Hong Kong možná zmírní pravidla pro IPO velkých technologických firem

Podle dvou osob obeznámených s plánem se očekává, že provozovatel akciového trhu v Hong Kongu sníží navrhovanou hranici pro kotaci "specializovaných" technologických společností, protože se snaží umožnit začínajícím podnikům získat finanční prostředky na třetím největším asijském kapitálovém trhu. Hongkongská burza a clearing (HKEX) plánuje snížit minimální ocenění technologických společností před dosažením výnosů na 10 až 12 miliard hongkongských dolarů z dřívějších 15 miliard hongkongských dolarů (1,9 miliardy USD), uvedly zdroje, které hovořily pod podmínkou zachování anonymity kvůli zveřejnění neoznámeného plánu. Pro technologické společnosti s obratem alespoň 250 milionů hongkongských dolarů ve finančním roce před primární veřejnou nabídkou akcií (IPO) bude minimální požadavek na ocenění snížen z dřívějších 8 miliard hongkongských dolarů na 4 až 6 miliard hongkongských dolarů. "Navrhovaná kapitola o kótování specializovaných technologických společností je součástí pokračující práce HKEX na dalším zvýšení atraktivity a konkurenceschopnosti Hongkongu jako destinace pro IPO," uvedl mluvčí HKEX a dodal, že burza stále pracuje na závěrech konzultace. "Závěry konzultace a konečný návrh zveřejníme ve vhodnou dobu". Kromě jiných podmínek může provozovatel burzy požadovat, aby zájemci o IPO měli v předchozích 12 měsících alespoň jednoho sofistikovaného investora jako hlavního akcionáře, namísto dvou profesionálních stran. Zdroje uvedly, že nižší prahové hodnoty byly upřednostněny, protože mnoho účastníků trhu považovalo stávající návrhy za příliš náročné pro většinu technologických společností. Situace na trhu se v uplynulém roce také změnila, protože ocenění začínajících podniků utrpělo během pandemie. Očekává se, že návrhy, pokud budou schváleny, budou dokončeny a zaslány Komisi pro cenné papíry a futures (SFC) ke schválení. Po schválení SFC bude plán oznámen koncem tohoto měsíce. Burza HKEX v prosinci ukončila dvouměsíční veřejnou konzultaci o vytvoření kapitoly 18C ve svých pravidlech pro kotaci, aby se do ní mohly zařadit specializované technologické společnosti, které ještě nedosáhly zisku. Navrhovaný nový režim je největší kótovací reformou od dubna 2018, kdy HKEX umožnila vstup na burzu společnostem s vícenásobnými hlasovacími právy nebo biotechnologickým firmám před dosažením zisku. Komora hongkongských kotovaných společností podporuje jakékoli rozhodnutí, které usnadní více takových IPO z technologického sektoru, uvedl generální ředitel Mike Wong. Ocenění mnoha začínajících podniků po celém světě v loňském roce v důsledku špatného sentimentu oslabilo, což vedlo k tomu, že bylo vyraženo méně jednorožců, tedy těch, jejichž hodnota přesahuje 1 miliardu USD. Dodal, že původní plány "nastavily příliš vysokou laťku", takže požadavky může splnit jen několik technologických megafirem. Ocenění ve výši 8 miliard hongkongských dolarů, tedy 32násobek ročních tržeb ve výši 250 milionů hongkongských dolarů před vstupem na burzu, je podle něj příliš vysoké a dodal, že 20násobek je "realističtější". Počet nových jednorožců v USA loni klesl o 28 %, zatímco v Číně se jejich počet udržel. V roce 2021 vzniklo v USA 254 jednorožců, zatímco v Číně 74, uvádí Hurun Global Unicorn Index. Hongkong se loni umístil na třetím místě mezi globálními místy pro IPO za Šanghají a Šen-čenem. Podle společnosti Refinitiv se zde uskutečnilo 75 nových kotací, které vygenerovaly výnosy ve výši 12,7 miliardy USD, což je o 71 % méně než o rok dříve. Podle analytiků může reforma pomoci Hongkongu získat zpět první místo. HKEX bude v rámci nové kapitoly o kotacích posuzovat pět typů společností. Patří mezi ně společnosti z hi-tech odvětví, jako jsou cloud computing a umělá inteligence, sektor pokročilého hardwaru zahrnující elektrická a autonomní vozidla, polovodiče a metaverse. Zvýhodněny jsou i další společnosti vyrábějící nové materiály, nové energetické a potravinářské a zemědělské technologie. IPO je zkratka pro první veřejnou nabídku akcií. Jedná se o proces, při kterém soukromá společnost poprvé nabídne své akcie veřejnosti, čímž se fakticky stane veřejně obchodovanou společností. Účelem IPO je získat kapitál pro růst a expanzi společnosti a zajistit likviditu pro její akcionáře. Během IPO jsou najímány investiční banky, aby se zaručily a řídily tento proces, který obvykle zahrnuje rozsáhlé podávání regulačních žádostí a marketingové úsilí s cílem vyvolat poptávku po akciích společnosti. Po dokončení IPO jsou akcie společnosti kótovány na veřejné burze cenných papírů, kde je mohou investoři nakupovat a prodávat.