UBS očekává, že tato globální technologická akcie vzroste o 60 %

Akcie GoTo během úterního obchodování vzrostly až o 33 % poté, co švýcarská investiční banka provedla dvojí zvýšení ratingu. GoTo je sloučeným subjektem dvou největších indonéských technologických společností Gojek a Tokopedia.

Zde jsou důvody, proč UBS zvýšila rating akcií.

V září dosáhly služby GoTo na vyžádání, včetně přivolání jízdy a rozvozu jídla, kladné příspěvkové marže, a to několik měsíců před plánovaným termínem. Příspěvková marže měří ziskovost tím, že ukazuje celkovou výši příjmů, které jsou k dispozici po odečtení variabilních nákladů.

Navzdory snižování dotací a náročným makro podmínkám společnost GoTo v klíčových segmentech mezičtvrtletně rostla, uvedla UBS ve své zprávě. Služby na vyžádání zaznamenaly 5% čtvrtletní růst, zatímco e-commerce vzrostl o 3,8 %.

Podle UBS společnost Tokopedia výrazně předstihla své konkurenty, když během hlavních nákupních festivalů v roce 2022 zaznamenala zhruba 20% meziroční nárůst indexovaných měsíčních aktivních uživatelů, ve srovnání s konkurenty Shopee o 10 % a Lazada, u nichž došlo k 3% poklesu MAU.

Přesto UBS snížila svou 12měsíční cílovou cenu pro GoTo o 33 % na 160 rupií z předchozí cílové hodnoty 240 rupií. To je po včerejším silném vzestupu zhruba 60% nárůst.

Mám zájem o více informací

Banka odhaduje, že nižší hodnotu transakcí v roce 2023 až do konce roku 2024 a tržby budou zatíženy škrty v pobídkách a náročnými makropodmínkami.

Navzdory těmto protivětrům je však základní penetrace v oblasti doručování jídla i elektronického obchodování v Indonésii stále nízká – což znamená, že zde bude prostor pro růst, uvádí zpráva a dodává, že po Kovidovi se zotavuje i oblast spolujízdy.

„Přestože obavy ze zpomalení v roce 2023 přetrvávají, očekáváme, že GoTo dosáhne 16% růstu hrubé hodnoty zboží, přičemž očištěný zisk před úroky, zdaněním a odpisy (EBITDA) se v první polovině roku 2025 dostane do kladných čísel oproti předchozímu čtvrtému čtvrtletí roku 2025.“ EBITDA je měřítkem finančního zdraví společnosti.

UBS dále poznamenala, že společnosti jako GoTo, Sea Limited a Grab snižují pobídky a výdaje, aby urychlily svou cestu k ziskovosti. Společnost GoTo vykázala za třetí čtvrtletí roku 2022 menší upravenou ztrátu EBITDA ve výši 3,7 bilionu rupií (přibližně 235 milionů USD) než před rokem.

„Věříme, že marže mohou pozitivně překvapit díky zlepšující se dynamice konkurence a racionalizaci nákladů.“

Banka zúžila svůj odhad ztráty GoTo pro rok 2023 až konec roku 2024 o 12 až 20 %. Rovněž posunula skupinovou příspěvkovou marži a upravenou hranici rentability EBITDA z prvního čtvrtletí 2024 a čtvrtého čtvrtletí 2025 na třetí čtvrtletí 2023, respektive první polovinu roku 2025.

Akcie společnosti se za poslední měsíc propadly až o 51 % a od začátku roku o více než 70 %, a to v důsledku neúspěchů, mezi něž patří prohloubení devítiměsíční ztráty a rozhodnutí akcionářů před vstupem na burzu odmítnout sekundární nabídku po vypršení blokace.

Doba uzamčení je smluvní doložka, která zasvěceným osobám brání ve zpětném odkupu nebo prodeji akcií po určitou dobu poté, co firma vstoupí na burzu.

„Ukončení lock-upu a stabilní pokrok směrem k ziskovosti na konci roku 2023 by podle našeho názoru měly pomoci k opětovnému zhodnocení akcií,“ uvádí se ve zprávě UBS.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Banka UBS má na GoTo Group býčí názor a změnila své 12měsíční hodnocení indonéského giganta v oblasti e-commerce a přepravy autem z "prodat" na "koupit". Akcie GoTo během úterního obchodování vzrostly až o 33 % poté, co švýcarská investiční banka provedla dvojí zvýšení ratingu. GoTo je sloučeným subjektem dvou největších indonéských technologických společností Gojek a Tokopedia. Zde jsou důvody, proč UBS zvýšila rating akcií. V září dosáhly služby GoTo na vyžádání, včetně přivolání jízdy a rozvozu jídla, kladné příspěvkové marže, a to několik měsíců před plánovaným termínem. Příspěvková marže měří ziskovost tím, že ukazuje celkovou výši příjmů, které jsou k dispozici po odečtení variabilních nákladů. Navzdory snižování dotací a náročným makro podmínkám společnost GoTo v klíčových segmentech mezičtvrtletně rostla, uvedla UBS ve své zprávě. Služby na vyžádání zaznamenaly 5% čtvrtletní růst, zatímco e-commerce vzrostl o 3,8 %. Podle UBS společnost Tokopedia výrazně předstihla své konkurenty, když během hlavních nákupních festivalů v roce 2022 zaznamenala zhruba 20% meziroční nárůst indexovaných měsíčních aktivních uživatelů, ve srovnání s konkurenty Shopee o 10 % a Lazada, u nichž došlo k 3% poklesu MAU. Přesto UBS snížila svou 12měsíční cílovou cenu pro GoTo o 33 % na 160 rupií z předchozí cílové hodnoty 240 rupií. To je po včerejším silném vzestupu zhruba 60% nárůst. Banka odhaduje, že nižší hodnotu transakcí v roce 2023 až do konce roku 2024 a tržby budou zatíženy škrty v pobídkách a náročnými makropodmínkami. Navzdory těmto protivětrům je však základní penetrace v oblasti doručování jídla i elektronického obchodování v Indonésii stále nízká - což znamená, že zde bude prostor pro růst, uvádí zpráva a dodává, že po Kovidovi se zotavuje i oblast spolujízdy. "Přestože obavy ze zpomalení v roce 2023 přetrvávají, očekáváme, že GoTo dosáhne 16% růstu hrubé hodnoty zboží, přičemž očištěný zisk před úroky, zdaněním a odpisy (EBITDA) se v první polovině roku 2025 dostane do kladných čísel oproti předchozímu čtvrtému čtvrtletí roku 2025." EBITDA je měřítkem finančního zdraví společnosti. UBS dále poznamenala, že společnosti jako GoTo, Sea Limited a Grab snižují pobídky a výdaje, aby urychlily svou cestu k ziskovosti. Společnost GoTo vykázala za třetí čtvrtletí roku 2022 menší upravenou ztrátu EBITDA ve výši 3,7 bilionu rupií (přibližně 235 milionů USD) než před rokem. "Věříme, že marže mohou pozitivně překvapit díky zlepšující se dynamice konkurence a racionalizaci nákladů." Banka zúžila svůj odhad ztráty GoTo pro rok 2023 až konec roku 2024 o 12 až 20 %. Rovněž posunula skupinovou příspěvkovou marži a upravenou hranici rentability EBITDA z prvního čtvrtletí 2024 a čtvrtého čtvrtletí 2025 na třetí čtvrtletí 2023, respektive první polovinu roku 2025. Akcie společnosti se za poslední měsíc propadly až o 51 % a od začátku roku o více než 70 %, a to v důsledku neúspěchů, mezi něž patří prohloubení devítiměsíční ztráty a rozhodnutí akcionářů před vstupem na burzu odmítnout sekundární nabídku po vypršení blokace. Doba uzamčení je smluvní doložka, která zasvěceným osobám brání ve zpětném odkupu nebo prodeji akcií po určitou dobu poté, co firma vstoupí na burzu. "Ukončení lock-upu a stabilní pokrok směrem k ziskovosti na konci roku 2023 by podle našeho názoru měly pomoci k opětovnému zhodnocení akcií," uvádí se ve zprávě UBS.