Pokles o 48 %, měli by investoři koupit a držet PayPal po dobu 5 let?

Průkopník mobilních plateb PayPal Holdings (PYPL) se vrátil na zem poté, co v době pandemie vystoupal na historická maxima. Cena jeho akcií se od začátku roku 2022 propadla o 48 % ve světle zpomalení růstu a dalších turbulencí způsobených vysokou inflací a zvyšováním úrokových sazeb ze strany Fedu. Ale vzhledem k tomu, že podle jedné zprávy citující metriky společnosti Statista ovládá tento žrout finančních technologií (fintech) 50,3 % celosvětového odvětví zpracování online plateb, může být nyní vhodná doba, abyste se na společnost důkladně podívali. Válka proti hotovosti, která znamená odklon od fyzické měny ve prospěch digitálních plateb, je v plném proudu a společnost PayPal má výhodnou pozici, aby z tohoto sekulárního trendu výrazně těžila. Podle společnosti Grand View Research se předpokládá, že celosvětový trh digitálních plateb poroste do roku 2030 složenou roční mírou růstu (CAGR) o 20,5 %. S tímto vědomím by se investoři s dlouhým časovým horizontem neměli nechat ovlivnit krátkodobými protivětry a měli by se zaměřit na dlouhodobou trajektorii podnikání společnosti PayPal. Podívejme se proto na současnou situaci společnosti PayPal, abychom investorům pomohli rozhodnout, zda se dnes vyplatí přidat tuto akcii do portfolia. Rozbor podnikání společnosti PayPal Dne 2. srpna zveřejnila tato přední fintech společnost aktualizované výsledky za druhé čtvrtletí, které zmírnily obavy mnoha investorů o budoucnost společnosti a vyvolaly tolik potřebný růst ceny jejích akcií. Její celkové tržby se meziročně zvýšily o 9,1 % na 6,8 miliardy USD, což je v závěru v souladu s odhady Wall Street, a upravený zisk na akcii se snížil o 19,1 % na 0,93 USD, ale snadno překonal konsenzuální odhady o 6,6 %. Společnost také přidala 35 milionů aktivních účtů a zvýšila tak svůj celkový počet na 429 milionů a její celkový objem plateb (TPV) vzrostl o 9,3 % na 339,8 miliardy USD. Zpomalení růstu lze přičíst řadě různých faktorů. Nejenže přechod společnosti eBay (EBAY -1,54 %) od PayPalu vyvíjí tlak na horní linii tohoto fintech giganta, ale dočasné růstové bolesti způsobuje i vysoká inflace a celkové zmírnění elektronického obchodování ve srovnání s obdobím před rokem. Analytici z Wall Street očekávají, že za celý letošní rok se celkové tržby meziročně zvýší o 9,8 % na 27,9 miliardy USD a zisk na akcii klesne o 14,8 % na 3,92 USD. Ve fiskálním roce 2023, kdy dojde k normalizaci meziročně srovnatelných ukazatelů, ulice očekává růst horní a dolní hranice zisku o 14,3 %, resp. 22,7 %. Z dlouhodobého hlediska by měl být lídr v oblasti fintech ve skvělé kondici. Pokud se mu podaří v letech 2021 až 2025 zvyšovat svůj nejvyšší obrat o 10 %, bude generovat roční tržby ve výši zhruba 41,0 miliardy dolarů. Při marži zisku před započtením úroků, daní a odpisů (EBITDA) ve výši 21 %, což je na úrovni loňského roku, by hodnota EBITDA společnosti PayPal činila 8,6 miliardy USD. Za předpokladu násobku hodnoty podniku k EBITDA ve výši 30, což je pod pětiletým průměrem 42,4, by hodnota podniku společnosti činila 258,3 miliardy USD, tedy o 124 % více než 115,5 miliardy USD v současnosti. Je čas na nákup akcií společnosti PayPal? Dosavadní ústup společnosti PayPal v roce 2022 vytvořil pro investory vynikající příležitost k nákupu, zejména pokud vezmeme v úvahu rostoucí fintech arénu. Růst může být v dohledné budoucnosti nerovnoměrný, ale většina problémů, kterým společnost dnes čelí, je krátkodobého charakteru. Do budoucna jsem přesvědčen, že lídr v oblasti fintech zažije zdravý odraz a bude nadále odměňovat akcionáře solidními zisky. Při současných úrovních ocenění se PayPal jeví jako bezvýznamná koupě pro trpělivé, dlouhodobé investory.