Singapurský dolar se může stát vzácným globálním vítězem

Goldman Sachs Group Inc., Citigroup Inc. a MUFG Bank Ltd. patří k bankám, které mají na měnu pozitivní názor, protože očekávají, že singapurský měnový úřad na svém říjnovém zasedání prodlouží zpřísňování měnové politiky, aby pomohl omezit jádrovou inflaci, která v červenci dosáhla 14letého maxima.

Tyto předpovědi přicházejí v době, kdy téměř všechny hlavní měny vůči dolaru ustupují, protože Federální rezervní systém je nastaven na agresivní cyklus zvyšování úrokových sazeb. Ačkoli postoj MAS učinil z národní měny vítěze vůči srovnatelným měnám v Asii, stále je letos vůči zelené měně níže o více než 4 %.

Podle Jeffa Nga, měnového stratéga banky MUFG v Singapuru, banka MUFG Bank odhaduje pravděpodobnost dalšího zpřísnění ze strany MAS v příštím měsíci na 50 %, což by mohlo znamenat zisk místní měny vůči dolaru v následujících měsících o více než 1 %. „Naše volání po odrazu SGD vychází z toho, že většina případného zvýšení sazeb Fedu je již nyní v cenách trhů započítána,“ uvedl.

MUFG předpokládá, že asijská měna do konce roku vzroste vůči dolaru na 1,38. Minulý týden uzavřela na úrovni 1,4070.

Na rozdíl od většiny centrálních bank, které používají úrokové sazby, MAS reaguje na rostoucí jádrovou inflaci tím, že směruje místní dolar výše vůči koši složenému z měn svých hlavních obchodních partnerů. Centrální banka se zaměřuje na úroveň nominálního efektivního kurzu singapurského dolaru, označovaného jako S$NEER, který nechává pohybovat v rámci politického pásma.

Přesto, i když MAS letos počtvrté prodlouží zpřísnění své politiky, není zaručeno, že místní měna vůči americkému dolaru vzroste – singapurský dolar se na začátku tohoto měsíce propadl na nejnižší úroveň za více než dva roky, než do konce minulého týdne zmírnil svůj pokles v roce 2022 na 4,1 %.

Chcete využít této příležitosti?

„Navzdory zpřísnění ze strany MAS USD/SGD nadále stoupá v rámci široké rallye USD podporované jestřábím Fedem, geopolitickým napětím a zpomalením růstu Číny,“ uvedla Divya Devesh, vedoucí oddělení devizového výzkumu pro oblast Asie a jižní Asie ve Standard Chartered Bank SG Ltd. v Singapuru.

Rizikem pro býky singapurského dolaru je, že se MAS příští měsíc rozhodne ponechat svou politiku beze změny, což nelze zcela vyloučit – centrální banka v srpnu zachovala své projekce inflace na rok 2022, což naznačuje, že stávající nastavení politiky může být pro zkrocení inflace dostatečné.

Další zkouška přijde v pátek, kdy bude zveřejněn jádrový index spotřebitelských cen za srpen, který by měl podle prognózy vzrůst o 5 % oproti předchozímu roku. Měna by se mohla dostat pod tlak, pokud údaje zklamou a očekávání dalšího zpřísnění ze strany MAS se sníží. Devesh očekává, že domácí měna v případě absence dalšího zpřísnění klesne na 1,42 za dolar.

Singapurský dolar se letos etabloval jako nejodolnější asijská měna vůči americkému dolaru a někteří stratégové sázejí na další posílení, pokud cenové tlaky přimějí národní centrální banku příští měsíc opět zpřísnit svou kurzovou politiku. Goldman Sachs Group Inc., Citigroup Inc. a MUFG Bank Ltd. patří k bankám, které mají na měnu pozitivní názor, protože očekávají, že singapurský měnový úřad na svém říjnovém zasedání prodlouží zpřísňování měnové politiky, aby pomohl omezit jádrovou inflaci, která v červenci dosáhla 14letého maxima. Tyto předpovědi přicházejí v době, kdy téměř všechny hlavní měny vůči dolaru ustupují, protože Federální rezervní systém je nastaven na agresivní cyklus zvyšování úrokových sazeb. Ačkoli postoj MAS učinil z národní měny vítěze vůči srovnatelným měnám v Asii, stále je letos vůči zelené měně níže o více než 4 %. Podle Jeffa Nga, měnového stratéga banky MUFG v Singapuru, banka MUFG Bank odhaduje pravděpodobnost dalšího zpřísnění ze strany MAS v příštím měsíci na 50 %, což by mohlo znamenat zisk místní měny vůči dolaru v následujících měsících o více než 1 %. "Naše volání po odrazu SGD vychází z toho, že většina případného zvýšení sazeb Fedu je již nyní v cenách trhů započítána," uvedl. MUFG předpokládá, že asijská měna do konce roku vzroste vůči dolaru na 1,38. Minulý týden uzavřela na úrovni 1,4070. Zdroj: Getty Images Na rozdíl od většiny centrálních bank, které používají úrokové sazby, MAS reaguje na rostoucí jádrovou inflaci tím, že směruje místní dolar výše vůči koši složenému z měn svých hlavních obchodních partnerů. Centrální banka se zaměřuje na úroveň nominálního efektivního kurzu singapurského dolaru, označovaného jako S$NEER, který nechává pohybovat v rámci politického pásma. Přesto, i když MAS letos počtvrté prodlouží zpřísnění své politiky, není zaručeno, že místní měna vůči americkému dolaru vzroste - singapurský dolar se na začátku tohoto měsíce propadl na nejnižší úroveň za více než dva roky, než do konce minulého týdne zmírnil svůj pokles v roce 2022 na 4,1 %. "Navzdory zpřísnění ze strany MAS USD/SGD nadále stoupá v rámci široké rallye USD podporované jestřábím Fedem, geopolitickým napětím a zpomalením růstu Číny," uvedla Divya Devesh, vedoucí oddělení devizového výzkumu pro oblast Asie a jižní Asie ve Standard Chartered Bank SG Ltd. v Singapuru. Rizikem pro býky singapurského dolaru je, že se MAS příští měsíc rozhodne ponechat svou politiku beze změny, což nelze zcela vyloučit - centrální banka v srpnu zachovala své projekce inflace na rok 2022, což naznačuje, že stávající nastavení politiky může být pro zkrocení inflace dostatečné. Další zkouška přijde v pátek, kdy bude zveřejněn jádrový index spotřebitelských cen za srpen, který by měl podle prognózy vzrůst o 5 % oproti předchozímu roku. Měna by se mohla dostat pod tlak, pokud údaje zklamou a očekávání dalšího zpřísnění ze strany MAS se sníží. Devesh očekává, že domácí měna v případě absence dalšího zpřísnění klesne na 1,42 za dolar.