama. Až se kryptoměny stanou hlavním proudem (už je to blízko), COIN bude hlavním příjemcem.

Medvědí případ

COIN je neodmyslitelně spjat bokem s popularitou kryptoměn a kryptoobchodů. Pokud jste si nevšimli, ty v poslední době poněkud utrpěly.

Čtenáři vědí, že jsem zapřísáhlým krypto-býkem. Dlouhodobě věřím, že oblast kryptoměn zastíní všechny bankovní a finanční transakce, a to na globální úrovni.

V nejbližší době však vidím, že hlavní kryptoměny tvrdě klesají, a to kvůli rizikovému prostředí, ve kterém se svět nyní nachází. Podívejte se na mé názory na Ethereum (ETH-USD) a Bitcoin (BTC-USD) v souvisejících článcích na Seeking Alpha.

Domnívám se, že pokud hlavní měny dostanou tvrdý zásah, nižší ligy – altcoiny – budou během tohoto nadcházejícího medvědího trhu jen vykuchány.

Jak půjdou kryptoměny, tak půjde i cena akcií COIN. Teoreticky by z pohledu COIN nemělo záležet na tom, jestli kryptoměny porostou nebo klesnou, pokud se s nimi bude aktivně obchodovat. Společnost COIN vydělá na poplatcích za transakce v obou případech.

Ale to je právě ten zádrhel. Většina investorů, včetně překvapivého počtu institucionálních investorů, má problém s shortováním akcií nebo sázením na jejich ústup. Místo toho, aby investoři využívali krátké pozice, medvědí opční hry nebo futures trhy, prostě se přesunou na vedlejší kolej.

Pokud to platí pro akcie, platí to ještě více pro kryptoměny. Sázet na pokles hodnoty kryptoměn je mnohem obtížnější – i když ne nemožné. Proto to většina lidí nedělá. Když kryptoměny klesají, raději si z tohoto pískoviště vezmou lopatičky a kyblíčky a jdou si hrát jinam.

Takže po jakoukoli dobu trvání medvědího trhu s kryptoměnami bude COIN trpět sníženými transakčními příjmy.

Dalším argumentem proti COIN je, že ostatní hráči stojí ve frontě, aby jim sebrali velké kusy jejich konvenčního maloobchodního byznysu. FTX má pravděpodobně mnohem lepší rozhraní a mnohem konkurenceschopnější obchodní náklady. Interactive Brokers – podle mého názoru nejlepší tradiční finanční makléřská společnost – nyní přijala krypto oběma rukama poté, co se dříve vyhýbala jakékoli interakci s kryptoměnami. Merrill Lynch, Fidelity, Robinhood a mnoho dalších velkých brokerských společností se s chutí pouští do hry.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Dlouhodobé technické ukazatele Coinbase jsou v současné době rovnoměrně vyvážené - bez jasného náznaku budoucího trendu. Několik kritických bodů však brzy poskytne jasný směr. Kryptoměnová burza Coinbase Global (NASDAQ:COIN) je osmisetkilovou gorilou v americkém kryptoměnovém prostoru. V roce 2012 ji založil Brian Armstrong a COIN se rychle rozrostla a stala se dominantní americkou kryptoburzou podle objemu a uživatelské základny. V letech 2019 až 2021 vzrostly příjmy COIN 26krát z 533 milionů dolarů na 14 miliard dolarů. A co je ještě důležitější, podařilo se jí to při současném růstu zisku ze ztráty 36 milionů dolarů na zisk 3,6 miliardy dolarů. COIN vydělává peníze na tom, že uživatelé obchodují s kryptoměnami za provizi. Čím více uživatelů, tím lépe, a těch COIN přibývalo závratným tempem. Armstrong svůj vstup na trh načasoval dokonale: COIN vstoupil na burzu na vrcholu kryptománie v době stále euforických akciových trhů. Hodnota COIN okamžitě vystřelila z 250 dolarů na intradenní maximum 429,54 dolaru a poté uzavřela den na 328,28 dolaru. Přitom dosáhla ocenění 86 miliard dolarů. Chvála generálnímu řediteli. Byl to pravděpodobně nejlepší okamžik pro získání kapitálu na financování společnosti a zajištění silné výstupní rampy pro její andělské investory. Bohužel se ukázalo, že se blíží nejhoršímu možnému vstupnímu bodu pro drobné investory. Vzhledem k propadu akciových trhů a kryptoměn od té doby tržní kapitalizace společnosti COIN následně klesla o 91 % na 40,80 USD v květnu 2022. V jednom okamžiku v prvním čtvrtletí roku 2022 se dokonce objevily zvěsti o bankrotu, ačkoli většina analytiků je vzhledem k silným hotovostním zásobám společnosti odmítala. Dnes se zdá, že COIN našel dno, když v květnu vystoupal až na 116 USD, než část této hodnoty odevzdal. V době psaní tohoto článku se obchoduje za 75 USD. Perfektní vstupní bod, nebo mrtvá kočka?Investoři se ptají: je teď skvělá doba na nákup? Nebo by kupovali velmi lákavou, ale přesto nenapravitelně mrtvou kočku? Býčí případ Existuje mnoho býčích faktorů, které by mohly COIN vynést mnohem výše. COIN má pravděpodobně nejjednodušší rozhraní pro přivítání nováčků ve světě kryptoměn. Drtivá většina spotřebitelů je v oblasti kryptoměn stále relativně nová. Ve velké míře dávají přednost vyzkoušenému a osvědčenému před složitým a neověřeným. To více než kompenzuje její relativně vysoké transakční náklady ve srovnání s ostatními centrálními kryptoburzami. Se svou 56milionovou stávající uživatelskou základnou má COIN jedinečnou možnost zvýšit své zisky zavedením nových produktových řad a funkcí. Toto přesvědčivé rozhraní a osvědčené know-how trhu nyní přilákalo velké institucionální hráče. Nedávno , Coinbase oznámila dohodu o partnerství se společností Blackrock, největším světovým správcem aktiv, s cílem přinést kryptoaktivy do institucionálních investic. Časem by měly zisky z obchodování s institucionálními klienty převýšit zisky drobných investorů, kterým nyní COIN vychází vstříc. A konečně, stejný legislativní tlak na omezení kryptoměn ze strany amerických zákonodárců, který dočasně poškodil cenu akcií COIN (viz žaloba SEC na Coinbase), by měl rychle působit ve prospěch COIN. Dodržování předpisů znamená najímání dalších právníků a auditorů, aby se těmto předpisům přizpůsobili. Větší hráči, jako jsou Coinbase, Binance nebo FTX, mohou tyto náklady rozložit na širší uživatelskou základnu. Menší konkurenti, kteří toho nejsou schopni, mohou být nuceni zavřít krám. Při zveřejňování finančních výsledků za 2. čtvrtletí to uvedl generální ředitel Armstrong: "Čím více regulace pro krypto, tím lépe pro Coinbase (…) Jsme více než šťastní, že můžeme spolupracovat s jakýmikoliv regulačními orgány po celém světě, které si najdou čas, aby se s námi setkaly. Nevnímáme to jako něco špatného. Naopak, myslíme si, že je to nejlepší způsob, jak pomoci tomuto odvětví posunout se kupředu." Podle mého názoru COIN nepochybně přijmou a budou přijímat američtí zákonodárci jako schválený "správný" způsob, jak může americká veřejnost investovat do kryptoměn způsobem, který snadno podléhá vládní kontrole a dohledu. Dovolím si tvrdit, že toto "razítko vládního schválení" rozpoutá hordy drobných i institucionálních investorů, kteří konečně přijmou kryptoměny oběma rukama. Až se kryptoměny stanou hlavním proudem (už je to blízko), COIN bude hlavním příjemcem. Medvědí případ COIN je neodmyslitelně spjat bokem s popularitou kryptoměn a kryptoobchodů. Pokud jste si nevšimli, ty v poslední době poněkud utrpěly. Čtenáři vědí, že jsem zapřísáhlým krypto-býkem. Dlouhodobě věřím, že oblast kryptoměn zastíní všechny bankovní a finanční transakce, a to na globální úrovni. V nejbližší době však vidím, že hlavní kryptoměny tvrdě klesají, a to kvůli rizikovému prostředí, ve kterém se svět nyní nachází. Podívejte se na mé názory na Ethereum (ETH-USD) a Bitcoin (BTC-USD) v souvisejících článcích na Seeking Alpha. Domnívám se, že pokud hlavní měny dostanou tvrdý zásah, nižší ligy - altcoiny - budou během tohoto nadcházejícího medvědího trhu jen vykuchány. Jak půjdou kryptoměny, tak půjde i cena akcií COIN. Teoreticky by z pohledu COIN nemělo záležet na tom, jestli kryptoměny porostou nebo klesnou, pokud se s nimi bude aktivně obchodovat. Společnost COIN vydělá na poplatcích za transakce v obou případech. Ale to je právě ten zádrhel. Většina investorů, včetně překvapivého počtu institucionálních investorů, má problém s shortováním akcií nebo sázením na jejich ústup. Místo toho, aby investoři využívali krátké pozice, medvědí opční hry nebo futures trhy, prostě se přesunou na vedlejší kolej. Pokud to platí pro akcie, platí to ještě více pro kryptoměny. Sázet na pokles hodnoty kryptoměn je mnohem obtížnější - i když ne nemožné. Proto to většina lidí nedělá. Když kryptoměny klesají, raději si z tohoto pískoviště vezmou lopatičky a kyblíčky a jdou si hrát jinam. Takže po jakoukoli dobu trvání medvědího trhu s kryptoměnami bude COIN trpět sníženými transakčními příjmy. Dalším argumentem proti COIN je, že ostatní hráči stojí ve frontě, aby jim sebrali velké kusy jejich konvenčního maloobchodního byznysu. FTX má pravděpodobně mnohem lepší rozhraní a mnohem konkurenceschopnější obchodní náklady. Interactive Brokers - podle mého názoru nejlepší tradiční finanční makléřská společnost - nyní přijala krypto oběma rukama poté, co se dříve vyhýbala jakékoli interakci s kryptoměnami. Merrill Lynch, Fidelity, Robinhood a mnoho dalších velkých brokerských společností se s chutí pouští do hry.