Pohled analytiků na akcie společností Tesla a Enphase Energy

Dlouholetý medvěd Tesla Toni Sacconaghi říká, že k povzbuzení poptávky je třeba dalšího snížení cen Podle společnosti Bernstein musela Tesla (TSLA) v letošním roce snížit ceny v souvislosti s klesající poptávkou - a to nemusí být konec snižování cen do budoucna. Analytik Toni Sacconaghi, dlouholetý odpůrce výrobce elektromobilů, potvrdil svůj rating underperform pro akcie a snížil své odhady pro čtvrté čtvrtletí a rok 2023 s tím, že společnost musí dále snížit ceny, aby podpořila poptávku. "Zdá se, že Tesla má stále větší problém s poptávkou," uvedl ve středečním sdělení klientům. "Společnost reagovala snížením cen v Číně a USA (pro prosincové dodávky) a údajně snížila výrobu v Číně." Současné snížení cen v Číně a USA poškodilo průměrnou prodejní cenu přibližně o 1 400 USD, tj. o 2,6 %. Sacconaghi přičítá skluzy v poptávce rostoucí konkurenci elektromobilů a "drahé" a "úzké" produktové řadě společnosti. Podle něj společnost brzdí také nejistá ekonomická situace, kdy se spotřebitelé uprostřed inflačních tlaků odklánějí od velkých nákupů, jako jsou automobily. Sacconaghi dodal, že v roce 2023 by mohlo dojít k dalšímu snížení cen, aby se podpořila poptávka v Číně, zatímco ve Spojených státech bude rovněž nutné provést snížení, aby bylo možné získat slevy ze zákona o snížení inflace. Podle něj existuje potenciál, že průměrná cena ve třetím čtvrtletí roku 2023 klesne v USA z 53 000 USD na přibližně 50 000 USD. Pravděpodobné je podle něj také uvedení levnějšího modelu SR Y na trh v USA. Sacconaghi však také uvedl, že existují potenciální proměnné, které by mohly pomoci snížit ztráty ze snížení cen. Zlepšující se marže ve výši přibližně 900 USD na vůz v Texasu a Berlíně, stejně jako snížené výrobní náklady, lepší pákový efekt provozních nákladů a úvěry IRA, to vše by mohlo pomoci kompenzovat snížení cen o 2 000 až 3 600 USD. Přesto se výhled společnosti Sacconaghi v důsledku toho oslabil. Uvedl, že čtvrté čtvrtletí by mělo přinést tržby ve výši 25,3 miliardy dolarů a zisk na akcii ve výši 1,17 dolaru, což je v obou případech pod očekáváním konsenzu. Podobně pod očekáváním by měl být i celoroční výsledek, když za celý rok očekává tržby ve výši 111 miliard USD a celkový zisk na akcii 4,96 USD. Cílovou cenu pro Teslu stanovil analytik na 150 USD na akcii, což znamená 16% pokles oproti úternímu závěru. Společnost Wells Fargo označila tuto solární akcii za nejlepší volbu a tvrdí, že její růst je "odolný vůči recesi" Investoři by měli nakupovat akcie společnosti Enphase Energy (ENPH), i když se možná blíží recese, uvedla ve středu banka Wells Fargo. Analytik Praneeth Satish označil výrobce solárních střídačů za nejlepší volbu a doporučil využít jakéhokoli oslabení akcií jako nákupní příležitosti. Cílovou cenu pro Enphase stanovil analytik na 344 USD za akcii, což znamená nárůst o 11,1 % oproti úternímu závěru. Akcie rovněž hodnotí jako "overweight". "Růst společnosti ENPH je v podstatě 'odolný proti recesi' díky globálním mandátům ESG, které jsou hnací silou sekulární poptávky po solární energii. Přestože se ENPH obchoduje s výraznou prémií, považujeme tuto prémii za oprávněnou, protože odhady konsensu pro období 2023-24 se zdají být příliš nízké," uvedl Satish. Akcie společnosti Enphase mají za sebou hvězdný rok, v roce 2022 vzrostly o 69 %. V úterý však akcie klesly o 7,8 %, čímž překonaly ztráty, které za celý den zaznamenal širší trh. Podle Satishe by to však investoři měli vnímat jako příležitost k nákupu. Satish uvedl, že společnost plánuje v příštím roce zdvojnásobit výrobu mikroinvertorů, které převádějí proud ze solárních panelů na energii, kterou lze využít jinde. To podle něj předčí konsensuální odhady a odráží to, jak rychle může podle vedení společnost růst. Tato expanze má také potenciál růstu, protože upravený model se zvýšenou kapacitou by vedl k tržbám v roce 2024 ve výši 6,7 miliardy dolarů, což je o 67,5 % nad konsenzuálním odhadem ve výši 4 miliard dolarů. Enphase podle něj očekává, že do konce příštího roku přidá v rámci USA čtyři až šest výrobních linek na výrobu mikrostřídačů. Onshoring by mohl poskytnout podporu ve výši 50 až 250 milionů dolarů díky výhodám plynoucím ze zákona o snižování inflace. Analytik rovněž uvedl, že akcie by mohly po 12 měsících dosáhnout 481 USD za akcii. To znamená nárůst o více než 55 % oproti úternímu závěru. "Uvědomujeme si, že prémiové ocenění společnosti ENPH může být udrženo pouze při pokračujícím zvyšování a zvyšování cen," uvedl. "Domníváme se však, že společnost ENPH má dobrou pozici k tomu, aby v této sérii pokračovala nejméně po dobu následujících 12 měsíců."