Večerní burzián: Akcie klesají, výnosy státních dluhopisů dosáhly nových maxim

Akcie ve čtvrtek během neklidného obchodování klesaly, protože investoři zvažovali několik klíčových zpráv o hospodářských výsledcích a sledovali trh s dluhopisy, kde výnosy nadále rostou. Index Dow Jones Industrial Average klesl o 158 bodů, tj. o 0,5 %. Nasdaq Composite ztratil 0,8 %, zatímco index S&P 500 klesl o 1 %. Dow byl na maximech seance o více než 300 bodů výše, ale akcie slábly, protože výnosy státních dluhopisů rostly. Referenční výnos desetiletých státních dluhopisů dosáhl ve čtvrtek maxima 4,23 % a obchodoval se na úrovních nevídaných od roku 2008. Rostoucí sazby byly pro akcie po celý rok protivětrem, protože Federální rezervní systém se nadále snaží ochladit inflační tlaky, které nebyly zaznamenány po desetiletí. "Dokud bude oficiální politika směřovat k tomu, aby akciový trh klesal, aby lidé byli méně bohatí, aby si kupovali méně věcí, aby ceny přestaly růst, a přitom se nebude dělat nic s fiskální politikou, domníváme se, že správný postoj je být medvědí vůči akciím a býčí vůči inflaci," uvedl David Einhorn z Greenlight Capital v dopise investorům, který získala CNBC. Ztráty trhu omezovalo několik silných zpráv o výsledcích hospodaření, přičemž společnosti AT&T a IBM vzrostly o 7,4 %, resp. 4,8 % poté, co překonaly odhady na horní i dolní hranici svého posledního čtvrtletí. Naopak akcie Tesly klesly o více než 6 % poté, co výrobce elektromobilů ve středu večer uvedl, že očekává nesplnění svého cíle dodávek v roce 2022. Společnost rovněž vykázala čtvrtletní tržby, které zaostaly za očekáváním analytiků. Rostoucí výnosy státních dluhopisů jsou jedním z důvodů, proč je mnoho stratégů skeptických k tomu, že trh může v nejbližší době udržet rally, přestože výsledková sezóna za třetí čtvrtletí byla zatím lepší, než se očekávalo. "Náš odhad je, že zisky budou dostatečně dobré na to, aby udržely trh v obchodním pásmu, ale ne natolik, aby jej poslaly zpět na jeho vrchol z poloviny léta, a vzhledem k opožděné povaze měnové politiky bychom tvrdili, že čas není na straně trhu. Rádi bychom poznamenali, že sazby v USA se i nadále vytlačují na nová maxima cyklu, což pomáhá americkému dolaru překonávat své protějšky," uvedl Michael Shaoul ze společnosti Marketfield Asset Management ve své poznámce. Dolar se ve čtvrtek dostal vůči japonskému jenu na nejvyšší úroveň od roku 1990. Akcie klesají již dva dny v řadě, ale hlavní průměry jsou za týden stále přibližně o 2 % výše. Čtvrteční skok květnových futures na fed funds na 5 % rozkolísal státní dluhopisy a poslal výnosy nahoru napříč křivkou. "Největší otřes způsobila rychlost tohoto pohybu," řekl Peter Boockvar ze společnosti Bleakley Advisory Group. Například výnos desetiletých státních dluhopisů.vyskočil ve čtvrtek odpoledne na 4,22 % z minima kolem 4 % ve středu ráno. Stratégové uvedli, že trhy se obávají agresivnějšího Fedu a posun futures na fed funds na 5% koncovou sazbu investory do dluhopisů šokoval. Květnový kontrakt oceňoval ve čtvrtek odpoledne koncovou sazbu na 5,01 %. Terminální sazba je úroveň, kdy by Fed přestal zvyšovat úrokové sazby