Čtvrtletní hlášení 13F společnosti Berkshire Hathaway opět nezklamalo

Z poslední zprávy o výsledcích hospodaření společnosti Berkshire jsme již věděli, že ve třetím čtvrtletí nakoupila akcie za téměř 9 miliard USD a prodala je v hodnotě 5,3 miliardy USD. Ale zpráva 13F, která je povinná pro velké institucionální investiční manažery, odstraňuje tajemství. Pojďme se na něj podívat.Pravděpodobně nejvýznamnějším krokem Buffetta a Berkshire v tomto čtvrtletí byla investice do největšího světového výrobce čipů, společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing Company , známé také jako TSMC. Berkshire nakoupila zhruba 60,06 milionu akcií této společnosti, což v době nákupu činilo 4,1 miliardy USD. To odpovídá zhruba 1,2% podílu ve společnosti.Společnost TSMC je sama o sobě velmocí, ale je také klíčovým dodavatelem společnosti Apple. Tento technologický gigant byl v roce 2021 největším zákazníkem společnosti TSMC a v loňském roce tvořil čtvrtinu jejích příjmů. V letošním roce se očekává, že toto číslo bude ještě vyšší, i když TSMC předpokládá větší prostor pro růst v jiných odvětvích, například na automobilovém trhu.Zdroj: BerkshireSpolečnost Apple je také zdaleka největším akciovým podílem společnosti Berkshire – tvoří zhruba 40 % jejího akciového portfolia v hodnotě přesahující 300 miliard dolarů. Je zcela běžné, že Berkshire nachází akcie prostřednictvím stávajících společností, které provozuje nebo v nichž vlastní akcie. Například za svou investici do společnosti Snowflake, která se zabývá cloudovými úložišti, vděčí tomu, že její pojišťovací značka Geico byla po určitou dobu jedním z klientů společnosti Snowflake. Víme, že Buffett a Berkshire mají Apple opravdu rádi, takže tato investice dává dokonalý smysl.Kromě společnosti TSMC nakoupila Berkshire také akcie dalších sedmi společností, z nichž dvě byly novými přírůstky do portfolia.Chcete využít této příležitosti?První z nich je Louisiana-Pacific Corp. , dodavatel materiálů pro stavebnictví. Mnoho stavitelů domů má problémy se získáváním materiálů kvůli problémům v dodavatelském řetězci a potýkají se také s vyššími stavebními náklady. Nákup zhruba 5,8 milionu akcií v hodnotě více než 300 milionů dolarů může být způsobem, jak investovat do růstu tohoto odvětví.Zdroj: Getty ImagesZajímavé je, že Berkshire koupila také velmi malý podíl – 12,8 milionu USD – v investiční bance Jefferies Financial Group . Investiční banky se v letošním roce potýkají s problémy kvůli zpomalení upisování akcií a dluhopisů. Jefferies se však domnívá, že v poslední době získala podíl na trhu a nyní se obchoduje s poměrně levným oceněním, přesně kolem hmotné účetní hodnoty.Další nákupy ve čtvrtletí tvořily stávající pozice. Není překvapením, že Berkshire ve čtvrtletí pokračovala v sázení na americkou ropu prostřednictvím nákupů společností Occidental Petroleum a Chevron . Berkshire zvýšila svůj podíl ve společnosti Occidental o zhruba 22,6 %.Berkshire také ve čtvrtletí výrazně zvýšila svůj podíl ve velké mediální společnosti Paramount Global , a to o více než 16 %. A konečně Berkshire zvýšila své podíly ve společnosti RH , která se zabývá vybavením domácností, a v chemické společnosti Celanese o zhruba 8,8 %, resp. 6 %.Zdroj: Getty ImagesKromě nákupu prodala Berkshire v tomto čtvrtletí šest akcií, včetně celé své pozice v realitním investičním fondu STORE Capital , což by nemělo být překvapením vzhledem k tomu, že společnost je předmětem akvizice. Berkshire také výrazně zkrátila svou pozici v dlouholetém držiteli U.S. Bancorp a podle posledních zpráv vlastně pokračovala ve snižování této pozice i po třetím čtvrtletí.Další výraznější škrty provedla Berkshire ve čtvrtletí v Bank of New York Mellon , kterou zkrátila o zhruba 14 %, a ve videoherní společnosti Activision Blizzard , a to o zhruba 12 % své stávající pozice. Berkshire provedla drobné úpravy u držených akcií společností Kroger a General Motors .Berkshire ve třetím čtvrtletí udělala nějaké kroky, ale méně, než by se mohlo zdát. Největším krokem bylo získání podílu ve společnosti TSMC a prodej velké pozice ve společnosti U.S. Bancorp. Prodej STORE Capital dával smysl a nákup dalších akcií ropných společností byl v tomto roce trvalým tématem.Zdroj: Getty ImagesAčkoli Berkshire provedla některé výrazné škrty, Buffett a zbytek společnosti možná pouze upravují velikost portfolia, aby se připravili na těžší ekonomickou situaci v roce 2023. Bude však stát za to sledovat, zda Berkshire nakonec přistoupí k úplnému opuštění některého z prodaných podílů, jako je například U.S. Bancorp, což by jistě bylo možné.