USA získávají nabídky z Velké Británie, jak z toho mohou těžit investoři

Některé z největších burz v USA nedávno získaly úpisy z britského trhu. Připomeňme jména jako výrobce čipů ARM, výrobce stavebních materiálů CRH a vlastník burzy FanDuel Flutter. New York je majákem díky svým hlubokým kapitálovým trhům a velké základně drobných investorů. A Spojené státy se vždy lépe než Velká Británie vyrovnávaly s rizikovějšími společnostmi. Má tendenci dávat vyšší ocenění technologickým nebo biotechnologickým společnostem a investoři ve Státech jsou ochotnější vsadit na firmy, které ještě nedosáhly zisku. V konečném důsledku však přitažlivost pro britské firmy spočívá pouze ve velikosti - a není specifická pro žádné odvětví. "Americký trh je stále místem, kde chcete být," řekl Michael Harris, globální ředitel kapitálových trhů na newyorské burze. "Společnosti chtějí využít nejhlubší zásobu kapitálu s nejzkušenějšími investory." Ztráta londýnského lesku Pro Američany by to mohla být příležitost, jak se dostat na první místo v primární veřejné nabídce akcií, protože společnosti kótované v Londýně, jako jsou CRH a Flutter, si budují svou značku a pověst. Jakmile se tyto společnosti stanou v USA známějšími, jejich pověst a hodnota pravděpodobně vzroste. Ale zatímco New York měl vždycky přitažlivost, nedávná vlna britských firem, které se poohlížejí po rybníku, zanechala Londýn v úvahách, zda neodstrkuje peníze pryč. Jako důvod, proč se Spojenému království možná vyhýbají, se často uvádí stárnutí populace, kvůli kterému britské penzijní fondy investují méně do akcií, a regulace, která vyžaduje více informací o interakcích společností se třetími stranami. Obecněji řečeno, je to další rána do tváře City (jak se londýnské finanční čtvrti říká), která se považuje za předvoj světových financí. Řada oznámení přichází po letech slabých hospodářských výsledků Spojeného království a několik měsíců poté, co si vládní program na podporu růstu vynutil rezignaci premiérky Liz Trussové po pouhých šesti týdnech ve funkci. Arm je zatím největším jménem, které Londýn opustilo. Společnost byla založena v Cambridge v 90. letech 20. století a byla kótována na londýnské burze, dokud ji v roce 2016 japonská společnost SoftBank nepřevzala do soukromých rukou za 32 miliard dolarů. Má zákazníky od Applu až po americkou vládu, takže až bude akcie opět prodávat, očekávejte vyšší ocenění, než je tato hodnota. Dne 3. března oznámila, že ještě letos bude usilovat o vstup na burzu pouze v USA. Ještě předtím výrobce stavebních materiálů CRH, člen blue chip indexu FTSE 100, uvedl, že přesune svůj listing do New Yorku. Flutter, sázková společnost, která vlastní Paddy Power a FanDuel, uvedla, že bude usilovat o prodej akcií v USA, stejně jako vývojář softwaru WANdisco. Londýnská finanční čtvrť se obává, že její krása se vytrácí. Společnost City of London Corporation poprvé neoznačila hlavní město Spojeného království za přední světové finanční centrum. Ve zprávě z 30. března se zařadila za New York, následovaný Singapurem, Frankfurtem a Paříží. Příjemce brexitu New York je v jistém smyslu také příjemcem několika faktorů, které vytlačují britské firmy mimo jejich domovskou základnu. Vystoupení země z Evropské unie a s ním spojené vyšší obchodní bariéry možná nutí firmy dvakrát se zamyslet. Analytici v čele s Beatou Mantheyovou ze Citigroup 6. března ve své zprávě napsali, že britské akcie se obchodují se 40% diskontem oproti americkému trhu. Prověřili společnosti, které by mohly zvýšit svou tržní hodnotu přesunem akcií do New Yorku. CRH se dostala do popředí. Stejně tak energetické giganty BP a Shell. Dalšími byly průmyslové společnosti jako Ashtead, společnost Experian poskytující finanční služby a firma Compass poskytující spotřebitelské služby. "Nacházíme se ve chvíli, kdy se o Londýně mluví negativně," řekl Stuart Newman, vedoucí partner pro kapitálové trhy ve společnosti PwC. "Ve světě po brexitu musí Londýn znovu objevit své místo." Aby však britské firmy mohly využít výhod amerických kotací, musely by pravděpodobně již mít rozsáhlé aktivity za Atlantikem. Řada firem, které dostaly své akcie na burzu v USA prostřednictvím účelových akvizičních společností (special purpose acquisition vehicles, SPAC), totiž zaznamenala propad své hodnoty. Společnost Arrival (ARVL), která vyrábí elektromobily, vstoupila na americký trh prostřednictvím SPAC. Její akcie klesly z přibližně 30 dolarů na méně než 3 libry. Společnost Cazoo (CZOO), která se zabývá prodejem ojetých automobilů, klesla z 200 USD na 2 USD. Wejo (WEJO), Babylon (BBLN) a Paysafe (PSFE) - všechny méně známé technologické společnosti - jsou dalšími jmény, která vsadila na prodej akcií v USA a nedosáhla valných výsledků. Mark Austin, partner advokátní kanceláře Freshfields Bruckhaus Deringer a autor loni zveřejněné vládní zprávy o londýnských kótacích, uvedl, že City může leccos zlepšit - ale stále má spoustu výhod. "Vše není ztraceno, Londýn je stále jedním z největších akciových trhů," řekl Austin v rozhovoru. "Jen se potřebuje trochu vzchopit a začít se lépe propagovat." Zároveň připustil, že New Yorku hlasování o brexitu pravděpodobně prospělo. "Za vnímáním, že USA jsou mnohem větším trhem, je určitý impuls," řekl. "A je to pravda, vždycky to tak bylo."