Investiční pohled na společnosti Marqeta, Ormat Technologies a Box Inc.

JPMorgan snižuje rating Marqety a uvádí slabý výhled růstu platební společnosti do roku 2023 Podle banky JPMorgan nastal čas, aby investoři ustoupili od vydavatele platebních karet Marqeta (MQ). Firma snížila své hodnocení společnosti Marqeta na neutral z overweight. Zároveň snížila cílovou cenu z 9 USD na 6 USD. Nová cílová cena znamená pouze 3,4% nárůst oproti úterní závěrečné ceně. "Ačkoli se nám líbí strategická hodnota a dlouhodobá provozní zlepšení, která jsou ve společnosti Marqeta zaváděna, máme pocit, že je čas přesunout se na vedlejší kolej," napsal ve středu ve zprávě pro klienty analytik Tien-tsin Huang. "Předpokládáme krátkodobý růst hrubého zisku ve střednědobém horizontu o 15-20 %, což je méně než náš předchozí výhled na více než 30 % vzhledem k protivětru z nedávných obnovení, a to bez započtení největšího zákazníka SQ, který má být obnoven do prosince 2024," dodal Huang. Snížení ratingu přišlo den poté, co společnost Marqeta zveřejnila výsledky za čtvrté čtvrtletí. Ztráta společnosti na akcii byla menší, než se očekávalo, ale výhled růstu tržeb byl mírně pod očekáváním. JPMorgan uvedla, že růst společnosti se z pandemických maxim normalizoval a výhled růstu naznačuje zpomalení. "Vzhledem k této nejistotě a období utlumeného růstu v porovnání s historií jsme u akcií na vedlejší koleji," uvedl Huang. Společnost Marqeta očekává v roce 2023 úder na své tržby a marže, což Huang přičítá dvěma faktorům: rezervaci prodejů pod očekáváním a také obnovenému partnerství se společností Visa, které vytvořilo zásah do úrovně pobídek. Navzdory překážkám růstu v roce 2023 analytik poznamenal, že vedení společnosti Marqeta očekává, že v roce 2024 se růst tržeb a zisku opět zrychlí. Očekává se, že zlepšující se tržby, kompletní nabídka úvěrů a aktivity spojené s obnovováním úvěrů a obnovení partnerství s Blockem vytvoří zadní vítr. Akcie společnosti Marqeta ve středu před zvoněním klesly o 20 %. V roce 2023 akcie klesly o 5 % a za posledních 12 měsíců o více než 19 %. Málo známá akcie obnovitelných zdrojů energie by podle UBS mohla vzrůst o více než 20 % UBS se domnívá, že Ormat Technologies (ORA), málo známá společnost zabývající se geotermální a obnovitelnou energií, by mohla v nadcházejících letech zaznamenat velký růst zisků, což by pro investory vytvořilo slibnou příležitost k nákupu. Analytik Jon Windham zvýšil doporučení pro akcie Ormatu z neutrálního na nákupní a uvedl, že společnost by měla v příštích čtyřech letech zdvojnásobit roční tempo růstu svých zisků na 10 %, oproti současnému ročnímu tempu růstu ve výši 5 %. "Tento nárůst je podpořen viditelnou řadou nových geotermálních, solárních a skladovacích projektů, které by měly do konce roku 2026 zvýšit celkovou kapacitu v provozu o 30 %," napsal Windham ve středeční zprávě pro klienty. UBS vidí před společností další příznivé faktory, jako je zlepšující se stav nevyřízených zakázek a marže. Očekává se také, že Ormat bude těžit z podpory obnovitelných zdrojů energie ze strany státu a federálních úřadů. "Vidíme pravděpodobný další růst díky poptávce po nových samostatných projektech bateriových úložišť a státním mandátům v Kalifornii, které zvyšují poptávku po geotermální energii v USA do roku 2035," uvedl Windham. Analytik dodal, že společnost Ormat, která má v současné době přibližně 30% podíl na trhu, by mohla v příštích letech zvýšit své geotermální portfolio o 55 % díky harmonogramu Kalifornské komise pro veřejné služby pro přírůstky. Windham poznamenal, že finanční výhled společnosti Ormat na rok 2023 nesplnil očekávání investorů. Nicméně uvedl, že "nedávné nedostatečné výsledky poskytují investorům příležitost k nákupu před nadcházejícím oživením růstu". Windham zvýšil svou cílovou cenu ze 103 na 105 USD, což znamená 24,2% nárůst oproti úterní uzavírací ceně akcií. Akcie Ormatu v roce 2023 klesly o 2,2 %, ale za posledních 12 měsíců vzrostly o více než 19 %. Akcie Boxu klesají, protože výhled nedosahuje odhadů ulice Společnost Box vykázala dobré výsledky, ale její výhled na ukládání obsahu v cloudu byl mírnější, než se očekávalo, což odráží opatrné výdaje na technologie ze strany společností, které se obávají ekonomické situace. Akcie společnosti (BOX) se v předobchodní fázi čtvrtečního obchodování propadly o 12 % na 29,70 USD. Ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí, které skončilo 31. ledna, společnost Box vykázala tržby ve výši 256,5 milionu USD, což je o 10 % více než před rokem a v rámci prognózy společnosti v rozmezí 255 až 277 milionů USD. Zisk bez použití metodiky GAAP ve výši 37 centů na akcii překonal plán společnosti, který byl 34 až 35 centů. Konsensuální odhady ulice počítaly s tržbami ve výši 256 milionů dolarů a ziskem 34 centů na akcii. Generální ředitel Aaron Levie však v rozhovoru pro Barron's poznamenal, že společnost zaznamenává protivětry ve výdajích na IT spojené s širokými obavami zákazníků ohledně ekonomického výhledu. Pro první fiskální čtvrtletí končící v dubnu vidí Box tržby v rozmezí 248 až 250 milionů dolarů, což představuje 5% nárůst v horní části rozpětí, se ziskem mimo GAAP ve výši 26 až 27 centů na akcii. Konsensuální odhady ulice počítaly s 260 miliony dolarů a 30 centy na akcii. Pro celý rok končící v lednu 2024 společnost Box předpokládá tržby ve výši 1,05 až 1,06 miliardy dolarů, což je o 7 % více v horní části rozpětí, a zisk mimo GAAP ve výši 1,42 až 1,48 dolaru na akcii. Konsensus ulice počítal s 1,1 miliardy dolarů a 1,47 dolaru na akcii. Levie uvedl, že tlak na podnikání je široce založený a že obchody jsou menší než v dřívějším ekonomickém prostředí. Většina byznysu společnosti je vázána na počet uživatelů softwaru neboli míst, takže zpomalení růstu počtu zaměstnanců u některých zákazníků má tendenci ovlivňovat růst tržeb v čase.